（本文作者曾剛，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任；容玲，江蘇常熟農(nóng)商銀行研究室主任）

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，商業(yè)銀行體系在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理方面面臨多重轉(zhuǎn)型壓力。中小銀行作為支持地方經(jīng)濟(jì)與服務(wù)中小微企業(yè)的核心金融主體，承擔(dān)著提供“最后一公里”金融服務(wù)的重要職責(zé)。但隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)、數(shù)字金融崛起以及大行業(yè)務(wù)下沉加劇，中小銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)正持續(xù)受到擠壓。

自2017年起，國(guó)有大行普惠金融事業(yè)部密集成立，低利率普惠貸款快速下沉至縣域乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，對(duì)扎根當(dāng)?shù)氐闹行°y行形成沖擊。中小銀行被動(dòng)跟隨市場(chǎng)降息，致使凈息差快速收窄且降幅高于大型銀行。2023年以來(lái)，隨著大行下沉節(jié)奏放緩和區(qū)域銀行差異化定位逐漸鞏固，中小銀行與大行間的競(jìng)爭(zhēng)趨近穩(wěn)態(tài)，凈息差下行幅度不再顯著高于行業(yè)平均水平。

在與大行的競(jìng)爭(zhēng)中，中小銀行對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整。零售業(yè)務(wù)方面，伴隨消費(fèi)信貸需求疲軟、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈和不良率上升，中小銀行零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間收縮、客戶資源分流，對(duì)公業(yè)務(wù)呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，財(cái)富管理與場(chǎng)景金融等一系列新興業(yè)務(wù)形態(tài)的出現(xiàn)，對(duì)中小銀行提出更高經(jīng)營(yíng)和科技投入要求。面對(duì)外部環(huán)境日益復(fù)雜、內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)力不足等多重挑戰(zhàn)，中小銀行應(yīng)加速自身改革與風(fēng)險(xiǎn)化解，通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充資本、深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型等手段，夯實(shí)穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。

行業(yè)變局：競(jìng)爭(zhēng)趨穩(wěn)與規(guī)模增速放緩

2024年，中國(guó)銀行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)增速放緩趨勢(shì)，主要受到信貸需求疲軟、房地產(chǎn)調(diào)整和地方政府融資需求下降等因素影響。同時(shí)，政策環(huán)境調(diào)整和銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化也對(duì)規(guī)模增速產(chǎn)生重要影響。

總體來(lái)看，2024年，銀行業(yè)貸款、存款和同業(yè)資產(chǎn)增速均有所下降，但金融投資類資產(chǎn)增速保持較高水平，成為銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的重要驅(qū)動(dòng)力。從銀行類型來(lái)看，國(guó)有大行在貸款和金融投資方面表現(xiàn)較為穩(wěn)健，股份制銀行增速普遍較低，城商行和農(nóng)商銀行在區(qū)域經(jīng)濟(jì)支持下表現(xiàn)相對(duì)較好。

業(yè)績(jī)方面，2024年，銀行業(yè)凈利潤(rùn)表現(xiàn)總體平穩(wěn)，增速較低，主要受到凈息差持續(xù)收窄和利息收入下降的拖累。但非息收入增長(zhǎng)和政策支持為盈利提供了一定支撐。2024年前三季度，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)為1.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.5%，增速較為疲軟。從上市銀行數(shù)據(jù)來(lái)看，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.49%，但營(yíng)收同比下降1.05%。不同類型銀行中，城商行凈利潤(rùn)增速最高（+6.57%），其次是農(nóng)商銀行（+4.54%），而國(guó)有大行和股份制銀行的凈利潤(rùn)增速相對(duì)較低。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2024年，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定。盡管部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)上升，但銀行業(yè)整體不良率保持在較低水平，資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)健。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：截至2024年三季度末，銀行業(yè)不良率為1.56%左右，與二季度持平，較一季度有小幅下降，一方面由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善，另一方面得益于銀行業(yè)持續(xù)加大壞賬核銷處置力度。從銀行類型來(lái)看，國(guó)有大行的不良生成率呈下行趨勢(shì)，而城商行和農(nóng)商銀行不良生成率略有抬頭，表明中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力相對(duì)較大。

風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力方面，2024年三季度末，銀行業(yè)撥備覆蓋率為215%，較二季度末略有上升。從靜態(tài)來(lái)看，銀行業(yè)整體撥備覆蓋率遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求，表明銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。從機(jī)構(gòu)來(lái)看，國(guó)有大型銀行撥備覆蓋率保持在250%以上，撥備計(jì)提較為充分。中小銀行撥備覆蓋率約為150%~200%，部分中小銀行仍需進(jìn)一步提升撥備水平。

