4月30日，上市公司年報(bào)披露結(jié)束。我看了一些數(shù)據(jù)，以此作為認(rèn)知當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。上市公司是資本市場(chǎng)之基，且在監(jiān)管層的要求和從業(yè)者的努力下，數(shù)據(jù)披露的真實(shí)性總體是可信的。從增加值角度，全A公司的增加值大致占GDP的15.5%，也有一定代表性。

透過(guò)對(duì)上市公司年報(bào)的研究，加深了我對(duì)經(jīng)濟(jì)走向的認(rèn)識(shí)。官方的話是高質(zhì)量發(fā)展，這是首要任務(wù)。我感覺(jué)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正走在一條漫長(zhǎng)而謹(jǐn)慎的再繁榮之路上，為此企業(yè)需要具備超長(zhǎng)韌性。

本文將具體闡述漫長(zhǎng)、謹(jǐn)慎、再繁榮這三個(gè)關(guān)鍵詞的含義。

L形的一橫將繼續(xù)延長(zhǎng)

我的數(shù)據(jù)來(lái)源是中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布的上市公司2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)報(bào)告（下稱“協(xié)會(huì)報(bào)告”），同時(shí)也參考了萬(wàn)得和券商的數(shù)據(jù)。

1.營(yíng)收微增，利潤(rùn)微降。

根據(jù)協(xié)會(huì)報(bào)告，除了公告延遲披露和退市公司外，2023年包括滬深北在內(nèi)的全市場(chǎng)5327家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.69萬(wàn)億元，同比增0.86%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.71萬(wàn)億元，同比增-1.57%。該分析是基于可比樣板公司的同比變動(dòng)，即將這5327家公司過(guò)去兩年的業(yè)績(jī)進(jìn)行對(duì)比。

如果剔除金融行業(yè)，實(shí)體上市公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)63.54萬(wàn)億、3.22萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)2.18%、-3.54%。

根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)，2023年A股5351家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.70萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.29萬(wàn)億元，同比減少1.21%。兩組數(shù)據(jù)的區(qū)別在于，協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)是截至去年底已上市公司，萬(wàn)得是截至今年4月30日已上市公司。

招商證券的數(shù)據(jù)是：2023年全A公司、非金融A股、非金融石油石化、金融板塊的收入同比分別增長(zhǎng)0.9%、2.2%、3.1%、-7.4%。全A公司2023年利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-1.3%。

中金公司的數(shù)據(jù)是：2023年全A、金融、非金融公司的盈利同比增長(zhǎng)分別為：-1.4%、1.1%、-3.3%。

以上數(shù)據(jù)的大結(jié)論是一致的，就是整個(gè)上市公司營(yíng)收微增，利潤(rùn)微降。

數(shù)據(jù)還顯示，今年一季度上市公司壓力還在增大。招商證券的數(shù)據(jù)是，全A一季報(bào)收入同比增長(zhǎng)為-1.2%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為-5.6%。營(yíng)收也微降了。中金公司數(shù)據(jù)是，一季報(bào)全A、金融、非金融公司的盈利同比分別增長(zhǎng)-4.3%、-3.3%、-5.1%，相比去年有降幅增大的趨勢(shì)。

2016年權(quán)威人士在答《人民日?qǐng)?bào)》記者問(wèn)時(shí)說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是U形，更不可能是V形，而是L形的走勢(shì)。從上市公司整體業(yè)績(jī)看，這一橫已處于零增長(zhǎng)附近。

2.盈利質(zhì)量微降。

根據(jù)協(xié)會(huì)報(bào)告，2023年非金融行業(yè)上市公司整體銷售凈利率5.06%，整體凈資產(chǎn)收益率（ROE）7.70%，ROE中位數(shù)為5.32%。對(duì)照協(xié)會(huì)2022年報(bào)告，2022年非金融行業(yè)上市公司平均銷售凈利率5.16%，平均凈資產(chǎn)收益率8.27%，分別比上年（2021年）同期下降0.41、0.77個(gè)百分點(diǎn)。也就是說(shuō)，2021、2022、2023年，非金融上市公司的整體銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率一直在微降之中。

