歐洲電價(jià)近期猶如坐上過山車。一個月前，歐洲多國電力市場交易價(jià)格一度飆升，創(chuàng)下2024年內(nèi)新高。但最近，因?yàn)樾履茉窗l(fā)電量大增，歐洲最大電力市場德國在2025年第一個交易日出現(xiàn)了4小時(shí)的負(fù)電價(jià)。此前，英國、法國、西班牙等國家2024年也不時(shí)出現(xiàn)負(fù)電價(jià)情形，歐洲電力市場負(fù)電價(jià)全年時(shí)長創(chuàng)歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士指出，負(fù)電價(jià)反映的是新能源迅猛發(fā)展下電力系統(tǒng)靈活性不足問題。2023年“五一”期間，我國山東省就曾因新能源發(fā)電量激增、用電需求不足，在電力交易市場出現(xiàn)過連續(xù)長時(shí)間的負(fù)電價(jià)情形。在全球加快能源轉(zhuǎn)型步伐和中國大力推進(jìn)電力市場化改革的背景下，負(fù)電價(jià)在內(nèi)的電價(jià)波動現(xiàn)象將在由市場競價(jià)機(jī)制決定的區(qū)域變得越發(fā)常見。

未來，負(fù)電價(jià)和峰值電價(jià)齊飛，將給發(fā)電商和終端消費(fèi)者帶來哪些影響？負(fù)電價(jià)能否改善俄烏沖突后歐洲能源價(jià)格高企久矣的困局？歐洲乃至中國的電力系統(tǒng)將如何應(yīng)對電價(jià)大起大落的新考驗(yàn)？

負(fù)電價(jià)為何頻現(xiàn)

據(jù)歐洲電力交易所數(shù)據(jù)，2024年全年歐洲電力市場負(fù)電價(jià)時(shí)長創(chuàng)歷史新高。德國負(fù)電價(jià)時(shí)間長達(dá)468小時(shí)，同比增逾60%；英國負(fù)電價(jià)時(shí)長同比增長70%，達(dá)179小時(shí)；法國負(fù)電價(jià)時(shí)長翻倍至356小時(shí)；西班牙則首次出現(xiàn)負(fù)電價(jià)現(xiàn)象，全年累計(jì)出現(xiàn)247小時(shí)；芬蘭是2024年歐洲出現(xiàn)負(fù)電價(jià)小時(shí)數(shù)最高的國家，累計(jì)超過700小時(shí)。歐洲電力協(xié)會（Eurelectric）數(shù)據(jù)顯示，去年在歐盟范圍內(nèi)，電力交易價(jià)格由市場競價(jià)機(jī)制決定的“競價(jià)區(qū)域”中，有17%的時(shí)間出現(xiàn)了負(fù)電價(jià)。

“負(fù)電價(jià)直觀解釋是電力市場中供大于求的體現(xiàn)，發(fā)電商通過付費(fèi)刺激買家需求，以此避免高昂的處置成本。”北京一家虛擬電廠負(fù)責(zé)人李磊指出，電力作為能源商品的特殊性在于需要實(shí)發(fā)實(shí)用，保障電力系統(tǒng)平衡運(yùn)行，否則將付出較高的處置成本。“從自身利益出發(fā)，發(fā)電商為了減少運(yùn)維、儲能、啟停等成本損失，在某些時(shí)段必須要持續(xù)生產(chǎn)電能，就會采取‘價(jià)格戰(zhàn)’方式搶占發(fā)電空間，比如以低價(jià)甚至負(fù)價(jià)的市場報(bào)價(jià)策略，在系統(tǒng)出清時(shí)爭奪發(fā)電權(quán)。”

“在高度市場化的電力市場機(jī)制下，負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)并不稀奇。”牛津能源研究所研究員秦炎告訴第一財(cái)經(jīng)記者，歐洲早在2012年就曾出現(xiàn)負(fù)電價(jià)，原因在于電力市場某一時(shí)段供大于求，且歐洲電力市場規(guī)則較早引入了負(fù)電價(jià)。近年來，隨著歐洲風(fēng)電、光伏裝機(jī)量增加，可再生能源比例越來越高，負(fù)電價(jià)出現(xiàn)的頻次和小時(shí)數(shù)也顯著增長。

