本周大宗商品普遍先跌后漲，前三個工作日市場集中消化中秋、十一長假期間的利空，后兩個工作日價格企穩(wěn)反彈。金屬板塊多數(shù)回落，滬銅弱、碳酸鋰強；黑色板塊中鐵礦堅挺，硅鐵、硅錳疲軟；化工板塊中原油系持續(xù)下挫，聚酯、聚烯烴跟跌，橡膠系獨自走強；農(nóng)產(chǎn)品板塊中軟商品、油脂油料、生鮮品均有不同幅度下挫。

進口成本下移 原油大幅下挫

本周原油期貨低開低走，周累計跌幅接近10%。長假期間，國際原油價格較節(jié)前回調(diào)超過10美元/桶。節(jié)后雖巴以沖突升級，但對原油供給未產(chǎn)生實質(zhì)影響。而且，EIA數(shù)據(jù)和API數(shù)據(jù)均顯示美國原油庫存超預(yù)期增加，需求減弱擔憂升溫。國際原油價格因此沖高回落，國內(nèi)原油系價格跟隨走低。

需求超預(yù)期 碳酸鋰期價大漲

本周碳酸鋰期價連續(xù)五日上漲，周累計漲幅超過11%，周四多個合約漲停。由于鋰鹽減產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)量下滑，市場供需過剩有所緩和。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示9月新能源汽車產(chǎn)銷分別為87.9萬輛和90.4萬輛，同比增長16.1%和27.7%，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高，超預(yù)期。碳酸鋰供大于求矛盾減弱，引發(fā)期現(xiàn)價格上漲。

需求增加  豆油企穩(wěn)走高

本周豆油期價先跌后漲，市場成交放量。馬棕油9月庫存超過預(yù)期，俄羅斯和烏克蘭等傾銷葵花籽油，以及原油價格疲軟等引發(fā)國際原油價格回落。隨著價格下挫，需求承接加強，馬棕油出口增加，國內(nèi)節(jié)后補庫需求釋放。美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告超預(yù)期下調(diào)美豆產(chǎn)量也推動豆油價格企穩(wěn)走高。

股期聯(lián)動：行業(yè)預(yù)期悲觀 生豬期貨回落股價下跌

本周生豬現(xiàn)貨價格延續(xù)弱勢，現(xiàn)貨報價普遍在15元/公斤左右；生豬期貨價格同樣疲軟，11月跌破16000元/噸一線；生豬養(yǎng)殖個股價格疲軟，周度多數(shù)回落。10月規(guī)模豬企出欄水平處于年內(nèi)新高，部分豬廠資金壓力下加速出欄，生豬供應(yīng)壓力加大。但節(jié)后需求低迷，難以消化供給壓力。生豬養(yǎng)殖虧損，行業(yè)對四季度豬價、養(yǎng)殖利潤預(yù)期普遍不樂觀。