經(jīng)營(yíng)格局轉(zhuǎn)變：零售業(yè)務(wù)與對(duì)公業(yè)務(wù)分化

——零售業(yè)務(wù)遭遇瓶頸

在商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型浪潮下，零售領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，從零售客戶的存貸利差、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)、負(fù)債成本、代理代銷等多個(gè)維度看，零售業(yè)務(wù)日益呈現(xiàn)“紅海”特征。

零售存貸利差漸薄。根據(jù)上市中小銀行公開披露數(shù)據(jù)計(jì)算，2024年上半年末，上市中小銀行零售業(yè)務(wù)的存貸平均利差已降至2.37%，較2022年上半年末下降62BP；而同期對(duì)公業(yè)務(wù)平均凈利差為2.7%，較2022年同期下降45BP。從中小銀行資產(chǎn)負(fù)債角度看，零售業(yè)務(wù)利差壓力大于對(duì)公業(yè)務(wù)，進(jìn)一步考慮零售業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本高等特點(diǎn)，意味著零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)可能正逐漸喪失。

零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，上市中小銀行零售貸款利率扣減不良率后的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.3%，較2022年同期下降136BP。該下降趨勢(shì)主要?dú)w因于個(gè)貸利率的持續(xù)下行和不良率的上升。截至目前，中小銀行零售貸款不良率仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將對(duì)零售業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)收益構(gòu)成持續(xù)壓力。

零售貸款占總資產(chǎn)比重持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行零售貸款占總資產(chǎn)比重從2021年一季度末的17.4%降至2024年三季度末的15.5%。表明零售業(yè)務(wù)在中小銀行資產(chǎn)配置中的地位被明顯削弱，反映出中小銀行在零售貸款領(lǐng)域增長(zhǎng)乏力，也表明零售業(yè)務(wù)在其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中有所弱化。

——對(duì)公業(yè)務(wù)重拾增長(zhǎng)

相較于零售業(yè)務(wù)下行趨勢(shì)，對(duì)公業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。一方面，對(duì)公貸款占總資產(chǎn)比重近年來(lái)穩(wěn)步上升。數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度末至2024年三季度末，中小銀行對(duì)公貸款占總資產(chǎn)比例從31%增長(zhǎng)至35.5%，累計(jì)提升4.5個(gè)百分點(diǎn)。特別是，近兩年增長(zhǎng)更為顯著，從2023年一季度末的33.1%攀升至2024年三季度末的35.5%，增幅達(dá)2.4個(gè)百分點(diǎn)。這一趨勢(shì)既是中小銀行主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、應(yīng)對(duì)零售業(yè)務(wù)疲軟的結(jié)果，也反映出其對(duì)政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的積極響應(yīng)。

另一方面，對(duì)公貸款財(cái)務(wù)回報(bào)相對(duì)較好。從資產(chǎn)負(fù)債配置角度看，中小銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的利差下降幅度小于零售業(yè)務(wù)。盡管近年來(lái)利率市場(chǎng)化與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)存貸利差形成一定壓力，但對(duì)公業(yè)務(wù)存貸利差整體仍保持相對(duì)穩(wěn)定，具備良好盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行對(duì)公存貸利差從2021年上半年末的3.17%降至2024年上半年末的2.7%，三年內(nèi)下降47BP，僅為同期零售業(yè)務(wù)降幅的一半，其主要原因是對(duì)公貸款和對(duì)公存款利率相對(duì)穩(wěn)定。

從風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)角度看，對(duì)公貸款的凈回報(bào)能力相對(duì)較高。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行對(duì)公貸款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（對(duì)公貸款利率扣減不良率的凈平均回報(bào)率）從2021年上半年末的3.42%降至2024年同期的3.19%，3年內(nèi)僅下降23BP，而同期零售業(yè)務(wù)下降173BP。其較優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)主要源于兩點(diǎn)——對(duì)公貸款利率下降幅度小于零售貸款以及對(duì)公貸款不良率整體呈下行趨勢(shì)，與零售貸款不良率逐年攀升形成鮮明對(duì)比。

改革化險(xiǎn)：兼并重組、減量提質(zhì)

中小銀行作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，其健康穩(wěn)定發(fā)展對(duì)于維護(hù)國(guó)家金融安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定具有重要意義。然而，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的深刻變化，中小金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在日益增加。

