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          秒懂金融·AI版丨什么是“模因股”?

          第一財經(jīng)2024-11-21 18:56:03

          作者:應(yīng)有為    責編:于璐

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          前一階段市場熱炒小盤股,有一個陌生的詞匯,叫“模因股”,“模因股”又叫“網(wǎng)紅股”,它起源于海外市場,在海外叫Meme股票,是一種獨特的金融現(xiàn)象,它在2020年疫情期間迅速崛起,并在隨后的幾年中引起了廣泛的關(guān)注和討論。本文將深入探討Meme股票的起源、特征、投資策略,并分析其對金融市場的影響。

          Meme這個詞語最早源于古希臘詞“mimema”,意為“模仿”。在金融領(lǐng)域,Meme股票指的是那些因社會情緒高漲而獲得病毒式流行的公司股票。這種社會情緒通常源于網(wǎng)絡(luò)活動,尤其是社交媒體平臺上的活動。2020年疫情期間,由于人們大量居家隔離,社交媒體上的投資討論和分享活動激增,推動了Meme股票的興起。

          “模因股”具有以下幾個顯著特征

          第一就是由社交媒體驅(qū)動。游戲驛站是美股的第一只“模因股”股票,受到社交媒體上散戶投資者的情緒和購買行為的影響。2020年在美國社交媒體平臺,散戶們借助Reddit、X,也就是之前的 Twitter和 Facebook 等社交媒體平臺實現(xiàn)病毒式傳播,他們沒有傳統(tǒng)的財務(wù)分析和盡職調(diào)查,游戲驛站在社交媒體的大肆宣傳做多之下形成了逼空,股價在幾個月的時間里上漲100倍,這是散戶們逼空華爾街空頭大佬們的一次顛覆性的勝利。第二個特點是高波動性,由于散戶投資者的情緒和購買行為變化較快,“模因股”的價格往往具有極高的波動性。游戲驛站從2020年底的大約19美元開始,在2021年1月一度接近500美元,但在2月的第一周就跌去了80%。這一劇烈波動顯示了這類股票價格的高度不確定性,游戲驛站當時的年化回報波動率約為500%,幾乎是標準普爾500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)的10倍。這些股票的定價,并不是基于公司基本面,而是主要受投資情緒影響。“模因股”的第三個特點,就是忽視基本面,它們更多地依賴于社交媒體上的討論和情緒。從價值投資角度看,這類股票可能會被高估,與其實際的財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)前景不符。

          對于成功的“模因股”,投資者有機會在短時間內(nèi)獲得非常高的回報。游戲驛站股價在幾個月的時間里上漲100倍,在2020年底到2021年1月一個多月上漲25倍。“模因股”往往是被空頭重倉押注的股票,因為股價脫離基本面太多,就很容易被空頭盯上。如果空頭力量沒有散戶們團結(jié)起來強,加上市場環(huán)境是大牛市,這個時候,被打爆的空頭只能反手做多補倉,而“模因股”本來就是小盤股,散戶們又往往團結(jié)起來持倉不動,導(dǎo)致空頭回補困難,正是空頭回補的無量買入,導(dǎo)致了“模因股”能在短期內(nèi)大漲,游戲驛站正是這樣。但是,當散戶們開始不再抱團惜售的時候,股價在空頭的打壓下就可能暴跌回落。

          投資“模因股”策略

          第一,多元化投資組合,應(yīng)該避免將所有資金都投入“模因股”中。滿倉不行,風險太大。應(yīng)該建立一個多元化的投資組合,投資于不同行業(yè)、不同市值的股票。第二,,盡管“模因股”的價格往往受到社交媒體情緒的影響,但投資者仍應(yīng)考慮公司的基本面。第三,密切關(guān)注社交媒體和輿情。由于“模因股”的流行很大程度上依賴于社交媒體上的討論和炒作,投資者應(yīng)該密切關(guān)注社交媒體平臺上的相關(guān)討論,熱點和情緒。這些討論可以提供關(guān)于股票可能的動向的線索。第四,風險管理,投資者應(yīng)該為每筆“模因股”交易設(shè)置止損點,以避免在股價急劇下跌時遭受重大損失。同時,應(yīng)該在股價達到預(yù)期目標時及時獲利了結(jié),投資者類股票,見好就收非常關(guān)鍵,不要想著吃到所有漲幅。特別要提醒的是,這類股票要避免追高,避免在股價已經(jīng)非常高時追入。這通常是風險最高的時候。最后,“模因股”只適合短期投資,對于長期投資者來說,應(yīng)該更加關(guān)注公司的基本面和行業(yè)趨勢。

          “模因股”興起對金融市場產(chǎn)生顯著影響

          傳統(tǒng)上,市場主要受機構(gòu)投資者驅(qū)動,散戶只是跟隨者,但是“模因股”的興起標志著散戶投資者力量的崛起。散戶投資者能夠團結(jié)起來集體行動,對股票價格產(chǎn)生顯著影響。機構(gòu)投資者是有分工、有體系運作的,單個散戶無法和機構(gòu)博弈,但是如果散戶團結(jié)起來,有組織有分工,三個臭皮匠頂個諸葛亮,就能產(chǎn)生和組織化的專業(yè)機構(gòu)類似的能力。特別是在年輕一代、有知識背景的新股民不斷壯大的背景下,散戶的定價權(quán)有可能逐步加強的。

          另外,“模因股”的興起會使得市場波動性增加,這種波動性不僅為投資者提供了快速獲利的機會,也帶來了巨大的風險。因為上漲的股價最后也是其他散戶接盤的。第三,“模因股”的興起挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)的基于基本面分析的投資策略。投資者更多地依賴于社交媒體上的討論和情緒,而非公司的財務(wù)報告和業(yè)務(wù)前景。這個會對價值投資理念形成挑戰(zhàn)。另外,“模因股”的逼空現(xiàn)象對對沖基金和其他機構(gòu)投資者構(gòu)成了挑戰(zhàn)。在游戲驛站事件中,一些對沖基金因為大量做空而遭受重大損失。

          “模因股”的高風險凸顯了投資者教育的重要性。必須告訴投資者在參與這類股票交易時需要謹慎。最后,“模因股”的出現(xiàn),不僅僅是金融現(xiàn)象,它們還代表了一種文化和社區(qū)的力量。這種力量不僅能夠影響股市,甚至也能夠引發(fā)社會和文化層面的討論。

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