（本文作者趙建，西京研究院創(chuàng)始院長）

現(xiàn)代經(jīng)濟的一個重要特征是復(fù)雜性和多樣性，只有在復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)的認知框架下，才能真正地認識現(xiàn)代經(jīng)濟的內(nèi)涵。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，一方面依附并服務(wù)于實體經(jīng)濟，另一方面也表現(xiàn)出自身所獨有的復(fù)雜特征。不理解現(xiàn)代金融體系的復(fù)雜性、獨立性，就無法正確理解現(xiàn)代經(jīng)濟，也無法科學(xué)有效地進行金融治理。金融業(yè)的確有其獨特的內(nèi)在運行規(guī)律，需要客觀地認識和把握。當(dāng)然，不能將金融行業(yè)的技術(shù)特殊性異化為地位的特殊性。金融業(yè)只是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的一種，最終的本質(zhì)還是要服務(wù)實體經(jīng)濟。

復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)是采用復(fù)雜系統(tǒng)的范式研究現(xiàn)代經(jīng)濟的一門學(xué)科，是隨著人類經(jīng)濟社會的發(fā)展進化應(yīng)運而生的一種認知框架。與以供需靜態(tài)線性關(guān)系為基本認知模型的西方傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)（比如“物理化”的新古典經(jīng)濟學(xué)）相比，復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)更注重現(xiàn)代經(jīng)濟所表現(xiàn)出來的動態(tài)非線性網(wǎng)絡(luò)嵌套結(jié)構(gòu)，這個結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出不確定、分形、涌現(xiàn)、混沌、生態(tài)化、自組織、不可逆等種種特征。與傳統(tǒng)經(jīng)濟體相比，現(xiàn)代經(jīng)濟之所以表現(xiàn)得越來越復(fù)雜，主要原因之一就是貨幣金融業(yè)在其中發(fā)揮出越來越重要的作用?？梢哉f現(xiàn)代經(jīng)濟在表象上，就是圍繞現(xiàn)代貨幣（法幣）構(gòu)建的名義價值體系和以現(xiàn)代金融為主要手段的跨時空資源配置體系。因為現(xiàn)代金融業(yè)的出現(xiàn)，一個經(jīng)濟體不僅可以動員過去和現(xiàn)在的資源，還可以動員未來的資源，能夠為富有前瞻性的創(chuàng)新甚至是天馬行空的想象力“買單”。這在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟和工業(yè)經(jīng)濟看來是不可思議的。

理解今天中國的經(jīng)濟金融體系，也必須要置于復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)的認知框架之下。經(jīng)過近半個世紀的改革開放和高速發(fā)展，中國經(jīng)濟不僅在總量上表現(xiàn)為超大規(guī)模經(jīng)濟體，在結(jié)構(gòu)上也進化為一個復(fù)雜經(jīng)濟體。這樣綜合來看，中國經(jīng)濟已經(jīng)成為一個龐大的超級復(fù)雜系統(tǒng)，這恰恰是中國經(jīng)濟社會發(fā)展進步的表現(xiàn)。從封閉體系轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放體系，從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展為工業(yè)經(jīng)濟，從鄉(xiāng)土社會進化為城市社會，就是一個從簡單經(jīng)濟體躍遷為復(fù)雜經(jīng)濟體的過程。因此理解中國經(jīng)濟金融的認知體系也應(yīng)該與時俱進，需要以進步的眼光，運用復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)的認知框架來審視當(dāng)下中國經(jīng)濟社會的復(fù)雜現(xiàn)狀。特別是對中國金融體系的認識，因為它是復(fù)雜系統(tǒng)的一個典型代表，它通過信用、杠桿、衍生品等金融工具推動了經(jīng)濟的快速發(fā)展，同時也加劇了經(jīng)濟的波動和風(fēng)險。

可以說，現(xiàn)代金融體系的復(fù)雜性、兩面性，代表了現(xiàn)代經(jīng)濟的復(fù)雜性、兩面性。因此現(xiàn)代金融的治理要在復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)的認知框架內(nèi)，采用動態(tài)、辯證的思維加以認識。那種“一刀切”的簡單線性思維不僅無法有效地治理好現(xiàn)代金融，反而自身成為導(dǎo)致金融體系波動甚至是系統(tǒng)性風(fēng)險的來源。現(xiàn)代金融體系的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在三個方面：

一是復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)嵌套結(jié)構(gòu)，不同的部門和微觀主體之間不是單一的線性關(guān)系，而是通過復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)交叉和嵌套在一起，牽一發(fā)而動全身。

二是復(fù)雜的動態(tài)關(guān)聯(lián)和博弈結(jié)構(gòu)，金融體系交易的是時間，一方策略必須考慮到對方的策略，最終形成的均衡是動態(tài)博弈納什均衡，而非簡單經(jīng)濟體下的靜態(tài)均衡。舉個具象一點的例子，如果因為資產(chǎn)價格下跌而禁止賣出，從靜態(tài)的角度理解，這對當(dāng)下的止跌當(dāng)然是有效的。但是站在交易對手的角度，如果不能自由地賣出，接下來當(dāng)然也就不會再輕易買入，這將導(dǎo)致市場的進一步下跌以及活躍度和交易量大幅降低。

