近日，因個(gè)別產(chǎn)品延期引發(fā)客戶投訴維權(quán)，平安信托“爆雷”的消息在網(wǎng)上傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。平安信托正積極采取一系列措施處置項(xiàng)目，切實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益，回應(yīng)市場關(guān)切。

4月10日，平安信托發(fā)布聲明稱，受房地產(chǎn)市場整體下行影響，近期平安信托福寧615號信托計(jì)劃宣布延期，對于此次給客戶帶來的困擾公司深表歉意。目前，平安信托秉承著投資人利益最大化原則，切實(shí)履行受托管理職責(zé)，正在通過持續(xù)跟進(jìn)標(biāo)的項(xiàng)目開發(fā)銷售及資金回籠情況、對回購義務(wù)人正榮方提起訴訟、推進(jìn)信托計(jì)劃持有的標(biāo)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓退出等方式積極推進(jìn)項(xiàng)目處置。

據(jù)悉，該信托產(chǎn)品的底層資產(chǎn)為廈門市海滄區(qū)的房地產(chǎn)項(xiàng)目“臻華府”，合作方為正榮地產(chǎn)，由于項(xiàng)目去化進(jìn)度慢，信托資金無法及時(shí)歸集，導(dǎo)致該信托計(jì)劃延期。

個(gè)別產(chǎn)品延期，不等于平安信托爆雷。作為信托行業(yè)頭部企業(yè)，平安信托經(jīng)營一直保持穩(wěn)健，2023年業(yè)績位居行業(yè)前列。平安信托在聲明中強(qiáng)調(diào)，目前公司整體業(yè)績穩(wěn)健、經(jīng)營狀況良好。

值得關(guān)注的是，在地產(chǎn)行業(yè)下行的背景下，房地產(chǎn)信托展期已成為行業(yè)普遍現(xiàn)象，頻頻引發(fā)投資者不滿。

在業(yè)內(nèi)人士看來，自2022年資管新規(guī)正式實(shí)施后，打破了資管產(chǎn)品的剛性兌付，與基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品一樣，信托產(chǎn)品也非保本金融產(chǎn)品，需回歸“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的原則，投資者應(yīng)該打破“剛兌”思維；同時(shí)，信托公司受托管理信托產(chǎn)品，更應(yīng)積極推進(jìn)項(xiàng)目的處置，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

個(gè)別信托產(chǎn)品逾期，并非平安信托“爆雷”

平安信托福寧615號信托計(jì)劃成立于2021年9月29日，存續(xù)期為30個(gè)月，信托計(jì)劃募集資金7.72億元，以股權(quán)的形式投資廈門市榮璐置業(yè)有限公司70%股權(quán)，從而間接投資廈門聯(lián)正悅投資有限公司名下的“臻華府”項(xiàng)目。

“臻華府”的開盤時(shí)間為2021年12月11日，參考均價(jià)為28000元/㎡，該樓盤在廈門海滄銷量榜中排行第五，是正榮地產(chǎn)的“品牌好盤”。但受房地產(chǎn)低迷影響，項(xiàng)目去化率僅21%，信托資金無法及時(shí)歸集，從而導(dǎo)致了本次產(chǎn)品的延期。

2024年3月29日是該信托產(chǎn)品的約定到期日。這一天，平安信托發(fā)布公告稱，截止公告日，信托計(jì)劃項(xiàng)下尚無現(xiàn)金回收，按照相關(guān)信托文件約定，信托計(jì)劃延期至信托財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)之日或存續(xù)受益人預(yù)期信托利益足額分配之日（以先至者為準(zhǔn)）止。

公告顯示，受房地產(chǎn)市場整體下行及項(xiàng)目開發(fā)商之一正榮地產(chǎn)暴雷等因素影響，標(biāo)的項(xiàng)目去化速度緩慢，目前標(biāo)的項(xiàng)目無盈余資金及利潤向信托計(jì)劃分配。

自2022年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)持續(xù)轉(zhuǎn)弱、房地產(chǎn)市場整體下行以及競品競爭影響，“臻華府”項(xiàng)目銷售速度較慢，銷售單價(jià)也在根據(jù)市場情況逐漸下降，銷售資金主要用于標(biāo)的項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)、償還開發(fā)貸、支付稅費(fèi)等項(xiàng)目運(yùn)營事項(xiàng)，因此目前沒有盈余資金或利潤向615信托計(jì)劃分配。

該信托計(jì)劃延期后，引發(fā)部分投資者投訴維權(quán)，在網(wǎng)上引發(fā)廣泛關(guān)注，甚至有自媒體夸大稱“平安信托爆雷”，難免引起投資者恐慌。業(yè)內(nèi)人士表示，這只是個(gè)別信托產(chǎn)品延期，平安信托整體爆雷的說法實(shí)屬危言聳聽。

