日前，海外疫情正從供給及需求兩端壓縮我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。據(jù)此，本文從國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)供給、需求對(duì)海外市場(chǎng)依賴度這兩維度，觀察我國(guó)各行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

供需兩維度觀察海外沖擊

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放程度不斷擴(kuò)大，我國(guó)日益深度地參與到了全球價(jià)值鏈分工。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年，我國(guó)進(jìn)口占GDP比重為14.5%，出口占GDP比重為17.4%，參見圖表1。

一方面，從供給端看，在垂直化專業(yè)分工體系中，我國(guó)最終產(chǎn)品生產(chǎn)與出口需要依賴全球零部件進(jìn)口。據(jù)此，本文構(gòu)建最終產(chǎn)品出口的零部件進(jìn)口依賴度指標(biāo)，以衡量該行業(yè)對(duì)海外產(chǎn)業(yè)鏈的依賴度。具體測(cè)算方法為：首先，根據(jù)UN COMTRADE的HS4分位產(chǎn)品進(jìn)、出口數(shù)據(jù)，分離出中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品；然后，計(jì)算該行業(yè)中間產(chǎn)品進(jìn)口總值與最終產(chǎn)品出口總值的比值。該數(shù)值越高，表明該行業(yè)生產(chǎn)及出口對(duì)海外的中上游產(chǎn)業(yè)鏈依賴度越高。

計(jì)算結(jié)果顯示，中間品進(jìn)口占最終產(chǎn)品出口大于100%的有“焦炭、精煉石油產(chǎn)品及核燃料的制造”這一行業(yè)，其中間產(chǎn)品進(jìn)口占最終產(chǎn)品出口總值高達(dá)2628.5%；隨后為“農(nóng)業(yè)、狩獵和林業(yè)”，該行業(yè)中間產(chǎn)品進(jìn)口占其最終產(chǎn)品出口總值為517.6%；“無線電、電視和通訊設(shè)備和裝置的制造”，其中間品進(jìn)口占最終產(chǎn)品出口總值120.7%；“汽車、掛車和半掛車的制造”，該行業(yè)中間品進(jìn)口占最終產(chǎn)品出口總值為111.5%。

不難理解，“焦炭、精煉石油產(chǎn)品及核燃料的制造”和“農(nóng)業(yè)、狩獵和林業(yè)”這兩大行業(yè)為原材料密集型行業(yè)，其主要進(jìn)口煤炭、原油、大豆等原材料、再加工后有相當(dāng)部分被用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)，由此其進(jìn)口總值高而出口總值低，共同決定了中間品進(jìn)口占最終品出口總值高數(shù)值。“無線電、電視和通訊設(shè)備和裝置”、“汽車、掛車和半掛車的制造”兩大行業(yè)，因零部件具有單價(jià)高、附加值較高的特征，由此導(dǎo)致中間品占最終產(chǎn)品出口總值比重較高。

此外，“食品及飲料的制造”、“化學(xué)品及化學(xué)制品的制造”、“未分類的電力機(jī)械和裝置的制造”三個(gè)行業(yè)，其中間產(chǎn)品進(jìn)口占最終產(chǎn)品出口總值比重均在30%以上。相對(duì)而言，“醫(yī)療器械、精密儀器和光學(xué)儀器、鐘表的制造”中間品進(jìn)口占最終品出口總值比重為0.2%，“其他非金屬礦物制品的制造”中間品進(jìn)口占最終品出口總值比重僅為0.5%。其他行業(yè)如“紡織品的制造”、“金屬制品的制造”、“家具的制造業(yè)”。“其他運(yùn)輸設(shè)備制造”中間品進(jìn)口占最終品出口總值比重均低于10%，參見圖表3。

另一方面，從需求端看，我國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)同時(shí)服務(wù)于國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)。在疫情影響下，海外市場(chǎng)萎縮對(duì)高度服務(wù)于海外市場(chǎng)的行業(yè)影響較為嚴(yán)重。

本文根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2017年全國(guó)投入產(chǎn)出表，計(jì)算每一行業(yè)出口總值占總產(chǎn)出比重，衡量其對(duì)海外市場(chǎng)的依賴度。數(shù)據(jù)顯示，“辦公室、會(huì)計(jì)和計(jì)算機(jī)械的制造”出口總值占總產(chǎn)出比重為52.8%，對(duì)外需市場(chǎng)依賴度位居第一；隨后依次為“家具的制造、未另分類的制造業(yè)”，該行業(yè)出口總值占總產(chǎn)出比重為36.0%；“無線電、電視和通訊設(shè)備和裝置的制造”出口總值占總產(chǎn)出27.3%；“醫(yī)療器械、精密儀器和光學(xué)儀器、鐘表的制造”出口總值占該行業(yè)總產(chǎn)出為26.3%，“紡織品的制造”出口總值占總產(chǎn)出為24.5%，參見圖表4。