協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2023年全市場(chǎng)共4183家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，2381家盈利公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（占全部公司數(shù)量的45%），扣除非經(jīng)常性損益，全市場(chǎng)盈利公司占比為73.3%。

協(xié)會(huì)2022年報(bào)告的數(shù)據(jù)是：剔除金融行業(yè)和“三桶油”，近五成公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，1035家實(shí)體上市公司虧損，占比為21.0%，虧損面較上年（2021年）同期擴(kuò)大4.6個(gè)百分點(diǎn)。如此推算，過(guò)去三年上市公司的虧損比例也在微幅增加。

3.國(guó)企盈利能力好于民企。

根據(jù)協(xié)會(huì)報(bào)告，國(guó)有控股上市公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)47.35萬(wàn)億、4.02萬(wàn)億、3.69萬(wàn)億元，民營(yíng)上市公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)17.42萬(wàn)億、0.91萬(wàn)億、0.87萬(wàn)億元。

計(jì)算可知，國(guó)有控股上市公司營(yíng)收是民營(yíng)上市公司的2.7倍，凈利潤(rùn)是4.4倍，歸母凈利潤(rùn)是4.2倍。盈利能力顯然更強(qiáng)。

另外，央企控股上市公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)25.12萬(wàn)億、1.34萬(wàn)億、1.14萬(wàn)億元，增速分別為1.45%、2.54%、2.92%，在各控股類型中表現(xiàn)最好。

如果是過(guò)去，上市公司整體營(yíng)收和利潤(rùn)在零增長(zhǎng)線上下徘徊，是令人擔(dān)憂的。但考慮到過(guò)去幾年中國(guó)主動(dòng)去杠桿、擠泡沫、整肅“資本無(wú)序擴(kuò)張”等收縮性舉措，考慮到原來(lái)最強(qiáng)的增長(zhǎng)引擎房地產(chǎn)的嚴(yán)重下行，考慮到新冠疫情的三年沖擊，再考慮到“有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、社會(huì)預(yù)期偏弱、風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，國(guó)內(nèi)大循環(huán)存在堵點(diǎn)，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升”等內(nèi)外部的大形勢(shì)，我認(rèn)為，目前上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是正常的，也是不易的。

協(xié)會(huì)報(bào)告的營(yíng)收是按名義價(jià)格計(jì)算，如按不變價(jià)計(jì)算，2023年的增速還會(huì)略高一點(diǎn)兒。當(dāng)然難言繁榮，但還是有韌性的。

同時(shí)，我們對(duì)問(wèn)題也要高度重視。比如，當(dāng)實(shí)體公司增長(zhǎng)一直處于低位，壓力也會(huì)傳導(dǎo)到金融。2023年六大國(guó)有商業(yè)銀行（工、建、農(nóng)、中、郵儲(chǔ)、交）的營(yíng)收同比下降4.34%，9家A股股份制銀行除浙商銀行外，其余8家營(yíng)收均同比有所下降。

雖然2023年銀行業(yè)利潤(rùn)還在微增長(zhǎng)（如六大行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.22%），但“不增收而增利”顯然難以為繼。今年一季報(bào)已顯出這一點(diǎn)。六大行除交行外，其余收入、利潤(rùn)都是微幅雙降。招商銀行一季報(bào)也顯示，營(yíng)業(yè)收入同比下降4.65%，歸母凈利潤(rùn)同比下降1.96%。地方性中小銀行的壓力更大。

為什么在放水和量寬上依然謹(jǐn)慎

最近幾年，針對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力和挑戰(zhàn)，越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家主張旨在推動(dòng)增長(zhǎng)的寬松、積極、刺激政策，包括財(cái)政、貨幣、房地產(chǎn)、消費(fèi)政策等。

但從中央政府的態(tài)度看，在刺激上一直比較溫和穩(wěn)，不像國(guó)外的放水和量寬政策那么激進(jìn)。

去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的口徑是，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策、增強(qiáng)宏觀政策取向一致性。今年4月30日政治局會(huì)議的口徑是，要靠前發(fā)力有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。要及早發(fā)行并用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，加快專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度，保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，確?；鶎印叭！卑磿r(shí)足額支出。

