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3月5日,十四屆全國人大三次會議在人民大會堂開幕,國務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告。在備受關(guān)注的積極財(cái)政政策方面,今年政府工作報(bào)告明確,2025年赤字率擬按4%左右安排,比上年提高1個(gè)百分點(diǎn),赤字規(guī)模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元。
自2008年國際金融危機(jī)后,中國一直采取積極財(cái)政政策,以對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。衡量積極財(cái)政政策力度大小,一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)就是財(cái)政赤字率,即全國一般公共預(yù)算賬本中財(cái)政赤字規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重。赤字率是宏觀政策的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變化,通過提高赤字率,加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),是世界各國通行做法。
當(dāng)然財(cái)政赤字率過高,也會加大財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),影響財(cái)政可持續(xù)性,因此中國一般將赤字率3%作為一道心理上的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)安全防線,但3%赤字率紅線并沒有科學(xué)合理的依據(jù)。近些年面對經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,為穩(wěn)經(jīng)濟(jì),中國加大財(cái)政政策實(shí)施力度,官方公開的赤字率多次突破3%。
在2020年疫情暴發(fā)前,中國官方公開的赤字率未突破過3%。為應(yīng)對疫情沖擊,2020年赤字率首次提高至3.7%歷史高位,2021年降至3.2%,2022年進(jìn)一步降至2.8%,重回3%以內(nèi)。2023年為支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板,中國增發(fā)1萬億元國債,財(cái)政赤字率達(dá)到3.8%新高。2024赤字率設(shè)定為3%。2025年赤字率提高至4%左右,創(chuàng)下歷史新高。
目前中國仍有較大舉債空間,這也為提高財(cái)政赤字率奠定基礎(chǔ)。赤字率提高意味著財(cái)政支出規(guī)模的擴(kuò)張,以擴(kuò)大總需求,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。
政府工作報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,2025年全國一般公共預(yù)算支出規(guī)模(預(yù)計(jì))29.7萬億元,比上年增加1.2萬億元。
政府工作報(bào)告概述了財(cái)政政策將采取的措施,包括擴(kuò)大赤字和發(fā)行更多政府債券。
2025年政府工作報(bào)告提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策,預(yù)算赤字率擬按4%安排,創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,顯示出政府在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下推動高質(zhì)量發(fā)展的決心。
今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是:國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右;城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右,城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上;居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右.......
《政府工作報(bào)告》通過宏觀數(shù)據(jù)分析,揭示了經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)、貨幣政策和財(cái)政政策的緊密聯(lián)系,強(qiáng)調(diào)了5%的GDP增長目標(biāo)是必要且可實(shí)現(xiàn)的,并指出今年的財(cái)政政策將通過增加政府債務(wù)規(guī)模和專項(xiàng)債券發(fā)行來支持經(jīng)濟(jì)增長,進(jìn)而影響資本市場。
觀察積極財(cái)政政策,不僅要看財(cái)政支出強(qiáng)度,更需關(guān)注財(cái)政支出結(jié)構(gòu)變化和資金使用效益提高。