財(cái)政收入增速繼續(xù)放緩

1~5月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入96912億元，同比下降2.8%。分中央和地方看，前5月，中央一般公共預(yù)算收入42778億元，同比下降6.7%；地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入54134億元，同比增長(zhǎng)0.5%。全國(guó)財(cái)政收入增速繼續(xù)放緩的原因主要有以下幾點(diǎn)：

一是，2023年緩稅入庫(kù)條件下的高基數(shù)效應(yīng)仍存。2023年同期大量的緩稅入庫(kù)導(dǎo)致去年同期財(cái)政收入基數(shù)較高，這成為5月全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增速繼續(xù)放緩的一個(gè)重要因素。不過，據(jù)稅務(wù)總局宣傳，制造業(yè)中小微企業(yè)的緩繳退稅在2023年5月陸續(xù)到期，后續(xù)高基數(shù)效應(yīng)或逐步減弱。

二是，仍未擺脫去年年中減稅政策產(chǎn)生的翹尾減收影響。2023年8月，財(cái)政部分別出臺(tái)了一系列針對(duì)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)和小規(guī)模納稅人的稅收優(yōu)惠政策（大部分稅收優(yōu)惠政策將執(zhí)行到2027年年底），由于2024年1~5月處于稅收優(yōu)惠政策實(shí)施的時(shí)間區(qū)間，同比2023年1~5月未實(shí)施稅收優(yōu)惠的時(shí)間區(qū)間存在翹尾因素，此外在實(shí)施稅收優(yōu)惠政策后今年1~5月份相關(guān)稅種也面臨較大的減收壓力。

三是，主體稅種收入下行壓力較大。1~5月，雖然增值稅同比下降6.1%，個(gè)人所得稅同比下降6.0%，兩大稅種相較于1~4月同比下降幅度有所收窄；但消費(fèi)稅同比增長(zhǎng)7.2%，相較于1~4月同比上漲幅度邊際收窄，同時(shí)企業(yè)所得稅同比下降1.7%，由1~4月的同比上漲轉(zhuǎn)為同比下降。因此，總體來(lái)看，增值稅、個(gè)人所得稅仍處于同比負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，企業(yè)所得稅同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，導(dǎo)致公共財(cái)政收入增速進(jìn)一步放緩。

根據(jù)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)，1~5月，扣除去年同期中小微企業(yè)緩稅入庫(kù)抬高基數(shù)、去年年中出臺(tái)的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響后，可比增長(zhǎng)2%左右，可比增幅與1~4月基本持平。1~5月稅收與非稅收入之間的分化趨勢(shì)加劇，非稅收入累計(jì)同比增長(zhǎng)10.3%，累計(jì)同比漲幅相較于1~4月有所擴(kuò)大，可能受各級(jí)多渠道盤活國(guó)有資源資產(chǎn)形成的收入增長(zhǎng)帶動(dòng)，包括行政事業(yè)性國(guó)有資產(chǎn)出租、出借、處置收入以及市政公共資源有償使用收入等；稅收收入累計(jì)同比下降5.1%，累計(jì)同比跌幅相較于1~4月有所擴(kuò)大。

分稅種來(lái)看，1~5月增值稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、資源稅以及印花稅等稅種成為拖累因素，而消費(fèi)稅、耕地占用稅、城鎮(zhèn)土地使用稅以及房產(chǎn)稅則拉動(dòng)整體稅收增長(zhǎng)。

• 1~5月，國(guó)內(nèi)增值稅30119億元、個(gè)人所得稅6072億元，分別同比下降6.1%和6.0%，主要由于去年出臺(tái)了大量的增值稅和個(gè)人所得稅減免政策，比如2023年8月財(cái)政部分別出臺(tái)了對(duì)月銷售額10萬(wàn)元以下的小規(guī)模納稅人免征增值稅，對(duì)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅等稅收優(yōu)惠政策，并提高3歲以下嬰幼兒照護(hù)等三項(xiàng)個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除。同時(shí)，當(dāng)前名義GDP增速持續(xù)偏低，也對(duì)增值稅和個(gè)人所得稅的增長(zhǎng)產(chǎn)生壓制。
• 國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅7607億元，同比增長(zhǎng)7.2%，主要是卷煙、酒、成品油等消費(fèi)品產(chǎn)銷增長(zhǎng)，此外如果新一輪財(cái)稅體制改革能夠落實(shí)消費(fèi)稅的征收環(huán)節(jié)后移，并將部分稅目征收權(quán)下放給地方，將提升地方政府對(duì)于消費(fèi)稅的征稅努力。
• 土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收方面， 1~5月土地和房地產(chǎn)相關(guān)的5項(xiàng)稅收總體增速相比于前4個(gè)月進(jìn)一步回落。其中表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)的是耕地占用稅、房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅，前5個(gè)月分別同比增長(zhǎng)21.4%、20.1%和12.7%，或得益于收入錯(cuò)期入庫(kù)的影響。

