截至1月16日，全國31省均已召開“兩會”，通過地方“兩會”，我們可以明確2023年各地政策發(fā)力方向和特點。本報告從經(jīng)濟目標、各地穩(wěn)增長的意愿和抓手（地產(chǎn)、基建、消費）、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策、制度改革（特別是國企改革）以及防風險等方面進行梳理?？傮w看，各地“兩會”都延續(xù)了2022年12月中央經(jīng)濟工作會議以來的主基調(diào)，即：全力穩(wěn)信心、穩(wěn)增長。

具體看，有9大信號：

信號1：2023 年各省將全力穩(wěn)信心、穩(wěn)增長、抓落實，也會著力穩(wěn)民企

各省份普遍將提振信心、穩(wěn)增長作為2023年的重點工作。與2022年底中央經(jīng)濟工作會議的基調(diào)一致，全國多數(shù)省份都強調(diào)要大力提振市場信心、激發(fā)市場活力。具體措施包括優(yōu)化營商環(huán)境、保護民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)、解決民企困難等。此外，各省份也普遍繼續(xù)強調(diào)穩(wěn)增長，促進經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，具體措施包括擴大內(nèi)需、確保政策落實落地等。

信號2：2023年全國GDP目標的底線應是5%左右，更可能是5%以上

截至1月16日，全部31個省份均已“兩會”開幕，并公布了2023年GDP增速目標：>從平均增速看，31省市2023年算數(shù)平均的GDP目標增速為6%，較2022年下降0.3個百分點，其中：京津之外的其余29省均高于5%，最低為天津4%左右，最高為海南9.5%左右，21省的GDP目標為5%、5.5%或6%，近七成較2022年下調(diào)0.5-1個點。>從加權(quán)增速看，31省市2023年加權(quán)平均的GDP目標增速為5.6%，較2022年下降0.5個百分點。參考我們?nèi)ツ陥蟾妗?022年地方“兩會”9大信號（附21張詳表）》中的分析，近年來，各省加權(quán)平均GDP目標普遍高于全國目標，比例穩(wěn)定在1.1倍左右，則預計2023年全國GDP目標增速的基準為5%左右。>從重點省份看，過往與全國目標一致或較接近的上海為5.5%以上、北京為4.5%以上，遼寧、廣東、山東均為5%以上，江蘇為5%左右；多地采取“XX以上”的表述，可能與疫情不確定性等有關(guān)；預計2023年全國GDP目標增速也可能采取5%以上的表述。

信號3：各地穩(wěn)增長的抓手主要有三：松地產(chǎn)、擴基建、促消費

1、松地產(chǎn)：整體基調(diào)偏積極各地普遍支持剛性和改善性住房需求、防范化解地產(chǎn)風險，整體政策傾向較為積極。

>各省市房地產(chǎn)領(lǐng)域的表述基本延續(xù)了2022年底中央經(jīng)濟工作會議的精神，即確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風，支持剛性和改善性住房需求等。

>對比各省表述，2022年各省多數(shù)強調(diào)“房住不炒、促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)”；而2023年各省普遍強調(diào)“因城施策，支持剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回暖、防范化解地產(chǎn)風險”，整體政策傾向較為積極。我們繼續(xù)提示，2023年穩(wěn)地產(chǎn)政策有望繼續(xù)加碼，疊加疫情影響減退、積壓需求釋放，地產(chǎn)景氣有望底部回升，但受居民預期較弱、人口壓力等約束，具體效果需“邊走邊看”。

2、擴基建：固投目標增速持平，老基建仍是發(fā)力重點

2023年各省加權(quán)平均的固投目標增速持平，指向地產(chǎn)企穩(wěn)、基建、制造業(yè)投資繼續(xù)發(fā)力。近兩年均公布了固投目標增速的共19個省份，2023年加權(quán)平均的固投目標增速8.2%左右，與2022年目標基本持平，應是指向地產(chǎn)投資企穩(wěn)，基建、制造業(yè)投資繼續(xù)發(fā)力。老基建仍是發(fā)力重點。從各省基建相關(guān)表述看，老基建仍是發(fā)力重點，主要包括交通（高鐵、高速公路、機場、軌道交通等），水利（水庫、運河、現(xiàn)代水網(wǎng)等），能源（核電、煤炭等），城市更新4大方向；新基建提及較多的是5G基站、特高壓、充電樁等領(lǐng)域。我們繼續(xù)提示：2023年經(jīng)濟壓力仍大，政策持續(xù)發(fā)力，基建投資仍有望高增。

