（本文作者宋雪濤，天風(fēng)證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師；張偉，天風(fēng)證券宏觀研究員）

 

7月21日，二十屆三中全會的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定決定》全文發(fā)布。分十五個部分和六十條措施，涉及改革的方方面面，《決定》全文披露了比《公報》和新聞發(fā)布會更多的細(xì)節(jié)。

民營經(jīng)濟(jì)，主要強(qiáng)調(diào)制度公平和放開準(zhǔn)入。

《決定》全文中，保留了“充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用 ，更好發(fā)揮政府作用”，與二十大報告保持一致，資源配置仍然要通過供求關(guān)系、價格機(jī)制等市場化方式來完成。

《決定》明確提出“制定民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法”，旨在打造制度公平，促進(jìn)公有經(jīng)濟(jì)與非公經(jīng)濟(jì)站在同等外部條件下競爭。

《決定》指出“支持有能力的民營企業(yè)牽頭承擔(dān)國家重大技術(shù)攻關(guān)任務(wù)，向民營企業(yè)進(jìn)一步開放國家重大科研基礎(chǔ)設(shè)施”，呼應(yīng)了總書記2021年提出的“有力有序推進(jìn)創(chuàng)新攻關(guān)的‘揭榜掛帥’體制機(jī)制”。

國企改革，核心是效率，壟斷要更有效率的壟斷，競爭要更有效率的競爭。

《決定》要求“推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施競爭性領(lǐng)域向經(jīng)營主體公平開放”，與之相呼應(yīng)的是“推進(jìn)能源、鐵路、電信、水利、公用事業(yè)等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨(dú)立運(yùn)營和競爭性環(huán)節(jié)市場化改革”。

《決定》要求“推動國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國計民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中”。

《決定》要求“建立國有企業(yè)履行戰(zhàn)略使命評價制度，完善國有企業(yè)分類考核評價體系，開展國有經(jīng)濟(jì)增加值核算”，定量化考核國有企業(yè)的做優(yōu)做大做強(qiáng)。

戶籍制度改革，農(nóng)村居民可以通過“居住證登記制度”實(shí)現(xiàn)市民化轉(zhuǎn)型，獲得基本城市公共服務(wù)，“戶籍制度”逐漸淡化。

《決定》提出“推行由常住地登記戶口提供基本公共服務(wù)制度，推動符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口社會保險、住房保障、隨遷子女義務(wù)教育等入地戶籍人口同等權(quán)利，加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。”

宅基地制度改革，宅基地交易退出的口子可能逐漸放開。

《決定》要求“保障進(jìn)城落戶農(nóng)民合法土地權(quán)益，依法維護(hù)進(jìn)城落戶農(nóng)民的土地承包權(quán)、宅基地使用權(quán)、集體收益分配權(quán)，探索建立自愿有償退出的辦法。”

構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場，關(guān)鍵是土地制度改革，土地要素流動與新型城鎮(zhèn)化相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)“地隨人走”，保證優(yōu)勢地區(qū)獲得更多土地。

《決定》要求“建立新增城鎮(zhèn)建設(shè)用地指標(biāo)配置同常住人口增加協(xié)調(diào)機(jī)制”，“健全同宏觀政策和區(qū)域發(fā)展高效銜接的土地管理制度，優(yōu)先保障主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、重大項目合理用地，使優(yōu)勢地區(qū)有更大發(fā)展空間”。

土地占補(bǔ)平衡制度改革進(jìn)了一步，國家可以集中開墾耕地給一些優(yōu)勢地區(qū)松綁紅線，地區(qū)之間可以在二級市場交易建設(shè)用地指標(biāo)。

《決定》提出“探索國家集中墾造耕地定向用于特定項目和地區(qū)落實(shí)占補(bǔ)平衡機(jī)制。優(yōu)化城市工商業(yè)土地利用，加快發(fā)展建設(shè)用地二級市場，推動土地混合開發(fā)利用、用途合理轉(zhuǎn)換，盤活存量土地和低效用地”。

央地財權(quán)調(diào)整，地方增加財權(quán)，中央再加大轉(zhuǎn)移支付。

《決定》提出“優(yōu)化共享稅分享比例”，“研究同新業(yè)態(tài)相適應(yīng)的稅收制度”，“增加地方自主財力，拓展地方稅源，適當(dāng)擴(kuò)大地方稅收管理權(quán)限”，“將消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移和下劃地方”，部分稅收收入和非稅收入的管理權(quán)限也將下放至地方。

《決定》提出“完善財政轉(zhuǎn)移支付體系，清理規(guī)范專項轉(zhuǎn)移支付，增加一般性轉(zhuǎn)移支付，提升市縣財力同事權(quán)相匹配程度”。

央地事權(quán)調(diào)整，地方減少事權(quán)，中央增加事權(quán)。

《決定》提出“適當(dāng)加強(qiáng)中央事權(quán)、提高中央財政支出比例。中央財政事權(quán)原則上通過中央本級安排支出，減少委托地方代行的中央財政事權(quán)。不得違規(guī)要求地方安排配套資金”。

重塑地方政府激勵約束機(jī)制，各種地區(qū)性補(bǔ)貼行為將逐漸退出歷史舞臺。

《決定》明確提到“建立促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)移支付激勵約束機(jī)制”，“規(guī)范地方招商引資法規(guī)制度，嚴(yán)禁違法違規(guī)給予政策優(yōu)惠行為”，“開展各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)用地專項治理”。

依托政府信用獲取的收入也要納入預(yù)算管理。

《決定》要求“把依托行政權(quán)力、政府信用、國有資源資產(chǎn)獲取的收入全部納入政府預(yù)算管理 ”，對城投負(fù)債的管理將進(jìn)一步加強(qiáng)、規(guī)范。

《決定》還提到了專項債的支持范圍以及資本金使用領(lǐng)域、使用規(guī)模、使用比例將進(jìn)一步擴(kuò)大。

房地產(chǎn)的整體改革思路沒變，房地產(chǎn)稅短期難落地。

《決定》強(qiáng)調(diào)“租購并舉”和“保障房滿足剛需、支持多樣化改善”的房地產(chǎn)新發(fā)展模式，明確“將限購、普宅認(rèn)定等地產(chǎn)調(diào)控權(quán)限下放至城市層級”。

《決定》對房地產(chǎn)稅的要求是“完善房地產(chǎn)稅收制度”，相比十八屆三中全會“加快房地產(chǎn)稅立法并適時推進(jìn)改革”更加溫和，房地產(chǎn)稅仍以謹(jǐn)慎推進(jìn)為主，落地時間取決于房地產(chǎn)市場的景氣程度何時恢復(fù)。

總的來說，二十屆三中全會的《決定》圍繞著提升全要素生產(chǎn)率、降低系統(tǒng)風(fēng)險這兩大主題，給出務(wù)實(shí)的解決方案。改革內(nèi)容的針對性和可操作性，可能超出了市場此前的預(yù)期，預(yù)計對市場的風(fēng)險偏好會帶來一定程度的提振。

風(fēng)險提示

對政策的理解可能不夠全面；政策的節(jié)奏或受內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢的影響而發(fā)生變化。

（本文僅代表作者個人觀點(diǎn)）