（本文作者熊園，國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家；朱慧，國(guó)盛證券宏觀分析師）

近半月，密集召開(kāi)政治局會(huì)議、中央深改委六次會(huì)議、國(guó)常會(huì)、央行座談會(huì)等，部署穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、穩(wěn)信心政策。我們對(duì)每半月重大政策進(jìn)行跟蹤：1）中央、部委重要會(huì)議與政策；2）地方政策；3）行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策。本期為近半月（2024.8.19-9.1）的政策跟蹤。

核心觀點(diǎn)：總體看，近半月延續(xù)聚焦穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、穩(wěn)信心，包括8.29深改委六次會(huì)議部署抓好300多項(xiàng)改革舉措落實(shí)，穩(wěn)信心（完善市場(chǎng)準(zhǔn)入、促進(jìn)民間投資等），8.26央行強(qiáng)調(diào)繼續(xù)“研究?jī)?chǔ)備增量政策舉措”，8.30財(cái)政部要求政策繼續(xù)加力，央行買債、22城房屋養(yǎng)老金試點(diǎn)等。其他可關(guān)注，9.10-9.13人大常委會(huì)，上海優(yōu)化供地套型結(jié)構(gòu)、廈門購(gòu)房即可戶口，完善市內(nèi)免稅店政策等。繼續(xù)提示：全年“保5%”的壓力加大，亟待政策“持續(xù)用力、更加給力”，尤其是中央加杠桿的必要性和迫切性提升，可能的政策包括：增加預(yù)算、擴(kuò)赤字，增發(fā)特別國(guó)債；再降準(zhǔn)降息；支持地方化債；降房貸利率；地產(chǎn)收儲(chǔ)擴(kuò)容等。其它可能的增量政策包括：核心城市進(jìn)一步松地產(chǎn)（取消限購(gòu)/取消普宅和非普宅區(qū)別），專項(xiàng)債發(fā)行加快，支持民企、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的更多部署等。

1、總體看，近半月延續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、穩(wěn)信心，有6大焦點(diǎn)：

>一、促改革，8.29深改委六次會(huì)議，部署抓好二十屆三中全會(huì)300多項(xiàng)重大改革舉措落實(shí)，并審議通過(guò)了相關(guān)分工方案，“推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措加快落地”；

>二、穩(wěn)增長(zhǎng)，設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新系列政策陸續(xù)落地，包括老舊營(yíng)運(yùn)貨車?yán)吓f營(yíng)運(yùn)船舶報(bào)廢更新，家電和電動(dòng)自行車以舊換新等工作實(shí)施細(xì)則，此外，8.30國(guó)常會(huì)研究推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)，8.26央行座談會(huì)強(qiáng)調(diào)繼續(xù)“研究?jī)?chǔ)備增量政策舉措”；

>三、穩(wěn)信心，8.21中共中央發(fā)布《關(guān)于完善市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的意見(jiàn)》，也是中央層面首次專門就完善市場(chǎng)準(zhǔn)入制度建設(shè)出臺(tái)的政策文件，8.30發(fā)改委等發(fā)布《關(guān)于建立促進(jìn)民間投資資金和要素保障工作機(jī)制的通知》，關(guān)注后續(xù)金監(jiān)總局研究促進(jìn)民間投資發(fā)展的融資支持政策；

>四、財(cái)政政策加力，8.30財(cái)政部《2024年上半年中國(guó)財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》，重點(diǎn)關(guān)注下半年財(cái)政政策展望，包括加大財(cái)政政策實(shí)施力度、保重點(diǎn)支出、兜牢“三保”底線、加大協(xié)同監(jiān)管和追責(zé)問(wèn)責(zé)力度、堅(jiān)決遏制化債不實(shí)和新增隱性債務(wù)，以及深化財(cái)稅體制改革，順序上預(yù)算管理、消費(fèi)稅、個(gè)稅改革靠前；

>五、央行買債，8.30央行發(fā)布國(guó)債買賣業(yè)務(wù)公告第1號(hào)，“買短賣長(zhǎng)”、全月凈買入債券1000億，也需注意，8.29財(cái)政部發(fā)行的4000億特別國(guó)債為2007年發(fā)行款項(xiàng)的到期續(xù)作；

>六、房屋養(yǎng)老金，8.23住建部指出將研究建立房屋養(yǎng)老金等，當(dāng)前上海等22個(gè)城市正在試點(diǎn)”，引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)于房屋養(yǎng)老金可能增加業(yè)主負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂，對(duì)此，8.26住建部再次權(quán)威解讀房屋養(yǎng)老金相關(guān)問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)“不需要居民額外繳費(fèi)，不會(huì)增加個(gè)人負(fù)擔(dān)”。

>其他可關(guān)注，9.10-9.13人大常委會(huì)（目前無(wú)增加預(yù)算、增發(fā)特別國(guó)債提案），上海優(yōu)化供地套型結(jié)構(gòu)、廈門購(gòu)房即可戶口，完善市內(nèi)免稅店政策。

2、具體看，近半月（2024.8.19-9.1）重大政策如下：

>重要會(huì)議與政策：關(guān)注促改革、穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)、穩(wěn)民企、防風(fēng)險(xiǎn)系列政策加快落地。

>地方政策：地方繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，多地發(fā)布加力支持設(shè)備更新和消費(fèi)品換新實(shí)施方案。

>行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策：上海上調(diào)中小套型面積標(biāo)準(zhǔn)、廈門購(gòu)房送戶口；增設(shè)市內(nèi)免稅店。

風(fēng)險(xiǎn)提示：外部環(huán)境、政策力度、地緣博弈等超預(yù)期變化。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）