特朗普政府宣布的對進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅政策，即將于3月12日生效。

在此次的行政令中，美國政府取消了對阿根廷、加拿大、墨西哥、歐盟和英國等國家或地區(qū)的豁免或免稅配額，若該關(guān)稅實(shí)施，對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、全球各國以及各行業(yè)的影響幾何？

彭博行業(yè)研究金屬與采礦資深分析師梁穎璋（Michelle Leung）對第一財(cái)經(jīng)記者分析，特朗普政府對所有鋁材進(jìn)?加征25%的關(guān)稅，這或?qū)⒋偈姑绹哟髮Ρ就龄X生產(chǎn)的投資，同時(shí)減少廢鋁出口。加拿大鋁生產(chǎn)商可能會(huì)將銷售從美國轉(zhuǎn)向歐盟，從?導(dǎo)致歐盟供應(yīng)過剩問題加劇。不過，歷史數(shù)據(jù)顯?，關(guān)稅政策與鋁價(jià)之間?乎沒有相關(guān)性。美國關(guān)稅政策對中國鋁下游產(chǎn)業(yè)的影響可能微乎其微。

在鋼鐵關(guān)稅方面，梁穎璋則認(rèn)為，這將對亞洲各鋼鐵生產(chǎn)國造成不同程度的影響?！坝捎趯γ莱?依存度高且國內(nèi)市場需求低迷，韓國和日本的鋼鐵制造商可能遭受重創(chuàng)。相比之下，印度和越南鋼鐵制造商受到的影響可能更為間接?！彼硎?。

標(biāo)普全球市場財(cái)智供應(yīng)鏈研究主管羅杰斯（Chris Rogers）則對記者表示，大多數(shù)行業(yè)企業(yè)都在討論提高價(jià)格以抵消更高的關(guān)稅。改變采購模式，例如從其他國家采購，可能需要一年或更長時(shí)間，因此企業(yè)可能會(huì)在短期內(nèi)提高價(jià)格，同時(shí)尋找其他解決方案。

“特朗普政府承諾大范圍提高關(guān)稅，這使問題變得更加復(fù)雜——因此，將供應(yīng)商從一個(gè)國家轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國家可能意味著以后會(huì)遇到不同的關(guān)稅問題?！绷_杰斯補(bǔ)充道。

或促進(jìn)美國加大對本土鋁投資

此次特朗普政府是在現(xiàn)有“232”制裁基礎(chǔ)上的再次升級(jí)，其中，鋁產(chǎn)品關(guān)稅由此前的10%提高至25%。涉及的貿(mào)易制裁產(chǎn)品主要是鋁及鋁合金、絕大多數(shù)鋁材產(chǎn)品、少數(shù)鋁制品和鋁部件等。

標(biāo)普全球市場財(cái)智對此做出的研究顯示，美國政府?dāng)U大對鋼鐵和鋁征收232條款關(guān)稅的范圍，包括的衍生產(chǎn)品比之前預(yù)期的要多；就行業(yè)而言，重點(diǎn)是制造業(yè)零部件，包括價(jià)值在320億美元左右的汽車零部件。其他面臨額外成本的行業(yè)包括住宅建筑材料、家具和家用電器。而為減少關(guān)稅負(fù)擔(dān)而增加更多的美國材料含量，這會(huì)使供應(yīng)鏈復(fù)雜化并增加成本，供應(yīng)商可能會(huì)在短期內(nèi)提高價(jià)格以彌補(bǔ)損失。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，美國鋁凈進(jìn)?量占消費(fèi)總量的44%，因此美國本?鋁產(chǎn)量難以迅速填補(bǔ)缺?，從?將導(dǎo)致消費(fèi)端成本上升。

梁穎璋認(rèn)為，2024年，美國鋁產(chǎn)量為8.6億噸，未來?年或?qū)⒕S持在此?平，主要?產(chǎn)商包括美國鋁業(yè)、世紀(jì)鋁業(yè)（Century Aluminum）和凱撒鋁業(yè)（Kaiser Aluminum）。印度公司Hindalco和韓國的ALUKO Group均在美國有投資，前者通過?公司Novelis投資，后者則在?納?州新建了?家??。2024年前9個(gè)?，北美的鋁需求增?了4.6%，達(dá)到約1000萬噸。廢鋁占美國鋁需求的45%，美國是全球最?的廢鋁出?國。

她還表示，與此同時(shí)，美國2024年前10個(gè)?76%的鋁進(jìn)口依賴加拿大，加拿大為應(yīng)對特朗普的25%關(guān)稅，或?qū)⑥D(zhuǎn)向出口歐盟，從而加劇歐盟的鋁供應(yīng)過剩問題。

