新一輪存款降息正在進(jìn)行，不到半個(gè)月時(shí)間，國(guó)有六大行和18家股份行完成了存款掛牌利率調(diào)降，多家城農(nóng)商行及地方性銀行紛紛跟進(jìn)。經(jīng)過本輪下調(diào)，存款掛牌利率正式進(jìn)入“1時(shí)代”，5年期定期存款利率低至1.8%。

“一筆5年前的定存近期到賬了。”儲(chǔ)戶胡林（化名）對(duì)記者表示，這筆資金他最早在2014年存入某股份行，彼時(shí)定存利率還有5%，首次到期后利率“砍半”，僅2.8%，但胡林仍選擇了定存，最近這筆定存資金又到期了，“沒想到利率只有1.85%了，一時(shí)間找不到合適的投資理財(cái)產(chǎn)品”。

和胡林一樣，在存款降息的背景下，不少儲(chǔ)戶手頭拿著“無處安放”的資金，又開啟了“搬家”模式。除了保險(xiǎn)、大額存單等低波穩(wěn)健型的存款替代品，固收理財(cái)、短債基金也成為儲(chǔ)戶們的選擇。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來存款搬家現(xiàn)象還將繼續(xù)，預(yù)計(jì)低波穩(wěn)健型產(chǎn)品將持續(xù)受青睞，居民在選擇此類產(chǎn)品時(shí)，也要根據(jù)自身需求，平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，謹(jǐn)慎選擇。

低波穩(wěn)健型投資品火了

隨著存款掛牌利率進(jìn)入“1時(shí)代”，以傳統(tǒng)增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品為代表的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品以3%的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)利率，又火了起來。第一財(cái)經(jīng)記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)不少前來咨詢保險(xiǎn)產(chǎn)品的居民。

有居民對(duì)記者說，最近收到不少理財(cái)經(jīng)理的推薦，稱保險(xiǎn)預(yù)定利率下個(gè)月就要下調(diào)到2%的水平了，目前利率3%的產(chǎn)品很快就不賣了，“趁著這一波來看一看，畢竟現(xiàn)在市面上還有3%收益率的穩(wěn)健投資品并不多見。”

一位股份行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，當(dāng)下的保險(xiǎn)產(chǎn)品相較于存款、理財(cái)，具有利率上的優(yōu)勢(shì)，客戶咨詢替代品時(shí)，往往會(huì)作為主要推薦產(chǎn)品，尤其是針對(duì)長(zhǎng)期投資（5年及以上）及低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。

近期，隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率再度下調(diào)的政策落地，保險(xiǎn)行業(yè)又刮起“炒停售”之風(fēng)。記者在多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)注意到，不少理財(cái)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人借此再推保險(xiǎn)產(chǎn)品，以“預(yù)定利率3%的產(chǎn)品即將停售”為宣傳噱頭向居民推銷。

“提醒一下，下個(gè)月保險(xiǎn)有大動(dòng)作，不管是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)還是分紅險(xiǎn)，都要隨著銀行利率下調(diào)而更新，要盡快確定配置。”記者咨詢一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人時(shí)，收到如上回復(fù)。

除了保險(xiǎn)產(chǎn)品，不少居民也開始尋找大額存單。記者在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)看到，銀行大額存單也被不少居民關(guān)注，分享“高息”大額存單信息。當(dāng)下，國(guó)有六大行3年期大額存單利率在2.15%，少數(shù)城商行3年期大額存單利率可達(dá)2.5%或以上水平，民營(yíng)銀行則更高，最高利率超出3%。

記者在多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，當(dāng)下銀行大額存單銷售緊俏，不少銀行處于“斷貨”狀態(tài)。一家國(guó)有行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，不少大額存單線上一直處于斷貨狀態(tài)，買不到的居民來線下網(wǎng)點(diǎn)詢問是否還有額度。“現(xiàn)在整體處于斷供，比如上周，僅在周一上午釋放了1年期的額度，不到1小時(shí)，就被搶光了，今后能否持續(xù)釋放，還要看內(nèi)部安排。”他說。