作為信托行業(yè)頭部企業(yè)，平安信托的經(jīng)營一直保持穩(wěn)健，截至2023年12月末，受托管理資產(chǎn)規(guī)模6625.03億元。

云南信托研發(fā)部發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年平安信托的營業(yè)收入為145.53億元，全行業(yè)排名第一，遠(yuǎn)超過第二名的上海信托（營收81.41億元）；從凈利潤來看，2023年全國只有兩家信托公司凈利潤超過40億元，分別是上海信托（凈利潤49.52億元）和平安信托（凈利潤42.55億元）。

從凈資產(chǎn)指標(biāo)來看，全行業(yè)平均凈資產(chǎn)為136.15億元，平安信托、中信信托、華潤信托排名前三，分別為778.38億元、390.89億元、286.13億元。

整體來看，平安信托的經(jīng)營業(yè)績位列行業(yè)前茅，尤其是凈資產(chǎn)和營業(yè)收入，均排在行業(yè)第一。相較于平安信托整體6625億元的資產(chǎn)管理規(guī)模而言，這次出現(xiàn)延期的產(chǎn)品規(guī)模比重較低，僅為0.1%。而且，平安信托正在通過一系列措施，積極推進(jìn)延期項(xiàng)目處置，該項(xiàng)目距離真正“爆雷”也尚遠(yuǎn)。

信托產(chǎn)品打破剛兌，投資者牢記“風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比”

在整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)下行的背景下，房地產(chǎn)信托展期已成為行業(yè)普遍現(xiàn)象，由此引發(fā)的投資者維權(quán)案例不在少數(shù)，但歸根結(jié)底需回歸常識，遵循“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的原則。

自資管新規(guī)2022年正式實(shí)施后，銀行、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)向凈值化全面轉(zhuǎn)型，打破剛性兌付、保本理財(cái)退出市場等成為行業(yè)新特點(diǎn)，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來新格局。

根據(jù)資管新規(guī)要求，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶”的經(jīng)營理念，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者銷售與其風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風(fēng)險(xiǎn)意識，向投資者傳遞“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念，打破剛性兌付。

近年來，受資本市場、債券市場回調(diào)影響，公募基金出現(xiàn)大面積虧損，銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值也不在少數(shù)，經(jīng)過前期的投資者教育，基金、銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者普遍接受了“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的原則。

相比之下，“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的原則在信托發(fā)展歷程中和實(shí)踐中卻有諸多難度。多年來，高收益的信托產(chǎn)品逐步成為許多高凈值人群眼中的優(yōu)質(zhì)理財(cái)工具，但隨著近年房地產(chǎn)行業(yè)下行，信托違約案例逐漸上升，投資者不滿情緒日益發(fā)酵，并在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)表“魚龍混雜”言論。

值得注意的是，今年315前夕，3月14日，北京西城區(qū)人民法院發(fā)布涉金融理財(cái)類糾紛審判白皮書。西城法院金融街法庭劉茜倩法官介紹說，在司法實(shí)踐中，“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”是金融理財(cái)類糾紛損失承擔(dān)的原則。也就是說，在審理案件時(shí)，法院會對金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、銷售、管理理財(cái)產(chǎn)品是否勤勉盡責(zé)進(jìn)行審查，如果投資人的損失是市場正常風(fēng)險(xiǎn)，而非金融機(jī)構(gòu)造成，那么投資人就要自行承擔(dān)了。

回到這次平安信托個(gè)別產(chǎn)品違約案例。從平安信托發(fā)布的公告中可以看到，平安信托已在采取諸如司法訴訟、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等各種項(xiàng)目處置措施，積極履行受托管理職責(zé)，最大限度維護(hù)投資者利益。

知情人士表示，目前平安信托方面給出的處置方案大體可分三個(gè)層面：首先，平安信托團(tuán)隊(duì)正在積極尋求該項(xiàng)目的銷售回款。其次，作為受托人，平安信托正采用起訴等法律手段督促正榮地產(chǎn)方面按照合同約定進(jìn)行項(xiàng)目回購。第三，平安信托也在試圖尋找第三方進(jìn)行信托份額轉(zhuǎn)讓。

在業(yè)內(nèi)人士看來，平安信托該產(chǎn)品出現(xiàn)延期，主要是受房地產(chǎn)下行的影響，屬于正常的市場波動(dòng)，平安信托也正積極履行受托管理職責(zé)，當(dāng)前國家正在優(yōu)化房地產(chǎn)政策促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，相信后續(xù)項(xiàng)目得到順利解決更多只是時(shí)間問題。

業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示，投資者也需要調(diào)整投資心態(tài)，打破“剛兌”思維。這也意味著投資者自負(fù)盈虧，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，對超高收益時(shí)刻保持警惕；不斷提升自身理財(cái)水平，理智判斷、平衡取舍。

【本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議?！?/p>