公共財(cái)政支出偏向基建領(lǐng)域

1~5月公共財(cái)政支出進(jìn)度與去年同期基本持平，對(duì)基建領(lǐng)域支出的累計(jì)同比呈現(xiàn)邊際回落態(tài)勢(shì)。1~5月，全國(guó)一般公共預(yù)算支出108359億元，同比增長(zhǎng)3.4%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算本級(jí)支出14429億元，同比增長(zhǎng)10.2%；地方一般公共預(yù)算支出93930億元，同比增長(zhǎng)2.4%。1~5月公共財(cái)政支出完成全年預(yù)算進(jìn)度的38.0%，與去年同期基本持平。1~5月公共財(cái)政投向基建類分項(xiàng)支出和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）的累計(jì)同比增速分別為7.49%和5.7%，相較于1~4月呈現(xiàn)邊際回落態(tài)勢(shì)。

從支出的具體領(lǐng)域來(lái)看：

1）投向基建相關(guān)領(lǐng)域的支出增速下滑，尤其是農(nóng)林水事務(wù)支出、城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出，前5個(gè)月累計(jì)同比增速分別較前4個(gè)月回落0.7和2個(gè)百分點(diǎn)。不過，投向節(jié)能環(huán)保和交通運(yùn)輸?shù)闹С鲈鏊傩》嵘?，形成一定?duì)沖。

2）投向民生領(lǐng)域的支出增速仍然低迷，前5個(gè)月僅0.6%；邊際上看，5月份社會(huì)保障和就業(yè)支出增速提升，而教育、衛(wèi)生健康支出增速回落，可見財(cái)政對(duì)穩(wěn)就業(yè)的支持力度加大。

3）前5個(gè)月債務(wù)付息增速較上月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)至7.3%，在公共財(cái)政支出中的占比已達(dá)到4.7%，達(dá)到2018年以來(lái)的歷史最高點(diǎn)。

1~5月財(cái)政資金支出的重點(diǎn)仍是基建領(lǐng)域，但總體來(lái)看公共財(cái)政對(duì)基建領(lǐng)域支出的累計(jì)同比增速呈現(xiàn)邊際放緩的趨勢(shì)，而公共財(cái)政對(duì)社會(huì)保障和就業(yè)、交通運(yùn)輸和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域支出的累計(jì)同比增速有所邊際抬升。

廣義財(cái)政支出降幅收窄

政府性基金預(yù)算收入方面，1~5月，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入16638億元，同比下降10.8%，相比于1~4月的全國(guó)政府性基金預(yù)算收入同比跌幅擴(kuò)大了3.1個(gè)百分點(diǎn)。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入1764億元，同比增長(zhǎng)9.8%；地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入14874億元，同比下降12.8%，其中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入12810億元，同比跌幅擴(kuò)大至14%，仍是拖累全國(guó)政府性基金預(yù)算收入增長(zhǎng)的主要因素。

政府性基金預(yù)算支出方面，1~5月，全國(guó)政府性基金預(yù)算支出27704億元，同比下降19.3%，相比于1~4月降幅收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算本級(jí)支出604億元，同比增長(zhǎng)20.1%；地方政府性基金預(yù)算支出27100億元，同比下降19.9%。

從專項(xiàng)債發(fā)行的節(jié)奏規(guī)模來(lái)看，今年5月新增專項(xiàng)債發(fā)行約4383億元，單月同比去年提升59.1%，較此前明顯提速。然而，1~5月的新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模整體來(lái)看僅占2023年同期的61.1%，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期的專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度。按照全國(guó)兩會(huì)提出的2024年發(fā)行3.9萬(wàn)億元專項(xiàng)債，目前仍有近2.74萬(wàn)億元未發(fā)行。截至6月24日，Wind數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，6月各省計(jì)劃新增發(fā)行專項(xiàng)債規(guī)模為4744億元，今年上半年預(yù)計(jì)新增專項(xiàng)債發(fā)行1.63萬(wàn)億元，仍未達(dá)到全年計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模的一半。因此，三季度專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模亟待進(jìn)一步大幅提速 。

總體來(lái)看，1~5月廣義財(cái)政支出同比增速為-2.2%，相較于1~4月下滑幅度邊際收窄，5月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模雖然大幅提速，但仍不足以彌補(bǔ)與去年和今年全年的發(fā)行進(jìn)度差額，新增專項(xiàng)債要確保在三季度大幅放量，以推升廣義財(cái)政支出增速恢復(fù)至合理區(qū)間。

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