本期的第一財經(jīng)《中國經(jīng)濟論壇》呈現(xiàn)的是“中國國際金融學會年會暨第一財經(jīng)金融峰會”的精彩內(nèi)容。清華大學國家金融研究院院長朱民和國際貨幣基金組織駐華首席代表席睿德共同探討“全球經(jīng)濟金融體系的新變局”。

全球經(jīng)濟出現(xiàn)了怎樣的新變局？

美聯(lián)儲降息發(fā)出的是什么信號？

盈利放緩，估值卻持續(xù)上升，全球股市的下一步如何演繹？

新變局下，可能引發(fā)危機的薄弱環(huán)節(jié)隱藏在哪里？

全球經(jīng)濟陷入“日本式衰退”？政策上還有多少空間？

“日本式衰退”將對全球經(jīng)濟和金融市場帶來哪些重大的影響？

加速融入全球，中國金融體系結(jié)構(gòu)將發(fā)生什么變化？

支持中小企業(yè)融資，政府如何精準施策？

隨著中國金融體系的開放，資本市場的角色有何改變？

本期嘉賓主要觀點：

朱民 清華大學國家金融研究院院長

1、美聯(lián)儲“預(yù)防性”降息是一個很重要的信號，后危機時代已經(jīng)到來

2、2018年是全球危機后經(jīng)濟增長的頂峰，之后全球經(jīng)濟再一次緩慢下降

3、預(yù)計2020年全球經(jīng)濟增長繼續(xù)維持在低位，投資疲軟和勞動生產(chǎn)率下降是重要原因

4、全球進入降息通道，負利率將從歐洲和日本蔓延，全球正從低利率走向負利率

5、“負利率”對全球經(jīng)濟的影響還需要進一步研究，世界進入“日本式衰退”的后危機時代

6、美國不會在未來12個月內(nèi)進入危機，但利率倒掛的趨勢顯示美國正在緩慢進入衰退期

7、現(xiàn)在起到2023年全球流動性將繼續(xù)寬松，但資金難以流向?qū)嶓w經(jīng)濟

8、全球股市正逐步由實體業(yè)績支撐轉(zhuǎn)向流動性支撐，未來市場波動將加大

9、寬松貨幣政策形成了美國股市和債市“兩重天”

10、美聯(lián)儲利率政策成為全球金融格局最大最主要的不確定因素，全球處于陷入衰退但刺激空間有限的詭異狀態(tài)

11、全球風險格局發(fā)生變化，風險從銀行和保險轉(zhuǎn)向企業(yè)和非金融機構(gòu)

席睿德 國際貨幣基金組織駐華首席代表

1、中國的金融體系仍舊以銀行為中心，開放空間大

2、中國對影子銀行的金融風險監(jiān)管措施得到了國際社會的認可

3、處理影子銀行過程中對中小企業(yè)融資造成的影響正在得到改善

4、政府要通過各種形式對中小銀行補充資本來支持中小企業(yè)的融資

5、中國居民杠桿率與全球平均值相當，但要防止增速加快形成風險

6、全球投資者對中國金融資產(chǎn)的持有興趣很大

7、中國的金融體系進一步融入全球，人民幣是僅次于美元的第二重要貨幣

8、隨著中國金融體系的開放，資本市場將在中國國內(nèi)扮演更重要的角色

9、要加快資本項目可兌換進程，其中需要輔以一系列的改革共同推進

監(jiān) 制：傅 嬈

制片編導：吳 磊

許姍姍

臧 哲