本周商品期貨市場中，原油、橡膠等主要商品沖高回落，帶動整體板塊寬幅震蕩?；し矫婕儔A跌幅超過12%，尿素跌幅超3%；農(nóng)產(chǎn)品中豆粕跌超4%，豆油漲幅達(dá)1.79%；工業(yè)品玻璃跌超10%，黑色系中鐵礦石跌幅超4%，焦炭跌近6%；有色金屬方面滬鎳上漲0.68%，滬銅跌幅接近2%。

內(nèi)外盤共振 原油期價(jià)回落

本周國內(nèi)外原油價(jià)格都出現(xiàn)了沖高回落。從庫存方面來看，本周API原油庫存意外增加了1095.8萬桶，數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的增加量。從平衡表來看，EIA預(yù)計(jì)今年四季度至明年一季度仍然有較大供需缺口，此前在宏觀情緒改善的背景下，內(nèi)外盤油價(jià)企穩(wěn)回升，但市場對于未來需求預(yù)期缺乏信心，導(dǎo)致短期油價(jià)震蕩回落。

宏觀利多緩和 鐵礦石價(jià)格下跌

本周鐵礦石期價(jià)高位回落，供應(yīng)端外礦發(fā)運(yùn)量均有所減弱，非主流發(fā)運(yùn)量仍處于高位水平。需求上近期鋼廠盈利狀況改善，開工率和產(chǎn)能利用率均呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢。受高利潤格局以及鋼廠檢修情況影響，鐵水將繼續(xù)回升。短期宏觀利多刺激，鐵礦石跟隨產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)大幅上行，價(jià)格更多受市場情緒帶動，需求端持續(xù)回升提供價(jià)格支撐，鐵礦石供需寬松的預(yù)期并未改變，市場樂觀情緒趨于緩和導(dǎo)致價(jià)格回落。

原油走低拖累 油脂震蕩回落

國內(nèi)三大植物油沖高回落，棕櫚油領(lǐng)漲，價(jià)差結(jié)構(gòu)顯示棕櫚油現(xiàn)貨趨緊，豆油和菜籽油寬松。節(jié)后油脂補(bǔ)庫需求平淡，現(xiàn)貨成交不旺。棕櫚油進(jìn)口成本攀升帶動上漲，豆油和菜籽油跟隨，但原油價(jià)格回落，外盤下挫，油脂上行之路不暢，價(jià)格回落為主。

股期聯(lián)動：市場情緒偏弱 滬銅小幅震蕩

本周滬銅期價(jià)呈現(xiàn)沖高回落的走勢。宏觀方面來看，美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，大幅好于預(yù)期，暗示美聯(lián)儲下一步降息動作將放緩，降息節(jié)奏不明朗。國內(nèi)方面金融領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)政策支持力度超預(yù)期，市場反饋積極，帶動市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，穩(wěn)增長再次充滿期待。但基本面來看，長假期間LME實(shí)現(xiàn)去庫，國內(nèi)則實(shí)現(xiàn)累庫，季節(jié)性特征的表現(xiàn)給價(jià)格帶來壓力，后期需關(guān)注宏觀面對滬銅走勢的影響。