“我加了直播間薦股人士的微信，但推薦的股票大多數(shù)當(dāng)天高開低走，或者前一天上漲第二天大跌，還好沒有買進(jìn)，很容易被套在山頂。”散戶李明向第一財(cái)經(jīng)記者分享親身經(jīng)歷。

近期，網(wǎng)絡(luò)直播薦股遭嚴(yán)監(jiān)管。又有券商因直播違規(guī)被罰，這次涉及的券商是中天證券。根據(jù)遼寧證監(jiān)局披露的罰單，中天證券一營業(yè)部存在客戶回訪工作不到位、部分網(wǎng)絡(luò)直播向客戶提供的投資建議缺少合理依據(jù)等情形，因而被監(jiān)管警示。

“我們公司現(xiàn)在對直播和投資分析的要求很高，嚴(yán)禁涉及違規(guī)行為，現(xiàn)在大家直播時(shí)都比較注意，對市場的分析最多涉及板塊，不能碰個(gè)股。”有券商投顧告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

對此，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝建議，監(jiān)管完善法規(guī)，明確標(biāo)準(zhǔn)，并依法辦事，嚴(yán)厲處罰；同時(shí)，要強(qiáng)化平臺責(zé)任，推進(jìn)平臺的內(nèi)部監(jiān)管；加強(qiáng)投資者教育，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識；更為重要的是進(jìn)行科技賦能監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控預(yù)警。

直播違規(guī)提供投資建議頻遭處罰

11月18日，遼寧證監(jiān)局發(fā)布了對中天證券沈陽楓楊路證券營業(yè)部采取出具警示函措施的決定。

根據(jù)決定，該營業(yè)部存在三方面問題：一是客戶回訪工作不到位；二是客戶經(jīng)理從事回訪工作；三是部分網(wǎng)絡(luò)直播未報(bào)備也未進(jìn)行合規(guī)管控，向客戶提供的部分投資建議缺少合理依據(jù)，留痕記錄不完整。

“你營業(yè)部應(yīng)采取切實(shí)有效措施進(jìn)行整改，并在收到本決定書之日起30日內(nèi)向我局提交書面報(bào)告。”遼寧證監(jiān)局稱。

除了營業(yè)部外，中天證券沈陽楓楊路證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人王昆侖也被監(jiān)管警示。

近期，券商、第三方平臺等直播違規(guī)引發(fā)市場高度關(guān)注，并被嚴(yán)監(jiān)管。11月18日，浙江證監(jiān)局也公開了對浙江同花順云軟件有限公司（下稱“云軟件公司”）采取責(zé)令改正、責(zé)令暫停新增客戶措施的決定。

云軟件公司為同花順（300033.SZ）的全資子公司。11月15日晚間，同花順也發(fā)布了相關(guān)公告。

根據(jù)行政監(jiān)管措施決定書，云軟件公司存在以下違規(guī)行為：營銷人員存在運(yùn)用部分客戶成功案例、展示客戶稱贊截圖、個(gè)股過往業(yè)績等進(jìn)行展示宣傳，且缺乏風(fēng)險(xiǎn)提示的情形；部分營銷、服務(wù)人員存在夸大、誤導(dǎo)性宣傳以及變相承諾收益的情形；部分提供投資建議人員存在未登記為證券投資顧問的情形；直播業(yè)務(wù)推廣過程中合規(guī)管控不到位，且存在暗示推薦個(gè)股等情形；公司作為平臺運(yùn)營主體在與證券公司合作開展投資咨詢服務(wù)過程中，未盡到合規(guī)管理責(zé)任；與關(guān)聯(lián)公司合作開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)過程中合規(guī)管控不到位。

對此，浙江證監(jiān)局根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十二條、《關(guān)于加強(qiáng)對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》第六條的規(guī)定，決定對該公司采取責(zé)令改正、責(zé)令暫停新增客戶的行政監(jiān)督管理措施，整改及暫停期限為3個(gè)月。

此外，今年以來，還有多家第三方咨詢機(jī)構(gòu)涉及違規(guī)提供投資建議的罰單。

比如，11月6日，上海證監(jiān)局就披露了兩張這樣的罰單。其中，慧研智投科技有限公司上海分公司被責(zé)令暫停新增客戶6個(gè)月，上海中和應(yīng)泰財(cái)務(wù)顧問有限公司被責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告。

根據(jù)處罰決定書，慧研智投科技有限公司上海分公司部分營銷宣傳內(nèi)容中存在誤導(dǎo)性表述，部分未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議，留痕管理存在缺陷，未有效執(zhí)行客戶適當(dāng)性管理；未按照制定的合規(guī)辦法對違規(guī)員工進(jìn)行處理，反映出公司合規(guī)制度執(zhí)行不到位，內(nèi)控管理存在問題。

上海中和應(yīng)泰財(cái)務(wù)顧問有限公司也存在類似的情況，部分營銷宣傳內(nèi)容存在誤導(dǎo)性表述，部分未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議，營銷素材審核、財(cái)務(wù)管理、研發(fā)管理存在缺陷，對部分客戶的風(fēng)險(xiǎn)提示不到位。