綜合供給和需求兩側(cè)來看：首先，根據(jù)數(shù)據(jù)分布特征，將分位數(shù)低于0.5定義低供給和低需求沖擊，即當(dāng)中間品進(jìn)口占最終品出口比重小于13.9%為低供給沖擊，而出口總值與總產(chǎn)值比重小于等于7.5%為低需求沖擊。如圖表5顯示，同時(shí)處于高供給與高需求沖擊的行業(yè)主要有“無線電、電視和通訊設(shè)備和裝置的制造”，“未另分類的電力機(jī)械和裝置的制造”，“未另分類的機(jī)械和設(shè)備的制造”；處于低供給沖擊但高需求沖擊的行業(yè)主要有“辦公室、會(huì)計(jì)和計(jì)算機(jī)械的制造”，“家具的制造；未另分類的制造業(yè)”，“醫(yī)療器械、精密儀器和光學(xué)儀器、鐘表的制造”，“紡織品的制造”，“橡膠和塑料制品的制造”，“木材、木材制品及軟木制品的制造，但家具除外;草編物品及編織材料 物品的制造”，“其他運(yùn)輸設(shè)備的制造”，“金屬制品的制造，但機(jī)械設(shè)備除外”；處于高供給沖擊但低需求沖擊的行業(yè)主要有“紙和紙制品的制造”，“電、煤氣和水的供應(yīng)”，“化學(xué)品及化學(xué)制品的制造”，“食品及飲料的制造”，“汽車、掛車和半掛車的制造”；處于低供給沖擊與低需求沖擊的行業(yè)主要有“漁業(yè)”，“其他非金屬礦物制品的制造”，“基本金屬的制造”。

疫情影響：挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

疫情在海外蔓延從供需兩端擠壓我國(guó)相關(guān)行業(yè)發(fā)展，對(duì)不同的行業(yè)形成了不同的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。具體而言：

首先，從高度依賴于海外供給的行業(yè)看，主要有無線電、電視和通訊設(shè)備和裝置的制造、汽車、掛車和半掛車的制造、未另分類的電力機(jī)械和裝置的制造。對(duì)于高度依賴于海外產(chǎn)業(yè)鏈供給的行業(yè)而言，疫情蔓延或驅(qū)使其尋求進(jìn)口替代。進(jìn)口通道受阻及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求為構(gòu)成進(jìn)口替代的兩大因素，當(dāng)前疫情導(dǎo)致的進(jìn)口通道受阻已為進(jìn)口替代創(chuàng)造了條件之一，進(jìn)一步從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)?？矗?/p>

第一，以半導(dǎo)體芯片為例，目前可得最新數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)芯片進(jìn)口金額高達(dá)3000億美元，約占我國(guó)全部貨物進(jìn)口總值的10.8%。進(jìn)一步從境內(nèi)銷售額看，2018年中國(guó)境內(nèi)半導(dǎo)體芯片銷售額高達(dá)1584億美元，約占全球消費(fèi)總值的33.1%，為全球第一大芯片消費(fèi)市場(chǎng)，參見圖表6。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)4月7日?qǐng)?bào)道，作為5G手機(jī)的核心部件，射頻芯片市場(chǎng)大部分被美國(guó)和日本的幾家公司占據(jù)，近期由于疫情升級(jí)，加大了這些廠商的停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而在下半年全球5G手機(jī)就將集中上市，這給國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)帶來了市場(chǎng)替代的機(jī)會(huì)。

第二，以汽車工業(yè)為例，汽車工業(yè)作為全球化程度最高的產(chǎn)業(yè)之一，為全球貿(mào)易金額最大的產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2018年全球整車出口金額98000億美元，占全球所有貨物出口總額的5.1%，規(guī)模遠(yuǎn)超成品油、集成電路。手機(jī)和計(jì)算機(jī)等大宗商品。從我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)規(guī)?？?，2009年以來我國(guó)汽車銷量連續(xù)十年保持全球第一，目前占全球汽車銷量的比例接近30%，參見圖表7。

其次，從高度依賴于海外需求的行業(yè)看，主要有紡織、醫(yī)療器械、辦公室、會(huì)計(jì)和計(jì)算機(jī)械制造、家具制造及未另分類的制造業(yè)。考慮到疫情增加了全球醫(yī)療器械需求，醫(yī)療器械所受影響較小，但紡織、家具等勞動(dòng)密集型行業(yè)或因外需萎縮而陷入困境。

最后，從生產(chǎn)及需求均在國(guó)內(nèi)的行業(yè)看，主要有其他非金屬礦物制品的制造、金屬制品的制造但機(jī)械設(shè)備除外以及漁業(yè)。其他非金屬礦物制品的制造及金屬制品制造主要與固定資產(chǎn)投資需求更為相關(guān)。為對(duì)沖疫情帶來的經(jīng)濟(jì)下行和失業(yè)上行壓力，積極的財(cái)政政策或使基建投資或成為拉動(dòng)需求回升的主力，這將帶動(dòng)其他非金屬制品制造、金屬制品制造等行業(yè)需求回升。

魯政委系興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，蔣冬英系興業(yè)研究分析師

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