化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)新政正快速落地。

11月26日，湖南省財(cái)政廳公開消息，當(dāng)日成功發(fā)行三期合計(jì)600億元再融資專項(xiàng)債券。遼寧省財(cái)政廳也公開消息，當(dāng)?shù)爻晒Πl(fā)行兩期合計(jì)467億元再融資專項(xiàng)債券。而按計(jì)劃26日貴州將按計(jì)劃發(fā)行700億元再融資專項(xiàng)債券。按照官方披露信息，上述三地再融資專項(xiàng)債均用于置換存量隱性債務(wù)。

這意味著上述三地今日發(fā)行用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專項(xiàng)債券合計(jì)達(dá)到1767億元，這也創(chuàng)下單日額度新高，地方化債進(jìn)入高潮。

地方政府隱性債務(wù)規(guī)模較大，在當(dāng)前地方財(cái)政資金緊張，化債壓力較重背景下，中央出手幫助地方化債。其中一大關(guān)鍵舉措，正是全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)新增6萬億元地方政府再融資專項(xiàng)債額度，用于置換6萬億元存量隱性債務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)展期降息，大幅減輕地方當(dāng)期化債壓力，讓地方可以騰出更多資金和精力去保障民生、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

11月9日，財(cái)政部將上述6萬億元新增地方再融資債券額度按照全國(guó)同一比例分配至地方，而地方將在2024年、2025年和2026年每年發(fā)行2萬億元。這也意味著今年最后不到兩個(gè)月時(shí)間里，地方將按計(jì)劃發(fā)行2萬億元再融資專項(xiàng)債券額度，來置換隱性債務(wù)。

11月15日，河南率先發(fā)行約318億元上述再融資專項(xiàng)債，拉開了今年2萬億元化債序幕。而根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者按照目前地方披露的發(fā)債計(jì)劃統(tǒng)計(jì)，11月份將有16個(gè)地方合計(jì)發(fā)行約10856億元再融資專項(xiàng)債用于置換存量隱性債務(wù)。而剩余的約1萬億元化債額度預(yù)計(jì)將在12月份完成發(fā)行。

截至11月26日下午2點(diǎn)，第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前有18個(gè)省份及計(jì)劃單列市披露將于12月2日前合計(jì)發(fā)行約1.21萬億元再融資專項(xiàng)債券，用于置換存量隱性債務(wù)。

由于此次6萬億元分配額度是根據(jù)地方政府隱性債務(wù)規(guī)模，按照全國(guó)統(tǒng)一比例分配，這意味著地方隱性債務(wù)規(guī)模越大，相應(yīng)獲得的化債額度越多。

根據(jù)各地截至11月26日下午2點(diǎn)公開披露的數(shù)據(jù)，15個(gè)披露今年2萬億元化債額度省份中，江蘇（2511億元）、湖南（1288億元）、貴州（1176億元）、山東（含青島，合計(jì)）目前披露的置換隱性債務(wù)再融資專項(xiàng)債額度均超千億，位居前四。河南逼近千億，浙江（含寧波）、四川緊隨其后，遼寧（含大連）、陜西、云南、廣西披露化債額度超500億元，其余地方披露額度目前低于500億元。（詳見下圖）

當(dāng)然，由于一些省份分批次公開化債額度，上述地方獲得的最終化債額度可能有變化。

從目前披露化債額度的再融資專項(xiàng)債券發(fā)債期限來看，八成以上是10年及以上（15年、20年和30年），這實(shí)現(xiàn)延長(zhǎng)償還隱性債務(wù)期限，用時(shí)間換空間，通過發(fā)展來逐步化債。

從目前披露的用于化債的再融資債券發(fā)行利率來看，不同期限、不同地方利率不完全一致，但總體看利率低于2.5%，這將低于此前隱性債務(wù)借款利率。

比如，上述湖南26日成功發(fā)行的再融資專項(xiàng)債中，7年期、10年期、15年期票面利率分別是2.07%、2.23%和2.34%。上述遼寧成功發(fā)行的再融資專項(xiàng)債中，20年期和30年期票面利率分別是2.41%和2.38%。

按照此前財(cái)政部預(yù)估，一攬子（10萬億元）化債組合拳5年時(shí)間累計(jì)可節(jié)約地方利息約6000億元。

財(cái)政部曾公開表示，此次化債組合拳解決地方“燃眉之急”，緩釋地方當(dāng)期化債壓力、減少利息支出。將原本用來化債的資源、時(shí)間、精力騰出來，更大力度支持投資和消費(fèi)、科技創(chuàng)新等，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。并有助于推動(dòng)解決地方各類“三角債”問題，提振經(jīng)營(yíng)主體信心，降低金融機(jī)構(gòu)呆壞賬損失。