本周大宗商品期價(jià)聯(lián)動(dòng)上行，貴金屬板塊，金、銀上漲。黑色板塊，鐵礦石領(lǐng)漲、螺紋鋼、焦煤、焦炭跟隨上漲?；ぐ鍓K，塑料、苯乙烯上漲，乙二醇先漲后跌。有色板塊，滬銅、滬鋁上漲。農(nóng)產(chǎn)品板塊，生豬上漲，油脂下跌。

原木期貨先跌后漲 上市首周成交活躍

11月18日，大商所原木期貨上市交易。上市首日，原木期貨LG2507、LG2509、LG2511合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為810元/立方米。因掛牌基準(zhǔn)價(jià)高于現(xiàn)貨市場(chǎng)原木報(bào)價(jià)，上市首日原木7月合約震蕩下行，期價(jià)盤中跌幅超過5%，最低達(dá)到750元/方。遠(yuǎn)月LG2509、LG2511合約代表旺季合約，賣近買遠(yuǎn)套利交易支撐遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。原木期貨與黑色產(chǎn)業(yè)鏈的鐵礦石、螺紋鋼等品種具有強(qiáng)相關(guān)性，也是建筑、地產(chǎn)行業(yè)的先行指標(biāo)。本周原木7月合約報(bào)價(jià)先跌后漲，近月期價(jià)上行有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)入市保值，規(guī)避木材產(chǎn)品庫(kù)存降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀預(yù)期支撐 鋼材報(bào)價(jià)上行

近期國(guó)內(nèi)一線城市地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖，鋼材報(bào)價(jià)上行。房地產(chǎn)市場(chǎng)，繼北京、上海之后，深圳出臺(tái)政策將進(jìn)一步放寬限購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期向好，鋼材期、現(xiàn)報(bào)價(jià)聯(lián)動(dòng)上行。供應(yīng)端，目前鋼廠利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量小幅回升，但成材產(chǎn)量下降，市場(chǎng)預(yù)期鋼材供應(yīng)呈下降趨勢(shì)。消費(fèi)市場(chǎng)，東北部分鋼廠出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，冬儲(chǔ)價(jià)格高于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)鋼材市場(chǎng)提供價(jià)格支撐。

馬棕油下跌 國(guó)內(nèi)油脂跟跌

本周四馬來西亞毛棕櫚油期價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)高關(guān)稅政策可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)買家轉(zhuǎn)向南美，美國(guó)植物油市場(chǎng)遭遇拋售，利空影響拖累馬來西亞棕櫚油報(bào)價(jià)下行。市場(chǎng)猜測(cè)國(guó)內(nèi)買家將從購(gòu)買美國(guó)的大豆和豆油轉(zhuǎn)向購(gòu)買巴西和阿根廷的替代品，這導(dǎo)致美豆、美豆油下跌，國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油價(jià)格跟隨調(diào)整。另外，國(guó)內(nèi)棕櫚油持續(xù)上漲后，下游消費(fèi)企業(yè)對(duì)高價(jià)原料采購(gòu)積極性下降，需求疲軟引發(fā)棕櫚油期價(jià)高位回落。

股期聯(lián)動(dòng)：豬價(jià)反彈 養(yǎng)殖板塊低位企穩(wěn)

本周現(xiàn)貨豬價(jià)上漲，生豬期價(jià)跟隨反彈。周初，生豬主力2501合約止跌回升，其后兩個(gè)交易日，1月合約期價(jià)持續(xù)收陽，生豬近月合約領(lǐng)漲、遠(yuǎn)月合約跟漲。本周開始，國(guó)內(nèi)多地溫度下降，降溫天氣利于肉品銷售，同時(shí)進(jìn)入到12月以后批發(fā)市場(chǎng)針對(duì)圣誕、元旦、春節(jié)等節(jié)日備貨需求升溫，消費(fèi)回暖帶動(dòng)豬價(jià)反彈。受生豬現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲影響，本周養(yǎng)殖板塊各股低位企穩(wěn)，股價(jià)聯(lián)動(dòng)上行。