更重要的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲自俄羅斯進(jìn)口的大量管道天然氣資源被切斷，導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。同年，歐盟發(fā)布“RePowerEU”計(jì)劃激勵低碳轉(zhuǎn)型，希望大力發(fā)展新能源保障能源供應(yīng)。據(jù)Eurelectic數(shù)據(jù)，2024年，歐盟可再生能源占發(fā)電總量已升至創(chuàng)紀(jì)錄的48%，化石燃料占比28%，創(chuàng)歷史新低。歐洲能源監(jiān)管合作機(jī)構(gòu)（ACER）在《歐盟電力批發(fā)市場整合進(jìn)展——2024年市場監(jiān)測報(bào)告》中指出，隨著歐洲加快清潔能源轉(zhuǎn)型，化石燃料被逐漸替代，系統(tǒng)失去部分靈活性，加劇價(jià)格波動。

德國便是典例。華源證券研究所分析師劉曉寧發(fā)現(xiàn)，隨著德國光伏裝機(jī)量超過其最高用電負(fù)荷，該國中午時(shí)段負(fù)電價(jià)頻率增加。2023年德國太陽能裝機(jī)首次超過最大用電負(fù)荷，2024年這一差距進(jìn)一步拉大至22GW以上。同年，德國中午時(shí)段負(fù)電價(jià)時(shí)間明顯增加，從2020年8-16時(shí)負(fù)電價(jià)時(shí)段占比53%提高到79%。

電力“零元購”？

負(fù)電價(jià)是否意味著發(fā)電商要做“賠本買賣”，同時(shí)又能讓利于消費(fèi)者？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為并不全然。

以歐洲為例，秦炎告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“一些舊的風(fēng)電場能獲得幾十歐元每兆瓦時(shí)的固定補(bǔ)貼，對它們來說，哪怕市場報(bào)價(jià)為負(fù)值，發(fā)電資產(chǎn)還是有凈利潤的，符合經(jīng)濟(jì)性原理。”

李磊指出，負(fù)電價(jià)的深層邏輯是發(fā)電商“棄車保帥”，爭取利潤最大化。由于新能源發(fā)電有補(bǔ)貼、綠電等外部收益，只要電力交易價(jià)格高于其報(bào)價(jià)最低值，就會產(chǎn)生發(fā)電上網(wǎng)收益。“新能源機(jī)組以負(fù)電價(jià)優(yōu)先交易獲得發(fā)電權(quán)，傳統(tǒng)電源也可以通過低報(bào)價(jià)保持機(jī)組開機(jī)狀態(tài)，避免頻繁啟停的成本損失。”

在我國，電力市場尚處于探索期，多數(shù)省份通過設(shè)定市場申報(bào)價(jià)格上下限，即類似于股票交易的漲跌停，來保持電力交易價(jià)格穩(wěn)定。例如，浙江省在現(xiàn)貨市場運(yùn)行方案中建議將市場申報(bào)價(jià)格上、下限分別定為800元/兆瓦時(shí)和-200元/兆瓦時(shí)；廣東等地則通過設(shè)定零電價(jià)，限定電價(jià)降至零后不能繼續(xù)下降。此外，我國無論是新能源還是化石能源電源的電力交易目前仍以月度、中長期交易為主，參與現(xiàn)貨市場的交易占比較少，因此現(xiàn)貨市場中負(fù)電價(jià)對發(fā)電商全年收益的影響較小。

同理，負(fù)電價(jià)對消費(fèi)者的影響取決于其簽署的購電合約性質(zhì)。“挪威早早普及了智能電表（smart meter），售電公司可以實(shí)時(shí)監(jiān)測居民的用電情況，基于此，挪威居民全部簽訂了現(xiàn)貨電價(jià)合同，因此在負(fù)電價(jià)期間切實(shí)享受到了電費(fèi)減免的福利。”秦炎告訴第一財(cái)經(jīng)記者，而在德國、英國等國家，智能電表覆蓋率較低，居民基本上以簽訂長期購電協(xié)議為主，因此負(fù)電價(jià)對當(dāng)?shù)鼐用竦挠绊懮僦稚佟?/p>