3、促消費：社零目標增速微降，線下服務(wù)消費、大宗消費是主抓手

2023年各省加權(quán)平均的社零目標增速小幅下降，指向消費壓力可能仍大。近兩年均公布了社零目標增速的共有17個省份，其2023年加權(quán)平均目標增速7.6%左右，較2022年的7.7%小幅下調(diào)，應是指向居民收入增速下降、儲蓄高位的大背景下，消費壓力仍大。

線下服務(wù)消費（旅游、餐飲、住宿、夜間經(jīng)濟等）、大宗消費（如新能源汽車、綠色家電等）是重點方向。汽車、家電等大宗消費是傳統(tǒng)的消費政策抓手，2023年多個省份都繼續(xù)推出針對新能源汽車、綠色智能家電家具等的促銷補貼措施。此外，針對疫情影響減輕后的消費復蘇趨勢，多省還提出加快旅游、餐飲、住宿、夜間經(jīng)濟等消費恢復。維持此前判斷，2023年隨著疫情影響減退，消費復蘇是大趨勢。但我國的儲蓄釋放效應對消費的支撐可能不宜高估，全年的消費均衡水平可能仍偏低。

信號4：穩(wěn)就業(yè)仍是硬要求，新增就業(yè)目標與2022年接近

穩(wěn)就業(yè)仍是重點，突出做好青年就業(yè)工作。18個省的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標控制在5.5%以內(nèi)或左右，總體情況與2022年相差不大。新增就業(yè)方面，16省明確提出了2023年的新增就業(yè)人數(shù)目標，合計新增就業(yè)1078萬人，也與2022年接近。具體措施方面，把促進青年就業(yè)擺在更加突出位置，鼓勵高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)、以工代賑、技能培訓等。

信號5：產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展和安全并舉，關(guān)注糧食與能源安全、科技自立自強、數(shù)字經(jīng)濟

1、糧食安全重在科技強農(nóng)、機械強農(nóng)，能源安全需兼顧傳統(tǒng)能源保供和新能源提升

>糧食安全方面，25省提及糧食安全、近20省設(shè)糧食產(chǎn)量目標，重點在于耕地保護、新建和改建高標準農(nóng)田、推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)全鏈條升級、科技強農(nóng)和機械強農(nóng)。

>能源安全方面，11省提及能源安全，兼顧能源保供和改造、新能源提升。一方面，實現(xiàn)煤炭等傳統(tǒng)能源保產(chǎn)，云南、陜西力爭煤炭產(chǎn)量達到7100萬噸以上和7.5億噸。另一方面，多數(shù)省市關(guān)注相關(guān)能源產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)培育、推進源網(wǎng)荷儲發(fā)展等。2、產(chǎn)業(yè)鏈安全的關(guān)鍵是科技自立自強生產(chǎn)環(huán)節(jié)自主可控和實現(xiàn)國產(chǎn)替代是產(chǎn)業(yè)鏈安全的核心，而科技自立自強是根本?？傮w看，幾乎所有省市都繼續(xù)強調(diào)加大科技創(chuàng)新支持力度，17個省市在研發(fā)投入、高新技術(shù)企業(yè)數(shù)和科技型中小企業(yè)數(shù)、“專新特精”企業(yè)數(shù)等指標方面明確量化目標。具體手段上，各省重點在于，繼續(xù)推進重點實驗室、創(chuàng)新平臺建設(shè)，加快推動科技成果轉(zhuǎn)化，以突破關(guān)鍵核心技術(shù)，打造關(guān)鍵核心技術(shù)發(fā)源地。

3、加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等是重點領(lǐng)域

總體看，幾乎各省均強調(diào)加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，抓手在于以制造業(yè)為主的轉(zhuǎn)型升級，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)擴規(guī)模、提質(zhì)量，加快發(fā)展生物醫(yī)藥、新能源、新材料、高端制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時，各地繼續(xù)強調(diào)基于自身優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)進行高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，包括河北開展鋼鐵、裝備、石化、食品等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型技改專項行動，江西推動高能源原材料產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，陜西著力優(yōu)煤、穩(wěn)油、擴氣、增電，鞏固能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位，廣西統(tǒng)籌一般公共預算資金和政府專項債券400億元以上支持工業(yè)發(fā)展。

4、繼續(xù)大力推進數(shù)字經(jīng)濟，加快提升核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模、數(shù)據(jù)交易是重點

總體看，幾乎所有省市對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提出明確規(guī)劃，重點依舊在于“大力推進”和“持續(xù)深化”產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和數(shù)字政府建設(shè)。福建、寧夏、海南等超10省市對數(shù)字產(chǎn)業(yè)相關(guān)規(guī)模有明確目標，如福建“實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟增加值2.9萬億元以上”，云南“數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入增長20%以上”，陜西、重慶和海南力爭數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占比超過8%、10%以上和15%。此外，后續(xù)數(shù)據(jù)交易和數(shù)據(jù)要素價值釋放將愈加重要，上海將加快建設(shè)國家級數(shù)據(jù)交易所、國際數(shù)據(jù)港等新型基礎(chǔ)設(shè)施，天津?qū)㈤_展數(shù)據(jù)授權(quán)運營試點、做大北方大數(shù)據(jù)交易中心。

