培育新質(zhì)生產(chǎn)力并非天然是發(fā)展科創(chuàng)企業(yè)，但科創(chuàng)企業(yè)天然是新質(zhì)生產(chǎn)力?？苿?chuàng)企業(yè)實現(xiàn)成長發(fā)展，需要技術(shù)、資本、制度以及企業(yè)家精神等多種要素的有機協(xié)同。

在以科技創(chuàng)新驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略背景下，五年前，科創(chuàng)板肩負“發(fā)揮資本市場改革試驗田作用”、“落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和科技強國戰(zhàn)略”兩大使命，在中國上海鳴鑼開市。五年間，科創(chuàng)板受理了940余家科技企業(yè)的上市申請，其中570多家最終成功上市，板塊總市值近5萬億。

科創(chuàng)板對科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、科技投資的影響十分深遠。上市不是科創(chuàng)企業(yè)的終點，在很多時候恰恰是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的“起點”。依托科創(chuàng)板，科技企業(yè)境內(nèi)上市成為可預期的現(xiàn)實。以上市為階段性目標，大量企業(yè)家投身創(chuàng)業(yè)推陳出新，科技人才投身產(chǎn)業(yè)星夜研發(fā)，投資人投身實業(yè)勇?lián)L險，投行人投身企業(yè)保駕護航。

作為中國資本市場改革試驗田，科創(chuàng)板率先實行了注冊制，并在審核注冊、發(fā)行定價、上市交易、并購重組、股權(quán)激勵、公司治理等各環(huán)節(jié)率先試點了眾多規(guī)則創(chuàng)新。以更加包容的上市規(guī)則，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了上市可能，為科技進步提供了接力支撐。

作為科技企業(yè)境內(nèi)上市的首選地，科創(chuàng)板始終堅持“硬科技”定位，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群在科創(chuàng)板不斷壯大，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等公司集聚，集成電路、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)區(qū)域效應顯現(xiàn)。經(jīng)過五年發(fā)展，高比例研發(fā)投入已經(jīng)成為板塊一大特征，五年累計研發(fā)投入超過四千億。

作為一項“試驗”，科創(chuàng)板的發(fā)展并非一帆風順，也不盡如人意。自開市之初，科創(chuàng)板先后經(jīng)歷了注冊制到底應該“誰來審、如何審、審什么”的質(zhì)疑，科創(chuàng)板“硬科技”屬性的邊界到底在哪的爭議，以及“三無企業(yè)”上市引發(fā)的虧損企業(yè)是否該上市的討論。融資端，還面臨一級市場機構(gòu)退出難、上市預期不夠清晰可控、IPO“撤單潮”頻現(xiàn)等問題；投資端，則有發(fā)行定價依然偏高、上市公司業(yè)績增速放緩、長期持有效益不高等挑戰(zhàn)。

創(chuàng)新本質(zhì)上是面向未知領域的探索，需要各個方面凝聚共識，融合智慧，打破邊界，匯聚資源。過去五年，第一財經(jīng)對科創(chuàng)板持續(xù)進行全景觀察，并邀請專業(yè)領域的學者、企業(yè)家、投資人、投行負責人等共同探討科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展及科技投資領域的關(guān)鍵議題。

近期新“國九條”重磅發(fā)布，“創(chuàng)投17條”“科創(chuàng)板八條”相繼出臺。作為資本市場的“試驗田”，科創(chuàng)板正迎來新一輪全面深改。站在五周年關(guān)鍵節(jié)點，第一財經(jīng)再推出《一路向新 第一財經(jīng)·科創(chuàng)板五周年全景報告》，并邀請專業(yè)人士共同探討、尋找科創(chuàng)板更優(yōu)發(fā)展路徑。

五年對一個市場板塊而言，只是起步。擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力、發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)，仍需大力推動高水平的市場化改革，進一步提升資本市場對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的制度包容性和精準性。我們期待，科創(chuàng)板在下一個五年能夠“破浪前行、一路向新”，市場制度不斷完善，有“偉大的企業(yè)”在這里誕生，也讓投資者擁有滿滿獲得感。

*本文為《一路向新第一財經(jīng)·科創(chuàng)板五周年全景報告》寄語