4月29日晚間，蘇寧易購(gòu)（002024.sz）發(fā)布2025 年第一季度報(bào)告，財(cái)報(bào)顯示，蘇寧一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.94億元，同比增長(zhǎng)2.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1796萬(wàn)元，較同期扭虧為盈，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。截至 2025 年3 月31 日，蘇寧資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)改善，較期初減少0.25%。

不過(guò)，蘇寧歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)仍虧損1.99億元。報(bào)告期內(nèi)，蘇寧計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助（與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)、符合國(guó)家政策規(guī)定、按照確定的標(biāo)準(zhǔn)享有、對(duì)公司損益產(chǎn)生持續(xù)影響的政府補(bǔ)助除外）為3604萬(wàn)元，債務(wù)重組損益6681萬(wàn)元，公司核心業(yè)務(wù)走出虧損泥潭仍需要更多時(shí)間。

此外，蘇寧一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降34.67%，財(cái)報(bào)表示，主要為報(bào)告期內(nèi)國(guó)補(bǔ)應(yīng)收款增加所致。

國(guó)補(bǔ)機(jī)遇下，蘇寧易購(gòu)將“2025年在經(jīng)營(yíng)層面實(shí)現(xiàn)全面盈利”定為目標(biāo)。

2024年蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)了2020年來(lái)首次全年盈利，4月20日，蘇寧易購(gòu)高管在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，2025年，蘇寧將從五方面重點(diǎn)發(fā)力，從商品端和渠道端全面升級(jí)重構(gòu)企業(yè)自營(yíng)能力；全渠道銷售提升，其中電商體系要回歸電商低成本高效率的本質(zhì)，發(fā)揮專業(yè)自營(yíng)的優(yōu)勢(shì)；強(qiáng)化服務(wù)提升品牌；通過(guò)AI+數(shù)字化雙輪驅(qū)動(dòng)效率；加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)和激勵(lì)機(jī)制。

財(cái)報(bào)顯示，一季度，蘇寧通過(guò)在一二級(jí)市場(chǎng)新開(kāi)、重裝 11 家 Suning Max（蘇寧易購(gòu)超級(jí)體驗(yàn)店）、Suning Pro（蘇寧易購(gòu)超級(jí)旗艦店）店面，在重點(diǎn)城市新開(kāi)大店以及系統(tǒng)性推進(jìn)店面重裝升級(jí)等，實(shí)現(xiàn)了門店銷售的增長(zhǎng)，整體一季度門店銷售收入同比增長(zhǎng)19.3%，其中可比門店收入同比增長(zhǎng) 23.3%。2025年，能否實(shí)現(xiàn)店面持續(xù)提效仍是觀察蘇寧營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)的一大要點(diǎn)，蘇寧表示，將圍繞“一大一小”兩種業(yè)態(tài)做深做透，Suning Max、Pro等核心大店將加強(qiáng)新質(zhì)產(chǎn)品的宣發(fā)、提高經(jīng)營(yíng)效率，Suning Fun等小型店面擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋，同時(shí)通過(guò)零售云加強(qiáng)縣鎮(zhèn)市場(chǎng)滲透。

值得一提的是，如何應(yīng)對(duì)電商平臺(tái)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力也是蘇寧易購(gòu)的一項(xiàng)重要挑戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，蘇寧加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品的銷售，帶來(lái)公司綜合毛利率同比下降 1.97%。能否從“線下”體驗(yàn)中找到對(duì)抗“線上”性價(jià)比的解題之道，仍在考驗(yàn)著這家傳統(tǒng)家電零售巨頭。