信號6：促改革進一步推進，重點關(guān)注新一輪國企改革、營商環(huán)境優(yōu)化、要素市場化改革

2023年各地將著重開展新一輪國企改革、優(yōu)化營商環(huán)境以提振市場信心。2022年國企改革三年攻堅戰(zhàn)已收官，2023年近1/3省市將開展新一輪國資國企改革專項行動，包括有序開展國企改革重組、支持國有資本做大實體經(jīng)濟、參與戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展等。近1/3省市強調(diào)要全力優(yōu)化營商環(huán)境、大力提振市場信心、鼓勵民企發(fā)展。此外，各地也將繼續(xù)深化要素市場化配置改革，加快金融改革創(chuàng)新，加快省以下財政體制改革等。

信號7：區(qū)域政策繼續(xù)強化，關(guān)注“鄉(xiāng)村振興、新型城鎮(zhèn)化、都市圈城市群”三大方向

2023年，各省基本都將從兩大維度繼續(xù)推進區(qū)域政策：

>從城鄉(xiāng)看，超16省強調(diào)全面推進鄉(xiāng)村振興，包括穩(wěn)定糧食產(chǎn)量、發(fā)展特色農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)村建設(shè)，（基礎(chǔ)設(shè)施），新型城鎮(zhèn)化主要是農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口、城市更新以及縣域就近城鎮(zhèn)化。

>從區(qū)域看，區(qū)域內(nèi)以都市圈、城市群促進協(xié)同發(fā)展，推動縣域經(jīng)濟發(fā)展；區(qū)域間，深入推進粵港澳、長三角、京津冀、成渝經(jīng)濟圈建設(shè)。

信號8：防風險底線不變，重點仍是金融、房地產(chǎn)、地方債務(wù)

總體看，防風險仍是底線，重點依舊是房地產(chǎn)、金融風險、地方債務(wù)風險。

具體看，河北、內(nèi)蒙古等7省市強調(diào)“防范政府債務(wù)風險”，重點加強政府債務(wù)管理、禁止變相違規(guī)舉債、加強債務(wù)風險監(jiān)測預警；廣東、遼寧等12省市強調(diào)“有效防范化解經(jīng)濟金融風險”，遼寧和山西均提出金融改革化險；四川、山東等8省市強調(diào)“防范房地產(chǎn)市場風險”，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定；此外，北京、天津等8省市強調(diào)“強化安全生產(chǎn)風險整治”，開展安全生產(chǎn)排查整治行動以堅決遏制安全事故發(fā)生。

信號9：其他關(guān)注點：防疫側(cè)重“保健康、防重癥”，雙碳約束性指標有所放松

1、伴隨疫情防控政策優(yōu)化，各地重點保健康、防重癥、強儲備伴隨全國疫情防控政策優(yōu)化，各地防疫重點轉(zhuǎn)向“著力保健康、防重癥”，“重點抓好老年人等重點人群防控”。具體看，四川、上海、山東等10省市強調(diào)加強醫(yī)療資源擴容和藥品儲備，以保障群眾用藥需求；四川、上海、河北等7省市強調(diào)“加強疫苗接種”，尤其是老年人新冠病毒疫苗接種，其中，寧夏提出疫苗全程接種率提高到95%以上；四川、河北等5省市強調(diào)“加強農(nóng)村地區(qū)防疫能力建設(shè)”。

2、雙碳約束性指標有所放松多省市強調(diào)繼續(xù)“有序；有計劃、分步驟”推進雙碳，“協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長”，近半數(shù)省市約束性指標目標為完成國家任務(wù)，預計2023年相關(guān)政策不會轉(zhuǎn)向收緊。具體看，除了繼續(xù)遏制“兩高”項目盲目發(fā)展外，近20省強調(diào)綠色低碳轉(zhuǎn)型、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，如上海發(fā)展綠色園區(qū)、綠色工廠、綠色食品、綠色供應鏈，河北發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)、擴大被動式超低能耗建筑規(guī)模，廣東大力發(fā)展新型儲能，浙江加快綠色電源項目建設(shè)。山西將完善支持綠色發(fā)展的財稅、金融、價格政策。

風險提示：疫情演化、外部環(huán)境、政策力度等超預期變化。

（作者為熊園，國盛證券首席經(jīng)濟學家；楊濤，國盛宏觀分析師；朱慧，國盛宏觀研究員）