2024年5月16日，深交所上市委召開會議，審議馬可波羅首發(fā)上市申請，而根據(jù)會議結(jié)果顯示：深交所對其作出暫緩審議的決定。

這是近期交易所審議的第一單IPO申請，市場各方比較關(guān)注。為此，第一財經(jīng)就相關(guān)情況向深交所作了進一步了解。

前期，新“國九條”和配套政策文件相繼出臺，證監(jiān)會和交易所陸續(xù)發(fā)布配套制度規(guī)則，發(fā)行上市審核規(guī)則也修改了主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件和板塊定位要求。市場普遍認為，此次交易所召開上市委會議，是落實發(fā)行上市新規(guī)，持續(xù)平穩(wěn)推進發(fā)行上市審核，發(fā)揮資本市場正常功能的具體體現(xiàn)。

就本次暫緩馬可波羅發(fā)行上市審核，深交所有關(guān)負責(zé)人對第一財經(jīng)表示，這是審核中的正常情況，在審核制度規(guī)定和實際執(zhí)行上，上市委對發(fā)行上市申請的審核結(jié)果，包括審核通過、否決、暫緩審議三種類型。

據(jù)深交所有關(guān)人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的審核，主要是考慮報告期內(nèi)該公司營業(yè)收入和利潤都出現(xiàn)一定下滑等實際情況，需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進一步確認影響業(yè)績不確定因素是否消除。

一位業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)表示，馬可波羅主業(yè)是建筑陶瓷，結(jié)合該公司所在行業(yè)以及自身經(jīng)營情況，作出暫緩審議決定，進一步評估后續(xù)一段時間發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性，既體現(xiàn)了實事求是、客觀對待企業(yè)發(fā)行申請的務(wù)實態(tài)度，也展現(xiàn)了認真落實“新國九條”，依法從嚴(yán)把好發(fā)行準(zhǔn)入關(guān)，從源頭提高上市公司質(zhì)量，更好保護投資者合法權(quán)益的堅定決心。

上述深交所有關(guān)負責(zé)人說，全面注冊制實施以來，深交所主板突出“大盤藍籌”特色，重點支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其中包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也是主板的重要服務(wù)對象。

“而近期修訂的主板發(fā)行上市審核規(guī)則進一步完善主板定位條件，突出了行業(yè)代表性，要求主板企業(yè)核心技術(shù)工藝符合行業(yè)發(fā)展趨勢，體現(xiàn)了全面落實發(fā)展先進生產(chǎn)力要求，支持傳統(tǒng)制造業(yè)堅持創(chuàng)新驅(qū)動、加快轉(zhuǎn)型升級的政策導(dǎo)向。”該負責(zé)人說。

另有市場觀察人士認為，結(jié)合發(fā)行上市申請材料和公司實際情況看，馬可波羅主營業(yè)務(wù)為建筑陶瓷的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)建筑陶瓷行業(yè)綜合實力第一梯隊企業(yè)，業(yè)務(wù)模式成熟，最近三年累計營業(yè)收入268億元，累計凈利潤45億元，營業(yè)收入和市場占有率在同行業(yè)排第一，其他經(jīng)營指標(biāo)在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。由此可以推斷，發(fā)行人是符合主板定位的。

陶瓷行業(yè)盡管屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但馬可波羅也正在朝綠色化、智能化方向轉(zhuǎn)型升級。從申報材料看，2021年至2023年，馬可波羅研發(fā)投入分別為3.23億元、2.98億元和3.15億元，總體上高于行業(yè)可比上市公司；共有155項境內(nèi)發(fā)明專利，其中綠色低碳技術(shù)發(fā)明專利22項，用于資源循環(huán)綜合利用；先進制造技術(shù)發(fā)明專利25項，用于改進產(chǎn)品制造工藝；產(chǎn)品發(fā)明專利99項，用于提升產(chǎn)品科技水平。

中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會日前發(fā)文表示，經(jīng)歷近年來的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展轉(zhuǎn)型，該行業(yè)在智能制造、綠色低碳、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)轉(zhuǎn)型、高端化品牌建設(shè)等方面取得了明顯進展，認為建筑陶瓷這一傳統(tǒng)制造業(yè)同時面臨低端產(chǎn)能供給過剩和高端產(chǎn)能供給不足兩方面的問題，需要支持這個行業(yè)中較高質(zhì)量企業(yè)發(fā)揮技術(shù)升級推動產(chǎn)業(yè)升級的引領(lǐng)作用，對于部分優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)來講，產(chǎn)業(yè)集中度上升也會帶來結(jié)構(gòu)調(diào)整中的機遇。

另外，第一財經(jīng)記者也注意到，就馬可波羅過去幾年的現(xiàn)金分紅金額較大、客戶中有出險房企應(yīng)收賬款等問題，審核也進行了關(guān)注。2024年4月30日，交易所對外明確了突擊“清倉式”分紅的把握標(biāo)準(zhǔn)，主要是指“報告期三年累計分紅金額占同期凈利潤比例超過80%的，或者報告期三年累計分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計分紅金額超過3億元，同時募集資金中補流和還貸合計比例高于20%”。

而對照馬可波羅的申報材料，2020年至2023年，該公司累計分紅占凈利潤的比例為22.07%，同時2018年至今均進行了利潤分配，分配比例基本保持在20%-30%區(qū)間，保持了一貫性，也處于合理區(qū)間。

據(jù)了解，暫緩審議后，按規(guī)定，發(fā)行人需提供關(guān)于業(yè)績穩(wěn)定性的補充信息，上市委將根據(jù)有關(guān)情況實事求是作出審核判斷，把好發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)。

深交所有關(guān)負責(zé)人表示，未來深交所更好地適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，充分發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板差異化定位功能，將支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和支持傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級有機結(jié)合在一起，更好地服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。