胡林對(duì)記者說，5年期定期存款收益率太低了，正在關(guān)注幾家銀行的大額存單放售時(shí)間，準(zhǔn)備“蹲點(diǎn)”一家民營(yíng)銀行的3年期大額存單，利率差不多有3%，“雖然比較難搶，但實(shí)在找不到相應(yīng)的投資品。至少能鎖定比較穩(wěn)定的收益。”

對(duì)穩(wěn)健型投資品的熱衷不僅體現(xiàn)在保險(xiǎn)和大額存單上，低波的理財(cái)和基金也受到居民關(guān)注。當(dāng)記者詢問是否還有低風(fēng)險(xiǎn)且有一定收益保障的產(chǎn)品時(shí)，多位理財(cái)經(jīng)理推薦了固收型理財(cái)產(chǎn)品和短債基金，稱相對(duì)來說有收益保障。一位國(guó)有行理財(cái)經(jīng)理表示，固收+理財(cái)產(chǎn)品具備安全性，有債券資產(chǎn)作為底層投資品，收益穩(wěn)健，還具備權(quán)益類資產(chǎn)增加收益彈性。

“近年來，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，銀行存款、保險(xiǎn)等穩(wěn)健型金融產(chǎn)品的人氣較高。”冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽指出，在市場(chǎng)利率不斷下行的大背景下，商業(yè)銀行也在調(diào)整代銷金融產(chǎn)品的營(yíng)銷重點(diǎn)。

平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)

無論是流向保險(xiǎn)還是大額存單，亦或固收理財(cái)和短債基金，無不傳遞著一個(gè)信息：降息催化下，存款資金涌動(dòng)，開啟“搬家”模式，而資金的最終歸宿紛紛朝向“低波穩(wěn)健型”產(chǎn)品。

而這一趨勢(shì)還將延續(xù)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年政策利率仍存在下調(diào)空間，或推動(dòng)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）及存款利率進(jìn)一步下調(diào)。

星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言指出，存款利率下降后，必然會(huì)加劇存款搬家現(xiàn)象，導(dǎo)致部分存款向貨幣基金、理財(cái)、債券基金等產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，2024年以來，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模增速已遠(yuǎn)超往年同期，這在很大程度上歸因于存款利率的多次下調(diào)。存款利率的下降提升了理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)收益率，從而推動(dòng)了大量資金從存款向理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

上述遷移的資金，多數(shù)或流入穩(wěn)健型投資產(chǎn)品。近日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》顯示，穩(wěn)健型（二級(jí)）及平衡型（三級(jí)）投資者數(shù)量較年初及去年同期有所減少，但保守型（一級(jí)）投資者數(shù)量較去年同期及年初增幅明顯。

胡林等投資人向記者分享自己的理財(cái)計(jì)劃時(shí)，多數(shù)提到“穩(wěn)收益”、“有保障”、“穩(wěn)健”、“求穩(wěn)”等關(guān)鍵詞，比如來自上海的90后吳天（化名）就打算將每個(gè)月的資金，30%放入定期存款，20%選擇短債基金定投，20%~30%作為生活開支，剩下20%~30%作為自由資金靈活安排，考慮放入現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。

在尋求“低波穩(wěn)健”投資品的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。例如，保險(xiǎn)產(chǎn)品將全面下調(diào)預(yù)定利率，“炒停售”的風(fēng)氣又抬頭，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士稱，投資者要充分了解保險(xiǎn)產(chǎn)品的詳細(xì)信息，避免受到市場(chǎng)炒作的影響盲目“上車”，“比如保險(xiǎn)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品收益率來源不同，預(yù)定利率與年化復(fù)利并非一回事”。

再比如，年內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率整體承壓，未來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能不及居民預(yù)期。第三方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，全市場(chǎng)存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)管）的近1個(gè)月年化收益率平均水平為2.81%，環(huán)比下跌0.44個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)3個(gè)月下跌，且年內(nèi)首次跌破3%?，F(xiàn)管類理財(cái)產(chǎn)品、封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品的近1個(gè)月年化收益率平均水平分別為1.87%、3.71%，環(huán)比分別下跌0.09個(gè)、0.14個(gè)百分點(diǎn)，今年2月以來一直處于下跌通道。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。投資者如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品。