梁穎璋表示，巴西是美國的第二大鋁進(jìn)口來源國，但鑒于巴?的碳排放強(qiáng)度更?，鋁成本?臨將于2026年?效的歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制的威脅，巴?鋁?產(chǎn)商可能不會(huì)效仿加拿?做法。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和全球貿(mào)易緊張局勢，歐盟的鋁需求料將持續(xù)疲軟，2025年或?幅增?1%。2023年，凈進(jìn)?占?xì)W盟鋁需求的?半以上，其中7%來自本土生產(chǎn)，39%來自再生產(chǎn)品。德國和荷蘭是歐盟最大的鋁進(jìn)口國。

不過，她也認(rèn)為，從歷史上看，美國關(guān)稅政策變動(dòng)對倫鋁和滬鋁價(jià)格的影響微乎其微，全球供需動(dòng)態(tài)依然是鋁價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

2018年，當(dāng)特朗普在?個(gè)任期內(nèi)對鋁加征10%關(guān)稅時(shí)，滬鋁和倫鋁價(jià)格在兩個(gè)?內(nèi)分別下跌了8%~10%，但在下跌后的1個(gè)月內(nèi)各自反彈10%和27%。2024年8?在拜登政府任內(nèi)，關(guān)稅上調(diào)?25%，導(dǎo)致滬鋁和倫鋁價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)分別上漲3.5%和8.7%。

鋼鐵關(guān)稅恐打擊日韓

至于鋼鐵關(guān)稅，梁穎璋稱，在特朗普首個(gè)任期內(nèi)，韓國獲得了263萬噸的免稅配額；目前尚不清楚該配額是否會(huì)被保留、削減或完全取消。2024年前10個(gè)月，美國占韓國鋼鐵出口總量的9.8%，幫助緩解了韓國國內(nèi)市場疲軟造成的壓力。

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2025年韓國鋼需求預(yù)計(jì)僅增?0.2%。不過，韓國最?的鋼鐵制造商浦項(xiàng)已實(shí)現(xiàn)出?市場多元化，2023年北美市場僅占其總銷售的2.7%；這在?定程度上使其免受關(guān)稅政策的影響。

與此同時(shí)，在日本，梁穎璋認(rèn)為，日本雖已提出關(guān)稅豁免申請，但若重現(xiàn)特朗普2018年首個(gè)任期的情況，前景不容樂觀。當(dāng)時(shí)澳?利亞、加拿?、墨?哥、阿根廷和歐盟均獲豁免，唯獨(dú)日本未能?列。

拜登政府于2022年2月取消了25%的關(guān)稅，代之以每年向日本提供125萬噸配額。根據(jù)SteelOrbis的數(shù)據(jù)，2024年?本向美國出口了121萬噸鋼鐵，相當(dāng)于其鋼鐵出口總量的4%左右。

同時(shí)，梁穎璋稱，截?2024年3月的財(cái)年，印度對美鋼鐵出口量僅為9.5萬噸，不到印度1.45億噸鋼鐵產(chǎn)量的0.1%。然?，美國的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致更多供應(yīng)流?印度，印度是少數(shù)?個(gè)鋼鐵需求持續(xù)增?的國家之?，這可能進(jìn)一步打壓印度國內(nèi)業(yè)已疲軟的鋼鐵價(jià)格。雖然印度是全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國，但在2024財(cái)年轉(zhuǎn)變?yōu)殇撹F凈進(jìn)口國。

數(shù)據(jù)顯示，2024年4??11?，印度自日本的進(jìn)口量翻倍增??140萬噸，創(chuàng)下六年來新?。美國市場占塔塔鋼鐵銷售的3%。

羅杰斯對第一財(cái)經(jīng)記者表示：“美國出口商可能會(huì)面臨全球市場競爭力下降的問題，因?yàn)樗麄儸F(xiàn)在不得不將關(guān)稅成本嵌入其原材料和零部件中，但具體情況將因行業(yè)而異，而且還取決于美元對其他貨幣是否走強(qiáng)?！?/p>

2月13日，中國商務(wù)部發(fā)言人何詠前日前表示，事實(shí)上，世貿(mào)組織專家組早在2022年就裁定美232關(guān)稅措施違反世貿(mào)規(guī)則，但美方不僅保留原有的232鋼鋁關(guān)稅，還進(jìn)一步提高鋁產(chǎn)品關(guān)稅，嚴(yán)重?fù)p害各國權(quán)益，嚴(yán)重破壞以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，對全球供應(yīng)鏈造成沖擊。中方敦促美方摒棄零和思維，糾正錯(cuò)誤做法，回到多邊貿(mào)易體制正確軌道上來，與各國一道，通過平等磋商解決各自關(guān)切。