總的感覺(jué)是，在高質(zhì)量發(fā)展方面，特別是供給側(cè)，政府的態(tài)度一直非常明確和積極。如最近強(qiáng)調(diào)因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，超前布局建設(shè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。又如科創(chuàng)板，從2018年11月5日在首屆進(jìn)博會(huì)開(kāi)幕式上提出，到2019年7月22日正式開(kāi)市、首批25只股票在上交所交易，只用了9個(gè)多月時(shí)間。

但在需求側(cè)，政府雖然也不斷強(qiáng)調(diào)積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，但始終不愿意用“直升機(jī)撒錢”等刺激方式。只是在需求萎縮比較嚴(yán)重時(shí)，響應(yīng)式地給予回應(yīng)。如最近，對(duì)于房地產(chǎn)，提出“統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施”。對(duì)于地方政府化債，提出“確保債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)省份和市縣既真正壓降債務(wù)、又能穩(wěn)定發(fā)展”。

這是有微妙分別的，供給側(cè)的政策是戰(zhàn)略性的，需求側(cè)的政策更多是響應(yīng)式的。

對(duì)比一下美國(guó)，拜登政府在供給側(cè)也推出了不少政策，如《基礎(chǔ)設(shè)施投資與就業(yè)法案》（5到10年內(nèi)新增基建領(lǐng)域投資5500億美元）、《芯片與科學(xué)法案》（10年內(nèi)新增2800億美元）、《通脹削減法案》（5~10年內(nèi)新增3690億美元資助美國(guó)清潔能源行業(yè)的發(fā)展），這幾項(xiàng)折算到年，政策刺激大概在千億美元水平。

而在需求側(cè)，美國(guó)直補(bǔ)居民的力度可以說(shuō)非常大，如2021年旨在更好應(yīng)對(duì)疫情的《美國(guó)救援計(jì)劃》總金額高達(dá)1.9萬(wàn)億美元，具體包括：為民眾發(fā)放2000美元紓困現(xiàn)金支票（包含2020年12月的600美元）；延長(zhǎng)聯(lián)邦失業(yè)補(bǔ)助津貼發(fā)放期限至9月份，并提高失業(yè)救濟(jì)金為每周400美元；提高聯(lián)邦最低工資到每小時(shí)15美元；將無(wú)子女成年人一年的最高收入所得稅抵免額，提高到接近1500美元；將抵免額的收入上限提高到2.1萬(wàn)美元左右，并將資格年齡范圍擴(kuò)大到老年工人，等等。

大致可以說(shuō)，美國(guó)的政策組合，需求側(cè)是戰(zhàn)略性的，與爭(zhēng)取選票的選舉政治有很大關(guān)系；供給側(cè)是響應(yīng)式的，與應(yīng)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)崛起有很大關(guān)系。

美國(guó)這兩年的經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、就業(yè)、樓市、股市很活躍。但需求側(cè)的強(qiáng)刺激也有很大后遺癥?！度A爾街日?qǐng)?bào)》不久前專訪了摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙，他有這樣一段評(píng)價(jià)——

“消費(fèi)者現(xiàn)在的狀況相當(dāng)不錯(cuò)，失業(yè)率低于4%，這個(gè)數(shù)字已延續(xù)了兩年。他們?nèi)匀挥衼?lái)自新冠肺炎的額外資金。如果你回頭看新冠肺炎期間花費(fèi)的金額，那是6萬(wàn)億美元。這些錢基本上通過(guò)各種方式和各種項(xiàng)目進(jìn)入了消費(fèi)者的口袋。如果你看看收入最低的50%，他們幾乎把多余的都花光了。所以他們又回到了原來(lái)的狀態(tài)。最富裕的50%仍然有多余的收入。房?jī)r(jià)上漲。股票價(jià)格上漲。就業(yè)機(jī)會(huì)充足。工資飛漲，低端工資上漲。消費(fèi)者狀況相當(dāng)不錯(cuò)。正因?yàn)槿绱耍虡I(yè)狀況也相當(dāng)不錯(cuò)，因?yàn)槿藗兿M(fèi)，創(chuàng)造了利潤(rùn)。

