過去兩年，為了消除所謂的亞洲“股市折價”，亞洲各國各展身手，陸續(xù)推出了一些股市提振計劃。

日本在率先推行企業(yè)管理改革后，引爆“日特估”行情；韓國緊隨其后于去年“復制黏貼”日本的做法，但由于國內(nèi)政局動蕩，效果有限；中國去年陸續(xù)推出一系列經(jīng)濟和股市提振政策，疊加DeepSeek的AI大模型橫空出世，使得中國股市當前成為外資的新寵；印度股市已連續(xù)九年錄得上漲，但去年第四季度開始逐漸后繼乏力，外資持續(xù)流出，為此，印度央行近五年來首次降息，試圖提振經(jīng)濟和市場。

在亞洲多國推出股市刺激措施后，新加坡也加入競爭。新加坡金融管理局當?shù)貢r間13日發(fā)布的一份聲明稱，為了應對新加坡股市流動性低和缺乏新上市公司的情況，新加坡政府領導的一個專項工作小組將在2月21日，提交首批振興股市的激勵措施。相關措施可能包括給予一些稅收優(yōu)惠措施，來吸引更多企業(yè)選擇到新加坡上市，還包括成立、壯大一些基金，大規(guī)模投資新加坡國內(nèi)股市等。

在初步措施公布后，下一步的措施方案將更側重于促進股市長期發(fā)展和增長，預計將于今年下半年公布。

去年，新加坡海峽時報指數(shù)在2024年上漲了15%，錄得2017年來最佳年度走勢。今年至今，受銀行業(yè)強勁反彈的推動，該股指今年也上漲了約2%。但與此同時，新加坡一直在努力應對不溫不火的交易量，從新交所退市的股票經(jīng)常超過新上市的股票。媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，2024年新加坡證券交易所只有四次首次公開募股（IPO），融資總額3440萬美元，為20多年來的第二低水平。

對于經(jīng)歷過新加坡股市繁榮和蕭條周期的交易員來說，如今新加坡股市環(huán)境與2007年創(chuàng)紀錄時，存在明顯差異。投資公司Azure Capital的首席執(zhí)行官王（Terence Wong）稱：“2007年，我們看到大量的股市流動性，基本上每個人都在談論股票。而現(xiàn)在，新加坡市場只是全球投資者擁有的眾多選擇之一，且總是處于一種非?？杀臓顟B(tài)。”

摩根士丹利分析師洛德（Nick Lord）表示，新加坡股市每日交易量遠低于澳大利亞和泰國等其他亞洲地區(qū)股市。并且，新加坡近90%的日常交易集中在最大的30只股票上（共有600多家上市公司），而其中大部分每日交易量不到1000萬美元。瑞銀今年稍早的報告顯示，散戶投資者僅占新加坡股票交易總額的15%，而印度和中國的占比分別為35%和87%。

為了解決上述問題，新加坡政府于去年8月成立了專項工作小組，由新加坡財政部第二部長徐芳達（Chee Hong Tat）領導，旨在“提高股市活力”，并研究“激發(fā)私營部門更多參與股市投資”的方法。小組成員包括新加坡金管局、國有投資公司淡馬錫控股私人有限公司、新加坡交易所有限公司和其他公共和私營部門的代表。

徐芳達稱：“所有人都已意識到，我們有必要采取行動來改善新加坡股市面臨的局面。這是一項具有挑戰(zhàn)性的任務，沒有簡單的解決方案，因為大部分全球資金現(xiàn)在集中在少數(shù)主要證券交易所。我們將提出的措施旨在幫助新加坡企業(yè)獲得繼續(xù)發(fā)展、成長的資金，并吸引具有區(qū)域影響力的優(yōu)質企業(yè)來新加坡上市。”

雖然一部分市場人士期望新加坡本土基金能提供更多支持，但徐芳達表示，專項工作小組并不強制性要求新加坡主權財富基金GIC Pte或養(yǎng)老基金中央公積金（Central Provident Fund）將資金投資于國內(nèi)股票。

他稱：“不認為使用這種‘抽水’方法是可持續(xù)的。”花旗分析師帕尼達（Arthur Pineda）表示，直接使用新加坡本土有限的公共資金投資于股市，可能反而會降低全球資金流入新加坡股市的希望，而后者才有利于更廣泛的市場估值。花旗近期將新加坡交易所的股票評級從買入下調(diào)為賣出，稱“因為該股此前的漲勢已提前計價了對改革措施的樂觀情緒”。