警惕薦股騙局

在一系列利好政策頻發(fā)之下，9月下旬以來，A股市場連續(xù)多日大漲，市場情緒瞬間回暖，大量新股民涌入證券市場，部分機(jī)構(gòu)也通過直播推廣等方式招攬客戶。

數(shù)據(jù)顯示，今年10月，A股投資者賬戶新開戶數(shù)達(dá)到684.68萬戶，較9月增加274.67%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這一新開戶數(shù)創(chuàng)A股有歷史數(shù)據(jù)以來的第三高。2015年4月，該數(shù)據(jù)為719.86萬戶；2015年6月，該數(shù)據(jù)為711.81萬戶。

李明便是其中的一員，“我是國慶節(jié)后沖進(jìn)去的，但是也被套了，刷短視頻看到直播間推薦的股票都大漲甚至漲停，然后說加微信可以免費(fèi)發(fā)推薦的個(gè)股名單，所以就加了微信，一個(gè)自稱是首席金牌顧問的人一開始會免費(fèi)發(fā)推薦的5只個(gè)股，如果要更加精細(xì)的指導(dǎo)，比如提示具體買賣時(shí)點(diǎn)，這便需要花錢購買服務(wù)。”李明稱。

他告訴記者，一開始看到推薦的個(gè)股漲停，或者看他們發(fā)的付費(fèi)群信息，也想去付費(fèi)，官網(wǎng)指導(dǎo)價(jià)是2998元/6個(gè)月，“雙11”返場價(jià)518元/15個(gè)月，優(yōu)惠后挺誘人，而且每天多條信息轟炸，但是也想再觀察下。

經(jīng)過幾天的觀察，李明發(fā)現(xiàn)，被推薦的相關(guān)個(gè)股行情并不具有持續(xù)性，當(dāng)天早上推薦的股票在開盤時(shí)確實(shí)會大漲，但是多數(shù)在盤中開始大幅回落，有些股票被推薦的第一天上漲，但是到第二天便大幅下跌，很容易被套，所以打消了付費(fèi)的念頭。

讓李明不再相信直播薦股，是因?yàn)樗吹侥羌彝额櫣颈槐O(jiān)管處罰。

根據(jù)上海證監(jiān)局之前發(fā)布的處罰決定，某投顧公司在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中，存在三方面違規(guī)行為：一是部分營銷宣傳內(nèi)容中存在誤導(dǎo)性表述；二是部分未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議；三是對營銷話術(shù)、素材的審核及管理存在不足，對部分客戶風(fēng)險(xiǎn)提示不到位，反映出該公司合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制存在不足。

由此，上海證監(jiān)局決定，對該公司采取責(zé)令改正及責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告監(jiān)督管理措施。

“直播間分享投資建議，雖便捷信息交流，但合規(guī)性問題頻發(fā)，誤導(dǎo)性宣傳、潛在市場操縱等消極影響顯著，需嚴(yán)格監(jiān)管。”田利輝稱。

在上述券商投顧看來，一般大型券商對投顧的要求相對較高，第三方平臺或者投顧公司容易出現(xiàn)問題，投資者投資需要自身對股票基本面有深入的了解和分析，警惕薦股騙局。

田利輝也稱，投資者需注意市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎跟風(fēng)投資，需要做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

近期，監(jiān)管部門也加大了對非法薦股的處罰力度，并加強(qiáng)投教服務(wù)。

11月14日，廣東證券期貨業(yè)協(xié)會在微信公眾號發(fā)布的證券警示案例中提到，建議各機(jī)構(gòu)制定完善的直播管理制度，細(xì)化事前審核、事中管控、事后檢查的相關(guān)措施，明確直播業(yè)務(wù)的責(zé)任劃分標(biāo)準(zhǔn)；做好直播必錄播；杜絕直播薦股行為，直播屬于公眾媒體傳播，直播人員無論是否登記為證券投資顧問，均不得在直播過程中推薦個(gè)股；強(qiáng)化員工行為管理及時(shí)摸排，掌握員工與工作相關(guān)的自媒體賬號使用情況，避免員工以個(gè)人名義或出借其資質(zhì)進(jìn)行違規(guī)直播。

在這之前的10月11日，抖音安全中心發(fā)布《抖音關(guān)于打擊“非法薦股”等非法證券活動的處罰公告》，嚴(yán)禁各類“非法薦股”行為、嚴(yán)禁各類“股市黑嘴”行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)平臺將采取嚴(yán)厲措施進(jìn)行治理。同時(shí)，還公布近期處置的多個(gè)典型案例，包括賬號“大藍(lán)”推薦特定股票、“股海才子阿名”等9個(gè)賬號導(dǎo)流私人聊天工具薦股、“蘇蘇123”等7個(gè)賬號發(fā)布股票代碼薦股等。

（文中李明為化名）