有一件事你必須小心，很多（上漲）都是由財(cái)政支出推動(dòng)的。即使在今天，赤字也占GDP的6%，接近2萬(wàn)億美元。這在很大程度上推動(dòng)了增長(zhǎng)，這可能會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生其他后果，即通貨膨脹。所以當(dāng)我看各種可能的結(jié)果時(shí)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)軟著陸，我更擔(dān)心的是，它可能不會(huì)那么軟，通貨膨脹可能不會(huì)像人們預(yù)期的那樣完全消失。我說(shuō)的不只是今年，我說(shuō)的是2025年和2026年。利率可能還會(huì)上調(diào)一段，我指的是10年利率、5年利率。我們拭目以待?！?/p>

去年10月杰米·戴蒙在接受彭博社采訪時(shí)就表示，他有兩個(gè)擔(dān)憂，一是地緣政治（“最大的風(fēng)暴云”），二是巨大的財(cái)政支出造成的通脹效應(yīng)。在摩根大通2023年年報(bào)致股東函中，他指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到政府巨額赤字支出和過(guò)去刺激措施的推動(dòng)，而這可能會(huì)導(dǎo)致更持久的通脹和高于市場(chǎng)預(yù)期的利率水平。

同時(shí)，向綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、軍費(fèi)開(kāi)支增加以及醫(yī)療保健成本上升帶來(lái)的額外支出需求，進(jìn)一步增加了通脹黏性。

當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的陰影當(dāng)然不是通脹而是通縮。資產(chǎn)縮水又會(huì)影響消費(fèi)信心。這確實(shí)是必須解決的問(wèn)題。但美國(guó)式繁榮的做法，中國(guó)是否適合？我內(nèi)心深處的答案是否。

我贊同在需求側(cè)更多發(fā)力，贊同對(duì)地方政府的債務(wù)解困有更大力度支持，但我認(rèn)為，經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展探索，中國(guó)現(xiàn)在是不會(huì)用“大水漫灌”的擴(kuò)張辦法給經(jīng)濟(jì)打強(qiáng)心針的。那樣形成的資產(chǎn)性繁榮，短期讓人興奮，但終究“不能長(zhǎng)到天上去”，最后還是解決不了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、真正構(gòu)建核心產(chǎn)業(yè)能力的問(wèn)題。

同時(shí)，在中美注定要進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)，而我國(guó)的綜合實(shí)力還有相當(dāng)差距的背景下，以確保人民基本福祉為前提，在關(guān)系到國(guó)家長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)中，有更為優(yōu)先的投入，中國(guó)這樣的選擇也是明智的。當(dāng)然，這種投入，在資源配置上應(yīng)該是有效率的。否則就是對(duì)人民的不負(fù)責(zé)和資源浪費(fèi)。如此，相信大多數(shù)國(guó)人可以接受“延遲滿足”，繼續(xù)與國(guó)家共擔(dān)風(fēng)雨。

超長(zhǎng)韌性，比超大市場(chǎng)和產(chǎn)能更重要

我們經(jīng)常說(shuō)中國(guó)有超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，其實(shí)，我們的產(chǎn)能更是超大規(guī)模。所以才這么卷。蘋果CEO庫(kù)克5月3日在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上說(shuō)，中國(guó)是全球競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)。這大概是跨國(guó)公司的公論。

誰(shuí)都向往繁榮。但如上兩節(jié)所示，從上市公司看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向再繁榮會(huì)是比較漫長(zhǎng)的過(guò)程。這是國(guó)內(nèi)外形勢(shì)共同決定的，也是在放水方面比較謹(jǐn)慎的宏觀政策選擇所決定的。

此時(shí)，超長(zhǎng)的韌性更為重要。在百年未有之變局下，企業(yè)面對(duì)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境就是更難了，更不容易了。不過(guò)，只要方向是對(duì)的，也不用怕路遠(yuǎn)。怕的是找不到正確的路。

協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2023年全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)15.34萬(wàn)億、0.99萬(wàn)億元，其中新能源汽車產(chǎn)業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.44%、13.03%，高端裝備制造產(chǎn)業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.92%、5.74%，增速遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均；

截至2023年底，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化上市公司1305家，比上年增加94家；

2023年，2115家公司單獨(dú)編制并發(fā)布2023年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，占比39.7%，比上年增加近300家；

2023年，上市公司海外業(yè)務(wù)收入8.50萬(wàn)億元，同比增4.36%。海外收入占營(yíng)收比重11.69%，同比提高0.39個(gè)百分點(diǎn)。

