長(zhǎng)期而言,美國(guó)關(guān)稅政策無法根治其“雙赤字”問題。
未來1~2年美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的風(fēng)險(xiǎn)高,但不大可能在下半年就出現(xiàn)。
黃金抗通脹的說法并不準(zhǔn)確。長(zhǎng)期來看,黃金很可能是持續(xù)跑輸通脹的,所以配置黃金資產(chǎn)并不一定能抵御通脹。
以史為鑒,我們能從互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅中學(xué)到很多的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。科技泡沫之所以不是“好泡沫”,是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)從來都不是獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)體系中其他部分而孤立存在的,科技泡沫的破滅,會(huì)產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”、沖擊經(jīng)濟(jì)體系的其他部分。
隨著各經(jīng)濟(jì)體央行負(fù)利率政策的實(shí)施,負(fù)利率也逐漸向各個(gè)資產(chǎn)市場(chǎng)蔓延。先是國(guó)債的收益率變成負(fù)的,接著負(fù)收益率投資級(jí)公司債也出現(xiàn)了,從今年6月開始,市場(chǎng)上開始出現(xiàn)了負(fù)收益率垃圾債。
總體上來說,中小板和創(chuàng)業(yè)板中上市公司的盈利能力是逐年下降的。從基本面上來說,中小板和創(chuàng)業(yè)板并不存在持續(xù)上漲的基礎(chǔ)。
長(zhǎng)江商學(xué)院研究學(xué)者