隨著公募基金一季報披露收官，在市場回暖驅動下，公募行業(yè)交出一份亮眼答卷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年一季度公募基金整體盈利達2528.54億元，同比增幅超10倍。其中，主動權益類基金不僅扭虧為盈，還以近1247億元的盈利規(guī)模創(chuàng)下2020年以來同期最佳水平。

同時，全行業(yè)管理規(guī)模微降至32.23萬億元，但結構性調整暗流涌動。債券型基金單季“失血”近5000億元，權益類產(chǎn)品卻逆勢吸金超1200億，而QDII、黃金類等產(chǎn)品也實現(xiàn)規(guī)模躍升。

在這之中，績優(yōu)產(chǎn)品吸金效應凸顯，不少規(guī)模暴增數(shù)十倍，部分迷你產(chǎn)品甚至實現(xiàn)規(guī)模逆襲。產(chǎn)品規(guī)模的此消彼長也影響著基金公司最新的規(guī)模排名?？傮w而言，行業(yè)馬太效應持續(xù)深化，易方達、華夏等8家頭部公司穩(wěn)居“萬億俱樂部”，排名前列者并沒有太大的改變。

單季盈利超2529億元

今年一季度，伴隨市場行情回暖，公募基金盈利顯著回升。第一財經(jīng)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，公募基金管理人旗下基金產(chǎn)品利潤合計為2528.54億元，較去年四季度的1142.13億元環(huán)比上漲1.2倍，較去年同期增幅則在10倍以上。

對比數(shù)據(jù)來看，權益類產(chǎn)品打了一個翻身仗，混合型和股票型基金合計達到1529億元，貢獻了近六成盈利，實現(xiàn)從去年四季度的虧損到盈利的逆轉。國際(QDII)基金、FOF基金也雙雙從虧損狀態(tài)轉而盈利318.58億元、20.4億元。

此外，貨幣市場型基金繼續(xù)扮演壓艙石角色，單季度基金利潤為488.66億元；另類投資基金、REITs也有一定盈利表現(xiàn)，基金利潤分別為235.59億元、8.4億元。值得注意的是，債券型基金成為本季度唯一損失嚴重的產(chǎn)品，虧損金額達到72.1億元，打破了此前連續(xù)8個季度的盈利紀錄。

若從普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型基金等細分維度來看，主動權益類基金產(chǎn)品貢獻了絕大多數(shù)利潤，一季度盈利達到1246.71億元，較去年四季度的-868.32億元大幅改善，這也是主動權益類產(chǎn)品自2020年以來的同期最優(yōu)水平。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，主動權益基金的平均收益率為3.86%，在已有數(shù)據(jù)的4503只產(chǎn)品中（僅列舉初始基金，基金利潤合并計算；下同），盈利產(chǎn)品數(shù)量占比超過四分之三，其中340只產(chǎn)品單季盈利超1億元。

值得注意的是，知名基金經(jīng)理管理能力再次得到驗證。其中，最賺錢的是張坤管理的易方達藍籌精選，單季度盈利31.72億元；黃興亮管理的萬家行業(yè)優(yōu)選、翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)A、謝治宇和薛怡然合管的興全合宜A、葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新A等產(chǎn)品為持有人賺錢均超過14億元。相比而言，有44只產(chǎn)品虧超1億元，最高者興全趨勢投資單季度虧損9.35億元。

主動權益基金的這場“翻身戰(zhàn)”也延緩了基民贖回力度。第一財經(jīng)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度，主動權益類基金的凈贖回份額從上季度的2143億份收窄至693.04億份，降幅超過三分之二，為近8個季度以來凈贖回份額的最低水平。

從公司角度而言，86%的基金管理人在一季度為持有人實現(xiàn)正收益，6家頭部公司單季盈利超百億元，擅長權益類投資的“大戶”們成為此輪盈利的主力選手。其中，易方達基金旗下基金利潤合計為308.3億元，成為當季賺錢最多的基金管理人；華夏基金則以272.28億元次之，富國基金、博時基金、中歐基金、廣發(fā)基金等公司的基金利潤均超100億元。

業(yè)績與規(guī)模呈正相關

隨著一季報公布的還有各大產(chǎn)品的規(guī)模變化以及基金公司的規(guī)模排名數(shù)據(jù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，已有相關數(shù)據(jù)的基金產(chǎn)品合計規(guī)模達到32.23億元，較去年年底減少了0.55億元。

今年以來，債券市場遭遇多輪調整，不少債券型基金的凈值回撤明顯。受凈值回撤與贖回壓力影響，債基單季度被贖回近3700億份，規(guī)模減少4951億元，是當季“失血”最為嚴重的品種。同時，貨幣型基金規(guī)模也下滑了2818億元，避險資金部分轉向權益類資產(chǎn)。

而權益類產(chǎn)品雖然整體也遭遇凈贖回，但因業(yè)績有所提升，總體規(guī)模仍增加了1200億元以上。其中，主動權益基金成核心驅動力，績優(yōu)產(chǎn)品展現(xiàn)出明顯的吸金效應，實現(xiàn)業(yè)績與規(guī)模的雙重增長，部分迷你基金的規(guī)模甚至增長數(shù)十倍之多（不同份額合并計算，下同）。

以一季度業(yè)績最佳的鵬華碳中和主題A為例，該產(chǎn)品憑借超60%的季度回報，規(guī)模從10.35億元暴增至108.96億元，增幅達到9.5倍以上。永贏先進制造智選A同樣以52.32%的區(qū)間回報，規(guī)模仍從十幾億元增至百億規(guī)模，增幅超過5.5倍。

在同期業(yè)績在30%以上的20只主動權益基金里，絕大部分產(chǎn)品規(guī)模都獲得不同程度的增長。前海開源嘉鑫A的規(guī)模從0.36億元躍升至25.16億元，單季度暴增68倍。增幅超過20倍的還有平安先進制造主題A、方正富邦信泓A等迷你基。

多只漲幅靠前的QDII基金也實現(xiàn)了規(guī)模的快速增長。如易方達恒生科技ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、匯添富恒生科技ETF等產(chǎn)品的規(guī)模增加了20億元以上，一季度時上述產(chǎn)品的區(qū)間收益率均超過20%。

類似情況的還有黃金類ETF。隨著金價的上漲，無論是商品類黃金ETF，還是黃金股ETF，均出現(xiàn)了明顯的資金凈流入。如華安黃金ETF單季度規(guī)模增加了近130億元，增幅達到45%。建信上海金ETF、中銀上海金ETF的規(guī)模則實現(xiàn)翻倍。

各類產(chǎn)品規(guī)模的此消彼長也影響著基金公司的規(guī)模排序。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，“萬億俱樂部”成員已經(jīng)擴至8家，分別是易方達基金（2.06萬億元）、華夏基金（1.91萬億元）、廣發(fā)基金（1.44萬億元）、南方基金（1.31萬億元）、天弘基金（1.27萬億元）；富國基金、博時基金和嘉實基金則在萬億元關口附近。

剔除貨幣基金后，前十門檻達到5000億元，規(guī)模上萬億元的基金公司只有易方達基金和華夏基金，非貨基管理規(guī)模分別為1.42萬億元、1.2萬億元。從排名位次來看，排名并未有較大變化。

易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金雖然規(guī)模增減不一，但排名仍保持前三不變。富國基金的非貨規(guī)模增超300億元，排名則從第6位上升至第4位；相應地，嘉實基金和南方基金各退一位至第5、第6；博時、華泰柏瑞、招商以及匯添富基金則保持第7至第10名。