“眼下的市場(chǎng)正在承受過去兩年擴(kuò)產(chǎn)爆發(fā)帶來的代價(jià)，我們只能承受事件發(fā)生（無序擴(kuò)產(chǎn)）帶來的后果，靠市場(chǎng)自身徹底洗牌。”無錫尚德董事長武飛日前在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)這輪市場(chǎng)化洗牌會(huì)比較徹底，但這也不是一件壞事，洗牌后有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)會(huì)存活下來。

回顧歷史，2018年“5·31政策”發(fā)布一個(gè)多月后，多家企業(yè)半停產(chǎn)或停產(chǎn)，各家光伏硅料龍頭企業(yè)先后宣布降價(jià)，多家行業(yè)企業(yè)爆出欠薪或直接宣布破產(chǎn)，給當(dāng)時(shí)高速發(fā)展的中國光伏產(chǎn)業(yè)踩下一腳“急剎車”。彼時(shí)業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“5·31政策”比肩2008年金融危機(jī)和2013年歐美“雙反”，稱得上光伏產(chǎn)業(yè)的第三次危機(jī)。

但是，這一輪光伏產(chǎn)業(yè)洗牌的邏輯不同。

洗牌年和價(jià)格戰(zhàn)

“2020年光伏實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)之前，光伏還不是一個(gè)市場(chǎng)化的行業(yè)。彼時(shí)光伏行業(yè)的洗牌都和補(bǔ)貼相關(guān)，都不是市場(chǎng)化的洗牌。”武飛認(rèn)為，這一輪洗牌，稱得上是行業(yè)第一次市場(chǎng)化的洗牌，由于過去兩年行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度太快，因此此輪洗牌的過程會(huì)非常慘烈。

武飛表示，短期來看，今年和明年是洗牌年和價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)會(huì)非常慘烈。但是這個(gè)慘烈一定程度上是我們行業(yè)自己帶來的，就是當(dāng)我們2021年和2022年暴利的時(shí)候“鎖量不鎖價(jià)”、天天漲價(jià)的時(shí)候，就注定了行業(yè)今年和明年價(jià)格下跌、中標(biāo)價(jià)格不斷刷新新低。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，目前A股被ST的光伏上市企業(yè)數(shù)量已增至8家，ST陽光在經(jīng)歷28個(gè)跌停后，在6月14日開始停牌；ST愛康宣布于6月19日起停牌；ST億利在6月24日也加入停牌的行列。

去年年底開始，部分規(guī)劃產(chǎn)能出現(xiàn)終止或延期現(xiàn)象。2023年最后兩個(gè)月，宣布延期投產(chǎn)的光伏企業(yè)包括京運(yùn)通（601908.SH）、能輝科技（301046.SZ）、歐晶科技（001269.SZ）、京山輕機(jī)（000821.SZ）、大全能源（688303.SH）等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)。2023年三季度起，皇氏集團(tuán)（002329.SZ）、向日葵（300111.SZ）、樂通股份（002319.SZ）、奧維通信（002231.SZ）等多個(gè)跨界企業(yè)終止或減少TOPCon、HJT等光伏項(xiàng)目投資。

武飛認(rèn)為，過去幾年光伏行業(yè)的暴利源于需求爆發(fā)導(dǎo)致的上游供應(yīng)不足，并不代表企業(yè)擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)潮很大程度依托了其他高杠桿的力量，而不是企業(yè)自身的實(shí)力，預(yù)計(jì)今年四季度開始出清、明年上半年會(huì)有一大批企業(yè)出清。

“此后行業(yè)會(huì)告別暴利階段，進(jìn)入市場(chǎng)化時(shí)期。”武飛告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“短缺時(shí)代強(qiáng)調(diào)一體化優(yōu)勢(shì)，即上游為王。過去三年，光伏組件價(jià)格倒掛，硅料價(jià)格從6萬/噸漲至36萬/噸，但是光伏組件價(jià)格從1.6元/瓦漲至2元/瓦。

