2023年是信托“新三分類”落地實(shí)施的第一年，行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵階段。5月15日，圍繞去年行業(yè)發(fā)展情況，信托業(yè)協(xié)會(huì)組織召開(kāi)評(píng)析發(fā)布會(huì)，介紹了行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)展、面臨問(wèn)題、未來(lái)方向等，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切問(wèn)題。

這也是近年來(lái)信托業(yè)協(xié)會(huì)首次針對(duì)行業(yè)發(fā)展情況召開(kāi)發(fā)布會(huì)，未來(lái)有望常態(tài)化。

第一財(cái)經(jīng)記者在現(xiàn)場(chǎng)了解到，去年6~12月，信托行業(yè)共成立信托產(chǎn)品3萬(wàn)多個(gè)，成立規(guī)模約4.33萬(wàn)億元。其中，資產(chǎn)服務(wù)信托的成立筆數(shù)及規(guī)模均大幅超過(guò)資產(chǎn)管理信托，信托業(yè)務(wù)持續(xù)回歸本源。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)日前披露的截至2023年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)了持續(xù)回升的態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，盈利壓力仍在但有緩解趨勢(shì)。

不過(guò)，在投資類信托規(guī)模、占比繼續(xù)提升的同時(shí)，融資類信托規(guī)模同比回升，占比較去年三季度末略有上升。資金投向上，房地產(chǎn)信托規(guī)模壓降至萬(wàn)億元以下，較一年前減少約2500億元，同比降幅超過(guò)20%。

融資類信托略升，經(jīng)營(yíng)壓力仍在

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為23.92萬(wàn)億元，較去年9月末增加了1.28萬(wàn)億元，延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，環(huán)比、同比分別增長(zhǎng)5.65%、13.17%，同比增幅擴(kuò)大。

2022年二季度以來(lái)，信托資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始企穩(wěn)回升，同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，到2023年末，實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)季度保持正增長(zhǎng)，且增速有逐步加快的趨勢(shì)。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析稱，這反映了資管新規(guī)以來(lái)，信托業(yè)轉(zhuǎn)型工作取得了明顯成效。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化是行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，也是過(guò)去一段時(shí)間行業(yè)規(guī)模下行的重要原因。

首先從資金來(lái)源看，過(guò)去具有通道特征的單一資金信托規(guī)模繼續(xù)減少。截至去年四季度末，集合資金信托規(guī)模為13.52萬(wàn)億元，占比達(dá)到56.5%；單一資金信托規(guī)模為3.86萬(wàn)億元，環(huán)比減少1.05萬(wàn)億，降幅2.64%，占比為16.12%；管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模6.55萬(wàn)億元，較2023年9月末增加3498億，占比27.37%。

其次從信托功能角度看，投資類業(yè)務(wù)主導(dǎo)地位繼續(xù)強(qiáng)化，但監(jiān)管一直壓降的融資類信托規(guī)模略有反彈。截至2023年四季度末，投資類信托規(guī)模為11.57萬(wàn)億元，環(huán)比增加8711億，環(huán)比增速為8.15%，占比48.34%；事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.88萬(wàn)億元，環(huán)比增加1798億元，占比37.12%。同期，融資類信托規(guī)模為3.48萬(wàn)億元，環(huán)比增加2291億，增速7.06%，占比14.52%。

回顧來(lái)看，“兩壓一降”和一系列資管新規(guī)配套要求下，融資類信托規(guī)模自2020年二季度后即進(jìn)入下降通道，當(dāng)年二季度末融資類余額及占比分別高達(dá)6.45萬(wàn)億元、30.29%，2022年末則降至3.08萬(wàn)億元、14.55%，規(guī)?？s水超3萬(wàn)億元。

去年以來(lái)，融資類業(yè)務(wù)占比繼續(xù)下降，但規(guī)模有所回升，截至去年三季度末，融資類信托規(guī)模及占比分別為3.25萬(wàn)億元、14.34%。由此來(lái)看，去年融資類信托規(guī)模同比上升了約4000億元，占比仍在下行通道但四季度有所回升。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛仍在，但經(jīng)營(yíng)收入和凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了止跌回升。數(shù)據(jù)顯示，去年全年，信托業(yè)經(jīng)營(yíng)收入為863.61億元，較上年同期增加24.82億，同比增速為2.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)423.73億元，較上年同期增加61.3億，剔除特殊情況（如因信托公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的一次性收入和利潤(rùn)等）后，同比小幅增長(zhǎng)約2.29%。

另根據(jù)52家信托公司披露的年報(bào)信息，信托公司營(yíng)業(yè)收入的平均數(shù)為18.25億元，較2022年下降3.75%。如果剔除合并口徑的樣本和特殊數(shù)據(jù)，平均數(shù)為12.62億元，較2022年下降3.76%，下降幅度較2022年有所收窄。52家披露信息的信托公司中，2023年有28家信托公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比過(guò)半，為53.85%；有25家信托公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比為48.08%。

信托業(yè)經(jīng)營(yíng)收入與凈利潤(rùn)同比變動(dòng)

（數(shù)據(jù)來(lái)源：信托業(yè)協(xié)會(huì)、信托公司財(cái)報(bào)）

新分類下25個(gè)品種哪些勢(shì)頭最盛？

從信托資金投向來(lái)看，在新的業(yè)務(wù)“三分類”要求下，標(biāo)準(zhǔn)化日益成為主流趨勢(shì)，投向證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和占比持續(xù)提升，傳統(tǒng)行業(yè)尤其是房地產(chǎn)領(lǐng)域的壓降效果明顯。

