繼上周五（10月18日）6家國(guó)有大行再次集體調(diào)降存款利率之后，股份行火速跟進(jìn)。招商銀行在18日當(dāng)天更新了最新存款利率，另有多家股份行在21日（周一）官宣跟進(jìn)調(diào)整，不同期限的整存整取掛牌利率調(diào)整幅度與大行一致，即為25BP。

也是在當(dāng)天，新一期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）出爐，1年期、5年期以上均較上月下降25BP，幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。多位銀行業(yè)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前銀行息差壓力并未收斂，此輪存款利率集中調(diào)降將有效對(duì)沖新一輪存量房貸利率下調(diào)和LPR下行，為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降繼續(xù)騰挪空間。

按照過往經(jīng)驗(yàn)，不同類型銀行將陸續(xù)跟進(jìn)。當(dāng)前，仍有部分中小銀行在對(duì)此前幾輪利率調(diào)整進(jìn)行“補(bǔ)降”。

定存調(diào)降25BP與大行一致

10月18日以來，多數(shù)股份行已經(jīng)跟進(jìn)國(guó)有大行，對(duì)不同品種的存款利率進(jìn)行了新一輪調(diào)整，其中，招商銀行在18日與大行同步調(diào)整，平安銀行則在19日更新了利率表，21日又有中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行更新了利率表，其他，恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行尚未跟進(jìn)更新。

上周五，6家國(guó)有大行基于當(dāng)前形勢(shì)和自身經(jīng)營(yíng)需要，主動(dòng)下調(diào)了存款掛牌利率。其中，工、農(nóng)、中、建、交五大行活期存款掛牌利率普遍下調(diào)5BP至0.1%；定期存款的不同期限品種掛牌利率均下調(diào)25BP，下調(diào)之后整存整取3個(gè)月期、半年期、1年期、2年期掛牌利率分別降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，3年期、5年期掛牌利率降至1.5%、1.55%。郵儲(chǔ)銀行調(diào)整后的整存整取半年期、1年期品種利率比其他大行繼續(xù)略高1BP、3BP。

從股份行調(diào)整幅度來看，已披露新一輪調(diào)整的幾家銀行與大行基本保持了一致，即活期存款下調(diào)5BP，整存整取普遍下調(diào)25BP。其中，招商銀行調(diào)整后的利率水平繼續(xù)對(duì)齊國(guó)有大行，其他股份行活期存款利率水平與大行一致，不同期限的整存整取定存利率略高，但多數(shù)掛牌利率最高已降至1.6%。

從執(zhí)行利率來看，不同類型銀行可在掛牌利率基礎(chǔ)上進(jìn)行一定幅度上浮。此輪掛牌利率調(diào)整后，國(guó)有大行執(zhí)行利率全面跌破2%，股份行調(diào)整后也已難覓2%以上的存款利率。

以工商銀行為例，目前除5年期的個(gè)人養(yǎng)老金專屬存款年利率最高可至1.95%外，整存整取最高執(zhí)行利率已降至1.9%（3年期），較掛牌利率上浮40BP；5年期定存利率繼續(xù)不上浮，與3年期品種倒掛。

幾輪調(diào)整后，股份行較國(guó)有大行的攬儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)也有所收縮，目前，多數(shù)股份行定存最高執(zhí)行利率已降至1.95%。尚未進(jìn)行新一輪利率調(diào)整的渤海銀行、浙商銀行、恒豐銀行，定存執(zhí)行利率仍可超過2%，符合一定條件的特色存款利率最高還可達(dá)到2.5%、2.6%。

以3年期整存整取為例，儲(chǔ)戶20萬元定存3年，調(diào)整前后到手利息相差1500元，100萬元存款利息則相差7500元。

各類型銀行將陸續(xù)全面跟進(jìn)

這是繼7月之后，時(shí)隔不到3個(gè)月，年內(nèi)第二輪存款利率下調(diào)落地，這也是自2022年9月以來，大行引領(lǐng)下，全國(guó)性銀行第六次主動(dòng)下調(diào)存款利率。從調(diào)整幅度來看，此次調(diào)整較上一輪力度更大。

