（本文作者趙建，西京研究院院長）

 

每一個做投資的人，無論是專業(yè)的還是非專業(yè)的，都繞不開一個人，那就是查理芒格。

就像每一個研究哲學(xué)的人都繞不開康德一樣，幾乎每一個現(xiàn)代哲學(xué)流派都可以從康德處找到思想源頭。

與其說芒格同巴菲特一樣是一位傳奇投資人，不如說他是一位哲學(xué)家，一位教父。他安靜的坐在巴菲特旁邊，即使不說話大家也覺得很美好。大道無聲，這恰是哲學(xué)家的語言。

芒格讓投資跳出“鉆在錢眼里”的行業(yè)偏見，而成為一門富有趣味、厚度和底蘊的“手藝”。當(dāng)芒格和巴菲特坐在一起的時候，像不像宮崎駿和久石讓坐在一起？除其之外，還有哪位投資人能給大家這樣的感覺？投資界也有工匠精神。

事實上，如果你真正用心讀過芒格的傳記、文章和訪談及股東會的發(fā)言，會發(fā)現(xiàn)他主要講的并不是投資，而是關(guān)于人性，關(guān)于日常生活和生命的哲學(xué)。

其實投資何嘗不是一種日常生活呢？道不遠(yuǎn)人。芒格之道絕非高高在上不食人間煙火，相反卻是簡單而又樸素。芒格說：“往簡單處想，往認(rèn)真處行”。這是芒格式的知行合一。

芒格留給投資界的最大遺產(chǎn)，與其說是專業(yè)和技藝上的，不如說是品性和態(tài)度上。人們對他最多的評價不是他賺了多少錢，而是：正直、高貴。

除此之外，好的品性還有：專注、好奇心、持之以恒、虛懷若谷、自我反思和批評等等。

芒格說：“許多智商很高的人卻是糟糕的投資者，原因是他的品性缺陷”。

他與巴菲特，就像海灘邊玩耍的孩童，已經(jīng)找到了財富的密碼，擁有了難以計數(shù)的財富，但是他們的生活卻一如既往的簡單，幾十年如一日，安之若素。思想越豐富的人，生活就越簡單。因為他能自得其樂。

而財富最大的秘訣則是：只有不做它的奴隸，才可能做它的主人。這些年，我們看過多少甘心做財富奴隸的人，因為妄想做主人而如流星般隕落。

伯克希爾，富可敵國的標(biāo)桿性傳奇投資公司，總部沒有設(shè)在華爾街，而是在一個只有四十萬人的中型城市奧馬哈。原因可能就是這個城市擁有當(dāng)代金融界最稀缺的資源——安靜。

芒格和巴菲特已經(jīng)習(xí)慣了這種“邊緣生活”，既不用到華爾街搞人脈，也不用去華盛頓拜監(jiān)管。大城市太嘈雜了，容不下兩個閱讀者。芒格說他需要的是安靜，即使孤獨也在所不辭。靜生慧。

芒格的智慧之處，還在于真正懂得邊際和微積的力量。投資是一個連續(xù)而非離散的函數(shù)。芒格說：“你不必非常出色，只要在很長、很長的時間內(nèi)保持比其他人聰明一點點就足夠了”。用時間上的長度累積空間上的厚度，這是連續(xù)函數(shù)求積分的力量。長坡厚雪。

不用多出類拔萃，只在邊際上積累那么一點點優(yōu)勢就夠了。另外，不要犯不該犯的錯誤。曾子云：結(jié)硬寨，打呆仗。

最大的錯誤是什么呢？在芒格看來，最大的錯誤就是選錯了對手，與不配的人較量。“不要同一頭豬摔跤，因為這樣你會把全身弄臟，對方卻樂此不疲”。

今天，A股在種種不利因素疊加的影響下，反復(fù)的展開壯烈的3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，包括港股在內(nèi)的中國資本市場處于極其艱難的時間。投資者缺乏信心，彷徨不安。

也恰在這個時間，投資界的精神領(lǐng)袖芒格溘然長逝，因此他留下的精神遺產(chǎn)，在中國投資者看來就顯得更加珍貴。我簡單列舉一二，不是策略，權(quán)當(dāng)雞湯：

• 要積極樂觀，不輕言放棄，不能有“末日情結(jié)”，相信“太陽會照常升起”，“沒有一個冬天不可逾越，沒有一個春天不會來臨”。事實上，芒格一直看好中國經(jīng)濟的未來。
• 對于投資標(biāo)的，更多的關(guān)注品性，公司和管理人的品性。不要投資那些居心不良的公司，即使這些公司短期看上去超額收益非常誘人。最近一些投資者熱衷于炒作概念，比如什么龍鳳，這些都是旁門左道，不符合“正直、高貴”的品性。
• 要堅定投資和持有能創(chuàng)造價值但被系統(tǒng)性風(fēng)險錯殺的優(yōu)質(zhì)公司。播下善因，收獲正果。當(dāng)然，期間可能是漫長的等待。
• 做減法，歸核，放棄自己認(rèn)知范圍和承受能力之外的標(biāo)的，輕裝前行，盡量“讓一切變得簡單”。
• 認(rèn)識自己、反思自己、成就自己。投資是一件不斷觸碰自我，發(fā)現(xiàn)自我，重塑自我的過程。傲慢和愚蠢是最大的敵人。事實上，人往往因為傲慢才變得愚蠢。
• 投資永遠(yuǎn)只是一種手段，可以傾心熱愛，但終究不是目的。人的目的說到底還是成為自己。
• 如果可以，保持孤獨。在信息轟炸小作文滿天飛的數(shù)字時代，要做到不惑很難，因此要學(xué)會獨處。要減少無效社交，遠(yuǎn)離數(shù)字鴉片，盡量用大段的時間閱讀經(jīng)典。世間的人和事，90%不值得。
• 終身學(xué)習(xí)，用不斷拓展的認(rèn)知曲線支撐穩(wěn)定的投資收益率曲線。每一個收益的負(fù)缺口，都是認(rèn)知的缺失。

最后，我想芒格可能會對中國的投資者說：最重要的，是學(xué)會空倉。

 

（趙建為西京研究院院長）

 

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