截至去年四季度末，資金信托總規(guī)模達(dá)到17.38萬(wàn)億元，較三季度末增加約9300億元，較2022年同期增加2.24萬(wàn)億。其中，投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）規(guī)模合計(jì)為6.6萬(wàn)億元，較三季度末增加8536億元，環(huán)比增速14.85%，合計(jì)占比38%，環(huán)比上升3個(gè)百分點(diǎn)。全年來(lái)看，這一規(guī)模增長(zhǎng)了2.25萬(wàn)億元，同比增速高達(dá)51.52%，占比則提升近10個(gè)百分點(diǎn)。

相比之下，房地產(chǎn)信托是受宏觀政策、行業(yè)監(jiān)管和市場(chǎng)環(huán)境多重影響最明顯的信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域，近年來(lái)規(guī)模及占比持續(xù)下降，目前已降至萬(wàn)億元以下。截至去年四季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為9738.61億元，環(huán)比減少471.49億元，占比（5.6%）環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。與2022年四季度相比，規(guī)模下降2500億元，同比降幅20.43%，占比則下降2.53個(gè)百分點(diǎn)。

“與過(guò)往高峰期相比，信托投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金規(guī)模和占比都有了大幅下降，表明傳統(tǒng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)作為信托主營(yíng)業(yè)態(tài)的時(shí)代已告終結(jié)。”結(jié)合信托資金投向工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的情況，曾剛表示，未來(lái)信托業(yè)需要圍繞“五篇大文章”，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持，在有效盤(pán)活存量和穩(wěn)健促進(jìn)增量的平衡中加大服務(wù)制造業(yè)的支持力度和服務(wù)模式創(chuàng)新。

在行業(yè)展望方面，除聚焦“五篇大文章”，曾剛還提到了繼續(xù)回歸信托本源、財(cái)富管理與資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng)、提升資本市場(chǎng)專業(yè)能力、拓寬慈善信托發(fā)展空間、行業(yè)發(fā)展不斷規(guī)范等。

從15日發(fā)布會(huì)披露信息來(lái)看，隨著去年6月《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（下稱《通知》）正式實(shí)施，行業(yè)轉(zhuǎn)型方向更加明晰。“資產(chǎn)服務(wù)信托的成立筆數(shù)及規(guī)模均大幅度超過(guò)了資產(chǎn)管理信托，信托公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正進(jìn)一步優(yōu)化，回歸本源及轉(zhuǎn)型升級(jí)工作正在路上。”中國(guó)信托登記有限公司副總裁劉鐵峰在發(fā)布會(huì)上表示。

根據(jù)《通知》要求，信托業(yè)務(wù)被重新劃分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，并在每一大類業(yè)務(wù)下細(xì)分信托業(yè)務(wù)子項(xiàng)，共覆蓋25個(gè)業(yè)務(wù)品種。

數(shù)據(jù)顯示，2023年6月至12月，信托行業(yè)共成立信托產(chǎn)品30415個(gè)，成立規(guī)模為43325.05億元。其中，資產(chǎn)服務(wù)信托新成立19046個(gè)信托產(chǎn)品，成立規(guī)模為24708.41億元，規(guī)模占比57.03%；資產(chǎn)管理信托新成立10862個(gè)信托產(chǎn)品，成立規(guī)模為18416.76億元，規(guī)模占比42.51%。從成立個(gè)數(shù)上看，資產(chǎn)服務(wù)信托較資產(chǎn)管理信托高75.34%；從成立規(guī)模上看，資產(chǎn)服務(wù)信托較資產(chǎn)管理信托高34.16%。

據(jù)劉鐵峰介紹，去年下半年，全部25個(gè)業(yè)務(wù)品種中，保險(xiǎn)金信托、家族信托、家庭服務(wù)信托、法人及非法人組織財(cái)富管理信托的成立筆數(shù)均在前5名。

在資產(chǎn)服務(wù)信托中，行政管理服務(wù)信托業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托業(yè)務(wù)等均是信托公司回歸受托人定位、有效發(fā)揮信托制度靈活性的重要體現(xiàn)，去年開(kāi)展這三項(xiàng)業(yè)務(wù)的公司分別有48家、21家、33家。

風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托是信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力風(fēng)險(xiǎn)出清的重要方向，在當(dāng)下尤為受關(guān)注。據(jù)外貿(mào)信托董事會(huì)秘書(shū)屈鵬在發(fā)布會(huì)上介紹，此類業(yè)務(wù)通過(guò)運(yùn)用制度優(yōu)勢(shì)，平衡債權(quán)人、債務(wù)人、投資方、管理人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)等多方需求，幫助困難企業(yè)重獲發(fā)展動(dòng)力或有序退出市場(chǎng)，穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境，優(yōu)化資源配置。

據(jù)了解，外貿(mào)信托去年成立了特殊資產(chǎn)服務(wù)信托部，積極拓展特殊資產(chǎn)“投資+服務(wù)”展業(yè)路徑，落地了行業(yè)首單上市公司破產(chǎn)重整投資和企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托聯(lián)動(dòng)的上市公司重整業(yè)務(wù)。此外，公司聯(lián)合成都市武侯社區(qū)發(fā)展基金會(huì)，創(chuàng)新落地信托“新三分類”正式實(shí)施以來(lái)的全國(guó)首單物業(yè)服務(wù)信托，為社會(huì)基層治理提供解決方案。