三是預(yù)期和信心至關(guān)重要，可以說現(xiàn)代經(jīng)濟就是建立在預(yù)期和信心之上，因為現(xiàn)代經(jīng)濟主體的活動，無論是消費還是投資，都建立在未來的預(yù)期之上。金融作為對未來資源的一種配置手段，預(yù)期和信心更為重要。設(shè)想一下，現(xiàn)代社會的收入和儲蓄都是以“憑空創(chuàng)造”的現(xiàn)代貨幣為載體，投資更是以表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟的金融資產(chǎn)為載體。假如對國家信用，對社會未來發(fā)展缺乏穩(wěn)定的預(yù)期和信心，就不可能有長期穩(wěn)定的消費和投資，資本也不會有“耐心”。極端缺乏信心的情形下，復(fù)雜的金融經(jīng)濟、貨幣經(jīng)濟甚至?xí)s為簡單的以物易物的傳統(tǒng)經(jīng)濟，這就是現(xiàn)代經(jīng)濟和金融體系的崩潰——復(fù)雜性有時也意味著脆弱性。

中國經(jīng)濟作為一個超級大規(guī)模復(fù)雜經(jīng)濟體，要想實現(xiàn)可持續(xù)地高質(zhì)量發(fā)展，必須有一個發(fā)達的現(xiàn)代金融體系。因為無論是內(nèi)部社會財富的保值增值，還是外部國家間經(jīng)濟綜合實力的競爭，都離不開一個發(fā)達的現(xiàn)代金融體系。與發(fā)達經(jīng)濟體相比，中國實體經(jīng)濟的工業(yè)制造和生產(chǎn)能力可以說非常有競爭力，但是貨幣和金融的競爭力卻相對較弱。這導(dǎo)致中國國際收支雖然在貿(mào)易項下一直表現(xiàn)為順差，但是在投資項下卻一直是逆差。這意味著“中國制造”辛苦創(chuàng)造的財富結(jié)余，因為金融投資能力的不足而不能較好地保值增值。人民幣國際化的地位與國際貿(mào)易中的地位也非常不匹配，人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的占比，特別是在國際外匯儲備中的占比都非常低，無法享受到國際化和定價權(quán)的紅利。中國要在當(dāng)前形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就必須推動金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

中央提出建設(shè)金融強國，推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，很大程度上就是基于當(dāng)前中國存在的“實體經(jīng)濟對金融服務(wù)越來越復(fù)雜多樣的需求，與當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展不充分、不平衡之間的矛盾”所作出的重大戰(zhàn)略決策。金融業(yè)是一個外部性較高的行業(yè)，金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要一套現(xiàn)代金融治理體系，而這套體系不同于對第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)管理體系，需要建立在復(fù)雜經(jīng)濟學(xué)的認知框架之下：

首先，要客觀認識和尊重現(xiàn)代金融體系內(nèi)在的復(fù)雜性，這些都不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移，在制定政策的時候不宜簡單地線性“一刀切”，防止引發(fā)更大的波動和不可逆的傷害。

其次，要理性看待現(xiàn)代金融體系的不確定性和內(nèi)在風(fēng)險，這也是其所固有的屬性。風(fēng)險不可能會被完全清除，但是可以通過市場化的方式在不同風(fēng)險偏好和時間偏好的主體之間進行平滑。治理主體不應(yīng)該過度關(guān)注市場正常運行期間的波動，而是把主要的精力和資源用在發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險時的應(yīng)急救援上。

三是不斷完善和強化法治，用規(guī)則的確定性和穩(wěn)定性來緩釋復(fù)雜系統(tǒng)內(nèi)在的不確定性和波動性。但是由于現(xiàn)代金融是一個復(fù)雜系統(tǒng)，復(fù)雜系統(tǒng)有進化和變異的特征，總會存在制度漏洞和監(jiān)管套利空間。對于治理主體來說，應(yīng)該客觀看待現(xiàn)代金融體系的異化，通過自身學(xué)習(xí)、進化、迭代來應(yīng)對現(xiàn)代金融體系內(nèi)在的不穩(wěn)定性，用法治化的金融治理手段來治理現(xiàn)代金融存在的風(fēng)險，而不是盲目地行政干預(yù)，進一步加劇了現(xiàn)代金融的退化和異化。

四是與市場坦誠溝通，重視引導(dǎo)和管理市場預(yù)期，做到監(jiān)管透明、公開、公正，這樣才能最大化消除市場的疑慮和擔(dān)憂，保證金融運行結(jié)構(gòu)的動態(tài)穩(wěn)定性?，F(xiàn)代金融治理體系本身應(yīng)該就是一個陽光化的監(jiān)管體系。

復(fù)雜性是進步的表現(xiàn)。建設(shè)金融強國的基礎(chǔ)是正確理解和構(gòu)建一個復(fù)雜的現(xiàn)代金融體系。金融的現(xiàn)代化包括法治化、市場化和國際化。中國要推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，必須堅定不移地推動金融現(xiàn)代化，用現(xiàn)代化的金融治理體系來解決金融現(xiàn)代化過程中涌現(xiàn)的各種復(fù)雜問題。這事關(guān)中國經(jīng)濟能否實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，以及中國式現(xiàn)代化的順利推進。

（本文作者趙建，西京研究院創(chuàng)始院長）

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