在實(shí)踐中，區(qū)域性中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)成因既有外因也有內(nèi)因。外因方面，一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與數(shù)字化競(jìng)爭(zhēng)加劇，大型銀行下沉服務(wù)和新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小銀行長(zhǎng)尾客群形成侵蝕，中小銀行凈息差大幅下行；二是中小銀行經(jīng)營(yíng)地域與業(yè)務(wù)資質(zhì)受限，資本補(bǔ)充渠道相對(duì)狹窄，難以快速應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。內(nèi)因方面，不少中小銀行公司治理不完善，存在大股東或內(nèi)部人控制情況；同時(shí)，經(jīng)營(yíng)理念相對(duì)滯后，過(guò)度追求規(guī)模與存款增量，在利差縮小環(huán)境下反而削弱了盈利能力和可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)；此外，信息科技與人力資源投入不足也導(dǎo)致精細(xì)化管理、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)等能力明顯落后于大型銀行，進(jìn)一步削弱了中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2019年以來(lái)，隨著包商銀行等個(gè)別中小銀行風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)暴露，中小銀行防范化解風(fēng)險(xiǎn)被監(jiān)管部門多次提及，成為金融領(lǐng)域重點(diǎn)監(jiān)管工作之一。中央金融工作會(huì)議明確提出，“統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”“及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”。黨的二十屆三中全會(huì)指出，“要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，落實(shí)好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措”。

總體上，過(guò)去幾年，中小銀行改革化險(xiǎn)思路日漸清晰，“兼并重組、減量提質(zhì)”成為主要模式，城商行方面以吸收合并或新設(shè)合并為主；農(nóng)商銀行方面主要是在省聯(lián)社改革過(guò)程中進(jìn)行整合（有些省區(qū)是在地級(jí)市層面統(tǒng)一法人，有些省區(qū)則選擇全省統(tǒng)一法人）；村鎮(zhèn)銀行方面，主要是推動(dòng)主發(fā)起行并購(gòu)，或引入新的股東（打包轉(zhuǎn)讓），在縮減數(shù)量的同時(shí)，增加資本實(shí)力，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)效率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

直面機(jī)遇挑戰(zhàn)：夯實(shí)穩(wěn)健發(fā)展根基

面向2025年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍將保持總體穩(wěn)健，貨幣政策和財(cái)政政策有望進(jìn)一步協(xié)同發(fā)力，為中小銀行經(jīng)營(yíng)提供相對(duì)寬松的外部環(huán)境。但在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足、國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)深化的背景下，中小銀行需直面盈利能力承壓、資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)和資本補(bǔ)充需求加大等多重挑戰(zhàn)。

充分利用政策機(jī)遇，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)環(huán)境。在更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策支持下，中小銀行應(yīng)主動(dòng)承接地方政府債務(wù)置換和專項(xiàng)債安排，利用政策提供的低成本資金化解存量風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。同時(shí)，與政策性金融機(jī)構(gòu)協(xié)同，進(jìn)一步拓寬信貸渠道，提升信貸投放效率。

轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。在息差收窄、不確定性攀升的市場(chǎng)中，中小銀行需破除“規(guī)模至上”思維，轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)質(zhì)量?jī)?yōu)先和資本節(jié)約型發(fā)展。一方面，通過(guò)多渠道補(bǔ)充資本、合理控制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速，強(qiáng)化資本效能；另一方面，堅(jiān)持差異化競(jìng)爭(zhēng)，在科技金融、綠色金融、小微企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域精耕細(xì)作，實(shí)現(xiàn)均衡穩(wěn)健發(fā)展。

平衡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理。面對(duì)利率和市場(chǎng)波動(dòng)，中小銀行亟需平衡對(duì)公、零售和金融市場(chǎng)投資等多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，避免過(guò)度依賴單一板塊。通過(guò)聚焦區(qū)域產(chǎn)業(yè)和本地客戶需求，提升對(duì)公和零售業(yè)務(wù)精準(zhǔn)度；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理理念和工具運(yùn)用，拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，完善預(yù)警機(jī)制，不斷提升對(duì)沖周期波動(dòng)的能力。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型與場(chǎng)景金融深耕。面向“線上+線下”融合發(fā)展，需明確數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域和路徑，加大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施與科技人才投入，構(gòu)建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)中臺(tái)、智能化風(fēng)控系統(tǒng)和場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)模式，在滿足小微與“三農(nóng)”客群差異化需求的同時(shí)，充分挖掘客群價(jià)值并增強(qiáng)客戶黏性。此外，發(fā)展多元化場(chǎng)景金融有助于中小銀行突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)天花板，結(jié)合供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)打造“金融+非金融”服務(wù)體系，借助大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)手段精準(zhǔn)觸達(dá)客戶，提升服務(wù)效率與客戶體驗(yàn)。

綜合來(lái)看，中小銀行要在2025年及更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持競(jìng)爭(zhēng)力與可持續(xù)發(fā)展，需在政策利好的背景下把握機(jī)遇、正視挑戰(zhàn)，持續(xù)完善內(nèi)部治理、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型。唯有如此，方能在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿足新興金融需求的同時(shí)不斷夯實(shí)自身穩(wěn)健發(fā)展根基。

本文僅代表作者觀點(diǎn)。