此外，秦炎指出，德國居民電價(jià)中稅費(fèi)和輸配電費(fèi)占比過高，每度電近20歐分（折合人民幣1.5元），遠(yuǎn)超挪威每度電5歐分（折合0.37元）的固定支出。德國電價(jià)中，發(fā)電價(jià)格和固定費(fèi)用四六開的占比，意味著哪怕發(fā)電價(jià)格降至零，德國居民仍要承擔(dān)較高的稅費(fèi)、輸配電費(fèi)等支出。

如何應(yīng)對新難題

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)下，歐洲和中國都面臨著同樣的問題，即如何應(yīng)對高比例新能源接入和提高電力系統(tǒng)靈活性。

第一財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，負(fù)電價(jià)正影響著開發(fā)商對待新能源的態(tài)度。作為電力購買協(xié)議（PPA）買方市場，隨著本國負(fù)電價(jià)越來越普遍，西班牙部分融資機(jī)構(gòu)已不愿意向沒有長期固定售電合同的光伏項(xiàng)目提供貸款，因?yàn)檫@些項(xiàng)目未來的收益可能存在很大不確定性。在中國，長三角地區(qū)一家大型光伏總承包商負(fù)責(zé)人在去年6月告訴第一財(cái)經(jīng)記者，有不同渠道傳言，新能源參與電力市場交易的時(shí)間可能要提前，且分布式占比高的地區(qū)要推動上網(wǎng)電量高比例參與市場交易，這導(dǎo)致市場投資新能源的信心不復(fù)從前，金融機(jī)構(gòu)給他的結(jié)算也變慢了。

因此，一些PPA項(xiàng)目計(jì)劃修改合同條款來應(yīng)對負(fù)電價(jià)頻發(fā)趨勢。瑞士咨詢公司Pexapark區(qū)域PPA交易主管Pepe Zaforteza提出了兩點(diǎn)建議，一是設(shè)置零價(jià)下限，在負(fù)電價(jià)期間，以零價(jià)而非日前市場價(jià)來結(jié)算價(jià)格；二是限制PPA涵蓋的負(fù)電價(jià)小時(shí)數(shù)，以此穩(wěn)定新能源資產(chǎn)投資信心。

另外，將光伏等新能源發(fā)電站與儲能結(jié)合，對抗新能源入市風(fēng)險(xiǎn)，是業(yè)內(nèi)較為統(tǒng)一的觀點(diǎn)。“當(dāng)前儲能成本下降明顯?？梢栽诓糠终吆线m的省份，通過虛擬電廠等技術(shù)，將光伏電站和儲能協(xié)同做好優(yōu)化調(diào)度，發(fā)揮儲能調(diào)節(jié)性作用，以此保障光伏在現(xiàn)貨市場的收益。”兆瓦云創(chuàng)始人兼CEO劉沅昆認(rèn)為，儲能在技術(shù)角度是解決部分時(shí)段新能源出力過剩的優(yōu)先選項(xiàng)，通過電能充放實(shí)現(xiàn)新能源電力的錯峰應(yīng)用，在負(fù)電價(jià)發(fā)生時(shí)可以進(jìn)一步擴(kuò)大充放電的價(jià)差收益。

“保障性收購和市場化交易相結(jié)合的方式，對于支持新能源項(xiàng)目的發(fā)展亦將起重要作用。”國家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶日前公開建議，中國可以在部分現(xiàn)貨市場的增量項(xiàng)目中，參考價(jià)差合約這類政策工具，為新能源發(fā)電項(xiàng)目提供政策保障。

價(jià)差合約的典型應(yīng)用是英國CfD制度，即政府授權(quán)的低碳合同公司與可再生能源發(fā)電企業(yè)簽訂長期合同確定履約價(jià)格，發(fā)電項(xiàng)目直接按照電力市場規(guī)則參與市場交易，若市場電價(jià)低于合同履約價(jià)，則CfD資金池會向發(fā)電企業(yè)提供補(bǔ)貼至合同履約價(jià)，反之發(fā)電企業(yè)則要向資金池返還高出部分。CfD履約價(jià)格由多方競爭招標(biāo)確定，不能超出政府部門確定的履約價(jià)格上限。