新增受理數(shù)量創(chuàng)下年內(nèi)單月新高，再融資市場(chǎng)正在回暖。

數(shù)據(jù)顯示，10月至今，滬深交易所新增受理再融資申請(qǐng)共計(jì)19家，其中，上證所11家，深交所8家。按板塊劃分，滬市主板8家、深市主板5家、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板各3家。融資方式上，國投電力、信捷電氣等13家擬定增融資，福能股份等5家擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，陽光能源擬發(fā)行GDR。

融資金額上，月內(nèi)獲受理的再融資項(xiàng)目中，融資額最高的是保利發(fā)展可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，擬融資95億元，國投電力、中國廣核擬募資金額分別為70億元和49億元，其余多家公司募資額不足10億元。

自去年年中，證監(jiān)會(huì)表態(tài)階段性收緊IPO節(jié)奏，再融資市場(chǎng)節(jié)奏也同步放緩。從年內(nèi)受理情況來看，交易所單月受理的再融資申請(qǐng)多不足10家，今年2月和3月均只有2家企業(yè)獲受理。截至目前，年內(nèi)三大交易所共計(jì)新增受理再融資申請(qǐng)88家。

當(dāng)前階段，再融資審核是否出現(xiàn)回暖跡象？有頭部律所的證券律師對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“有這方面跡象，但沒聽說有明確的政策，目前來看，只是新增了不少再融資受理項(xiàng)目。”

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)記者表示，從數(shù)據(jù)上看，再融資市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷后，開始逐漸回暖，主要是受到政策調(diào)整、市場(chǎng)環(huán)境改善和企業(yè)需求增加等因素影響。

月受理再融資申請(qǐng)19單

就在本周，有3單再融資申請(qǐng)獲受理。10月29日，瑞瑪精密定增申請(qǐng)獲深交所受理，同日，福能股份公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上證所受理。10月30日，陽光電源擬境外發(fā)行GDR申請(qǐng)獲深交所受理。

目前來看，10月的再融資新增受理數(shù)量創(chuàng)下年內(nèi)新高。

據(jù)交易所官網(wǎng)披露，10月，滬深交易所共新增受理了19單再融資申請(qǐng)，其中，上證所11單，深交所8單。北交所無新增受理。

對(duì)比此前，交易所年內(nèi)單月受理的再融資數(shù)量多不足10家。其中，滬深交易所在1月、4月共計(jì)受理了18家和14家，而2月和3月均僅有2家獲受理。

2024年，北交所僅在5月受理了同享科技、科潤(rùn)智控兩家企業(yè)的再融資申請(qǐng)。

據(jù)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前九月，三大交易所共計(jì)受理再融資申請(qǐng)69家。截至目前，總數(shù)升至88家。

從10月的再融資受理情況來看，融資方式上，新獲受理的19家企業(yè)中，國投電力、信捷電氣等擬采取定增融資，福能股份等擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，陽光能源擬發(fā)行GDR。

融資金額方面，保利發(fā)展擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)，擬融資95億元；國投電力擬向社保基金會(huì)定增募資不超70億元；中國廣核擬發(fā)不超過49億的可轉(zhuǎn)債；陽光能源擬發(fā)行GDR，融資金額約48.78億元人民幣。

其余再融資新獲受理的企業(yè)，融資金額多在10億元以下，例如，信捷電氣、華塑股份擬定增募資4.95億元、2億元，路維光電、凱眾股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資7.37億元和3.08億元。

再融資市場(chǎng)有回暖跡象

自去年8月IPO進(jìn)程階段性收緊，再融資的節(jié)奏也同步放緩。

去年8月27日，證監(jiān)會(huì)表示，統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。

從本月數(shù)據(jù)來看，再融資審核端新增受理數(shù)量增加明顯，是否意味著再融資市場(chǎng)正在逐步迎來“松綁”？

“去年證監(jiān)會(huì)收緊IPO和再融資后，市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整。從目前的情況來看，隨著政策的逐步調(diào)整和市場(chǎng)環(huán)境的改善，IPO和再融資有逐漸放松的跡象。”田利輝認(rèn)為。

