為提高資源配置效率，推動(dòng)重大產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略升級(jí)，上海發(fā)文支持上市公司并購(gòu)重組。

根據(jù)10日公布的《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》（下稱“方案”），上海提出力爭(zhēng)到2027年，形成3000億元并購(gòu)交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購(gòu)基金管理人。

在12月10日舉行的第十七屆“外灘金融 •上海國(guó)際股權(quán)投資論壇”上，上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)、領(lǐng)中資本管理合伙人黃巖解讀《2024年上海市私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展報(bào)告》時(shí)說(shuō)，作為上海的并購(gòu)市場(chǎng)，前三季度活躍度在全國(guó)區(qū)域排第一，規(guī)模達(dá)到4038億元，比北京高出672億，但整體來(lái)說(shuō)跟近年來(lái)比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

“新 ‘國(guó)九條’以及并購(gòu)重組的利好推出，能夠感受到無(wú)論是上海的上市公司還是基金都非?；钴S，積極地去對(duì)接項(xiàng)目公司、標(biāo)的公司推動(dòng)并購(gòu)交易。目前上海市經(jīng)信委正在籌建并購(gòu)標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)，另外非常多的科創(chuàng)企業(yè)也改變了原來(lái)上市IPO作為發(fā)展目標(biāo)的想法，如今整個(gè)行業(yè)有了變化。”黃巖稱。

方案提出梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單，建立并購(gòu)標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲(chǔ)備機(jī)制，組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對(duì)接。圍繞并購(gòu)標(biāo)的構(gòu)建全過(guò)程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)體系，加強(qiáng)投后賦能，對(duì)落戶上海的標(biāo)的項(xiàng)目予以重點(diǎn)保障。聚焦培育并購(gòu)基金，引入專業(yè)賽道市場(chǎng)化并購(gòu)基金管理人，設(shè)立并用好產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，相關(guān)并購(gòu)基金設(shè)立納入快速通道。

黃巖對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，該方案不僅設(shè)定了明確的目標(biāo)，還在具體數(shù)字和時(shí)間節(jié)點(diǎn)上進(jìn)行了明確的規(guī)劃，將會(huì)吸引國(guó)內(nèi)外更多的并購(gòu)資源向上海集聚。除了為上市公司和創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來(lái)積極的利好效應(yīng)外，該政策也對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了積極影響。特別是第六條，它強(qiáng)調(diào)了并購(gòu)基金的作用，通過(guò)發(fā)揮鏈主功能，開(kāi)放平臺(tái)和資金渠道，吸引了眾多投資機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)秀企業(yè)的投資。推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)資源整合升級(jí)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)將加大產(chǎn)業(yè)鏈整合布局，與上市公司聯(lián)合設(shè)立并購(gòu)基金，加速并購(gòu)基金成長(zhǎng)。并購(gòu)基金成為解決退出難題的有效方案之一，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資金循環(huán)。

除了上海發(fā)文，長(zhǎng)三角包括南京、蕪湖多地也設(shè)立并購(gòu)基金助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

工信部國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作中心副主任羅發(fā)明在此前一場(chǎng)論壇上公開(kāi)表示，長(zhǎng)三角地區(qū)的并購(gòu)交易呈現(xiàn)出較高活躍度，且科技并購(gòu)動(dòng)能強(qiáng)勁，有助于長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)揮好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極、發(fā)展動(dòng)力源、改革試驗(yàn)田的作用。為進(jìn)一步推動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)并購(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，建議鼓勵(lì)高端裝備、電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)強(qiáng)化并購(gòu)重組等資本運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)企業(yè)間聯(lián)優(yōu)并強(qiáng)，整合科技創(chuàng)新力量和優(yōu)勢(shì)資源，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的突破，加快打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成一批具有生態(tài)主導(dǎo)力和產(chǎn)業(yè)鏈控制力的一流企業(yè)。

中國(guó)科學(xué)院南京地理與湖泊研究所研究員陳雯此前撰文表示，長(zhǎng)三角是我國(guó)企業(yè)本土并購(gòu)市場(chǎng)形成和發(fā)育最早的區(qū)域之一，尤其是2010年以來(lái)，長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)移步伐加快，區(qū)域一體化進(jìn)程深化，金融服務(wù)體系與多層次資本市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，各地密集出臺(tái)了鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y的政策措施，企業(yè)間、城市間并購(gòu)?fù)顿Y聯(lián)系的強(qiáng)度大幅提升。

她建議，未來(lái)可以立足規(guī)則統(tǒng)一的制度體系和一體化要素市場(chǎng)，強(qiáng)化政策協(xié)同互動(dòng)，進(jìn)一步消除跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制并購(gòu)?fù)顿Y制度障礙。加強(qiáng)城市并購(gòu)?fù)顿Y政策協(xié)同，探索在長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)內(nèi)以及同類型城市間統(tǒng)一并購(gòu)?fù)顿Y事件類型認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及其政策支持力度，建立重大企業(yè)兼并重組的跨區(qū)域利益分配機(jī)制。