對(duì)于此輪調(diào)整，市場(chǎng)早有預(yù)期。另據(jù)第一財(cái)經(jīng)了解，早在國(guó)慶假期前，有全國(guó)性銀行地方分支行人士已收到總行“預(yù)通知”。

9月24日，國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長(zhǎng)潘功勝宣布降低中央銀行的政策利率，并表示預(yù)計(jì)本次政策利率調(diào)整之后，將會(huì)帶動(dòng)中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)大概0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。

在大行存款利率調(diào)降后，21日新一期LPR下調(diào)也相應(yīng)落地，1年期、5年期以上均較上月下降25BP，幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。在市場(chǎng)人士看來，這表明市場(chǎng)化的利率調(diào)控機(jī)制進(jìn)一步健全，利率傳導(dǎo)渠道有效疏通。

也是在上述發(fā)布會(huì)上，潘功勝宣布開啟新一輪存量房貸利率調(diào)整，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。根據(jù)各銀行披露的細(xì)則及央行副行長(zhǎng)陶玲10月17日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上透露的信息，大部分存量房貸將在10月25日批量下調(diào)完成，部分中小銀行調(diào)整時(shí)間會(huì)稍晚，總體會(huì)在10月31日前全部完成。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前銀行凈息差仍然承壓，此輪存款利率集中調(diào)降既是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)凈息差收窄的必然選擇，也是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制有效發(fā)揮的體現(xiàn)。

央行在今年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中披露，2022年4月，央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，幫助金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)更加適應(yīng)和習(xí)慣存款利率市場(chǎng)化調(diào)整，大型銀行此前已五輪主動(dòng)下調(diào)存款利率，分別在2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月和2024年7月。根據(jù)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，存款利率與1年期LPR報(bào)價(jià)和10年期國(guó)債收益率掛鉤。

“大行下調(diào)存款利率符合政策導(dǎo)向和自身穩(wěn)息差的需求，接下來各類銀行會(huì)全面跟進(jìn)。另外，根據(jù)下調(diào)存量房貸利率安排，10月底之前要基本調(diào)整完畢。這也是本月商業(yè)銀行密集下調(diào)存款利率的一個(gè)催化因素。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青此前分析稱，本輪存量房貸利率下調(diào)，會(huì)帶動(dòng)銀行每年利息收入減少1500億元左右；9月末，銀行各類存款規(guī)模約為299萬億元，這意味著存款利率平均下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)即可彌補(bǔ)；若10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，并帶動(dòng)各類貸款利率更大幅度下調(diào)，著眼于穩(wěn)定凈息差，存款利率需要再平均下調(diào)10~15個(gè)基點(diǎn)左右。

這也意味著，本輪銀行存款利率下調(diào)，基本可以抵消各類貸款利率下調(diào)對(duì)凈息差的影響。但王青也強(qiáng)調(diào)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)之前，包括存、貸款利率在內(nèi)，各類市場(chǎng)利率都有下調(diào)空間。

按照以往存款降息的路徑，國(guó)有大行率先降息后，股份制銀行會(huì)很快啟動(dòng)存款降息，中小銀行則根據(jù)自身情況梯次跟進(jìn)。相比之下，中小銀行考慮到攬儲(chǔ)壓力等因素，往往調(diào)整動(dòng)力偏弱、節(jié)奏偏慢，截至目前，仍有不少中小銀行在對(duì)前幾輪調(diào)整進(jìn)行“補(bǔ)降”。

有機(jī)構(gòu)研究人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，隨著存款利率集體調(diào)降頻次增加，加上新一輪存量房貸利率調(diào)整在本月底前完成，明年集中重定價(jià)后存量房貸利率進(jìn)一步下降，后續(xù)中小銀行存款利率調(diào)整節(jié)奏也會(huì)加快，但攬儲(chǔ)方面較全國(guó)性銀行仍會(huì)保留更大吸引力。