“上游的硅料、硅片、電池屬于工業(yè)品，而光伏組件屬于消費(fèi)品、投資品，預(yù)計(jì)明后年行業(yè)將從‘擁硅為王’的時(shí)代回歸到組件為王、品牌為王、終端為王的時(shí)代。”武飛表示。

不過，在武飛看來，光伏行業(yè)眼下的供需失衡是短期和階段性的，關(guān)鍵是企業(yè)能否活到明年、后年。“現(xiàn)在就是行業(yè)的底部階段，硅料、硅片、電池環(huán)節(jié)都在虧現(xiàn)金流。底部階段可能持續(xù)多久，需要看企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備情況是否足夠充分，現(xiàn)金流先耗不住的企業(yè)會(huì)率先被出清。”

“每天爭(zhēng)分奪秒往前沖”

無錫尚德?lián)碛?3年的歷史，已經(jīng)經(jīng)歷光伏行業(yè)幾輪的起起落落。武飛向第一財(cái)經(jīng)記者表示，2013年，無錫尚德第一次破產(chǎn)重整，此后的十年公司基本是“放養(yǎng)式”的，過去6個(gè)月接管公司后也遇到不小的阻力。他說：“從公司戰(zhàn)略上看，今年的重點(diǎn)是企業(yè)文化的整改和資本金的充實(shí)。今年公司沒有銷售目標(biāo)，不接虧現(xiàn)金流的訂單，不參與價(jià)格戰(zhàn)，確?；钕聛怼?rdquo;

眼下，光伏供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)承壓的情緒未有緩解。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料環(huán)節(jié)更多企業(yè)、包括頭部企業(yè)正在開始規(guī)劃和醞釀新的減產(chǎn)或停產(chǎn)計(jì)劃，嘗試應(yīng)對(duì)即將到來的下半年市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink最新報(bào)告指出，預(yù)計(jì)今年三季度內(nèi)將有更多、更大規(guī)模的硅料減產(chǎn)或停產(chǎn)情況發(fā)生。“硅料環(huán)節(jié)的存量產(chǎn)能與增量產(chǎn)能之間的矛盾已經(jīng)箭在弦上，真正的產(chǎn)能清退將在下半年逐步殘酷開啟。”

“中長期堅(jiān)定看好光伏行業(yè)。”談及行業(yè)前景，武飛表示，現(xiàn)在的光伏發(fā)電占比5%，2040年光伏發(fā)電占比50%，未來20年光伏發(fā)電10倍至20倍的成長空間沒有改變。

武飛呼吁，銀行和金融機(jī)構(gòu)不要“下牌桌”或脫離市場(chǎng)，光伏行業(yè)眼下的“慘烈”是暫時(shí)的、階段性的，可能到明年年底就結(jié)束了。他說：“供應(yīng)鏈金融和明后年上游的并購重組機(jī)會(huì)較大，找到好的選手并陪伴完成并購重組對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言是巨大的機(jī)會(huì)。”

歷經(jīng)過去十多年的爬坡過坎和洗牌，光伏已成為領(lǐng)銜我國外貿(mào)出口的"新三樣"。"全球光伏產(chǎn)業(yè)近90%的產(chǎn)能在中國"、"光伏組件全球排名前十的企業(yè)里，中國企業(yè)占七家"，中國光伏企業(yè)的成績不可謂不斐然。

站在新一輪深度調(diào)整的十字路口，光伏產(chǎn)業(yè)正面臨市場(chǎng)跌宕起伏、技術(shù)快速迭代以及全球貿(mào)易糾紛等多重挑戰(zhàn)。光伏企業(yè)要想突破內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康地發(fā)展，或許必然需要挨過這一輪“慘烈的”市場(chǎng)化洗牌，讓市場(chǎng)來決定誰能繼續(xù)“留在牌桌”上。