究其原因，他認(rèn)為，隨著三家交易所IPO審核動(dòng)態(tài)的回暖，整體市場(chǎng)環(huán)境的逐步改善，投資者信心有所增強(qiáng)，這都有助于推動(dòng)再融資市場(chǎng)的活躍。

同時(shí)，他表示，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)需要更多資金來支持快速發(fā)展、業(yè)務(wù)擴(kuò)張或改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。再融資作為一種相對(duì)簡(jiǎn)便的融資方式，受到企業(yè)青睞。

田利輝同時(shí)表示，如果對(duì)IPO和再融資進(jìn)行松綁，需要在市場(chǎng)、監(jiān)管和企業(yè)需求上進(jìn)一步著力。

具體而言，市場(chǎng)環(huán)境需要相對(duì)穩(wěn)定，投資者信心較強(qiáng)，才能確保融資活動(dòng)的順利進(jìn)行。這有賴于完善的監(jiān)管制度來規(guī)范融資行為，防止過度融資、虛假陳述等違規(guī)行為的發(fā)生。

“更為重要的是，企業(yè)需要有真實(shí)的融資需求，并且能夠?qū)⑷谫Y資金用于主營業(yè)務(wù)的發(fā)展或創(chuàng)新能力的提升上。”田利輝說，從當(dāng)前的市場(chǎng)情況來看，雖然再融資市場(chǎng)有所回暖，但整體市場(chǎng)環(huán)境仍然復(fù)雜多變。

再融資監(jiān)管迎最新要求

對(duì)再融資的審核要求仍在持續(xù)從嚴(yán)。

近期，有公開報(bào)道稱，滬深交易所在最新的上市審核動(dòng)態(tài)中均對(duì)再融資作出規(guī)定，包括上市公司應(yīng)合理規(guī)劃再融資募集資金投向等。

其中，上證所要求，上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”涉重大事項(xiàng)時(shí)應(yīng)及時(shí)上報(bào)。

上證所稱，再融資審核期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足相關(guān)發(fā)行上市條件。若發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等關(guān)鍵少數(shù)發(fā)生了可能影響發(fā)行上市條件的重大事項(xiàng)，包括被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?、羈押、留置，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知、證券交易所公開譴責(zé)以上紀(jì)律處分意向等，上市公司作為重大事項(xiàng)報(bào)告的第一責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所審核部門作專門報(bào)告，上市公司公告不可替代報(bào)告義務(wù)。

深交所強(qiáng)調(diào)了“再融資募資投向主業(yè)”的多個(gè)要點(diǎn)。

據(jù)報(bào)道，深交所表示，上市公司應(yīng)當(dāng)合理規(guī)劃再融資募集資金投向，有利于上市公司聚焦主業(yè)，提高公司質(zhì)量。

對(duì)于上市公司和中介機(jī)構(gòu)如何把握“募資投向主業(yè)”，深交所也有明確——原則上應(yīng)以公司披露再融資方案時(shí)點(diǎn)為基準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)定，是指有一定收入規(guī)模、相對(duì)成熟、穩(wěn)定運(yùn)行一段時(shí)間的業(yè)務(wù)。

深交所還表示，對(duì)于募投項(xiàng)目與現(xiàn)有主業(yè)在原材料、技術(shù)、客戶等方面不具有直接協(xié)同性的，原則上認(rèn)定為跨界投資，不屬于投向主業(yè)。

田利輝認(rèn)為，對(duì)再融資監(jiān)管的持續(xù)從嚴(yán)，有助于引導(dǎo)上市公司更理性地實(shí)施再融資，避免過度融資、跨界投資等行為，體現(xiàn)出了鼓勵(lì)主業(yè)協(xié)同發(fā)展和強(qiáng)化關(guān)鍵少數(shù)監(jiān)管的導(dǎo)向。