從這些數(shù)據(jù)看，上市公司在新質(zhì)生產(chǎn)力、數(shù)字化生產(chǎn)力、綠色生產(chǎn)力、出海競(jìng)爭(zhēng)力等方面有所提升。從我日常接觸看，上市公司的管理、運(yùn)營(yíng)、技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、數(shù)智化能力，總體都在提高，而且很明顯。

過(guò)去，不少企業(yè)能力并不強(qiáng)，業(yè)績(jī)卻不錯(cuò)，說(shuō)明靠的更多是外力?，F(xiàn)在，就算企業(yè)能力提高了，也感到經(jīng)營(yíng)壓力不小，說(shuō)明整個(gè)大環(huán)境嚴(yán)峻了。一般化的“表現(xiàn)不錯(cuò)”已經(jīng)不夠。讓那些業(yè)績(jī)?cè)愀獾墓就耸?，“?yīng)退盡退”，也是趨勢(shì)。

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，上市公司的分化將越來(lái)越明顯。在很多行業(yè)，收入和利潤(rùn)的份額正向著龍頭企業(yè)、單項(xiàng)冠軍等集聚。比如醫(yī)療器械，幾家龍頭2023年表現(xiàn)亮麗，邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收349.32億元，同比增長(zhǎng)15.04%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)115.82億元，同比增長(zhǎng)20.56%；聯(lián)影醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收114.11億元，同比增長(zhǎng)23.52%，扣非歸母凈利潤(rùn)16.65億元，同比增長(zhǎng)25.38%；魚躍醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79.72億元，同比增長(zhǎng)12.25%，扣非后凈利18.36億元，同比增長(zhǎng)46.79%。

與此同時(shí)，威高骨科、大博醫(yī)療、三友醫(yī)療等醫(yī)療器械公司業(yè)績(jī)下降明顯，歸母凈利潤(rùn)同比分別下降81.30%、36.28%和49.91%。其收入規(guī)模和龍頭相比也有巨大差距。

最后談?wù)勈袌?chǎng)主體的預(yù)期問(wèn)題。2016年權(quán)威人士答《人民日?qǐng)?bào)》記者問(wèn)的那篇文章，有一部分也是談穩(wěn)預(yù)期的，今天來(lái)看仍未過(guò)時(shí)——

穩(wěn)預(yù)期的關(guān)鍵是穩(wěn)政策，不能搖來(lái)擺去；要善于進(jìn)行政策溝通，加強(qiáng)前瞻性引導(dǎo)，提高透明度，減少誤讀空間，及時(shí)糾偏，避免一驚一乍，不搞“半夜雞叫”；對(duì)成績(jī)不能說(shuō)過(guò)頭，對(duì)問(wèn)題不能視而不見(jiàn)；需要更好地發(fā)揮三個(gè)“關(guān)鍵少數(shù)”（企業(yè)家、創(chuàng)新人才、各級(jí)干部）的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，讓企業(yè)家既有“恒產(chǎn)”又有“恒心”，讓他們充分體會(huì)到權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等。在一些具體政策執(zhí)行上，不要盲目翻舊賬，使創(chuàng)業(yè)者有安全感。

4月30日政治局會(huì)議決定，今年7月召開(kāi)第二十屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議，重點(diǎn)研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化問(wèn)題。相信這次會(huì)議在“進(jìn)一步解放思想、解放和發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力、解放和增強(qiáng)社會(huì)活力”方面會(huì)有新舉措，為市場(chǎng)主體帶來(lái)更好的預(yù)期。

穩(wěn)中求進(jìn)是當(dāng)前工作主基調(diào)，穩(wěn)預(yù)期則是穩(wěn)中求進(jìn)的大前提。中國(guó)最大的資源就是人，是人的奮斗精神。人心穩(wěn)了，暖了，被激發(fā)起來(lái)了，則再漫長(zhǎng)的征程，以及可能出現(xiàn)的任何挑戰(zhàn)，都無(wú)阻我們前進(jìn)，并最終走向新的繁榮。

（作者系人文財(cái)經(jīng)觀察家、秦朔朋友圈發(fā)起人）

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