7月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評：信用繼續(xù)擴(kuò)張，緊縮風(fēng)險(xiǎn)暫緩
從信用擴(kuò)張的趨勢看，后續(xù)M2增速或仍將繼續(xù)回升。
解封后的歐美經(jīng)濟(jì)：繼續(xù)復(fù)蘇，還是再度封鎖
同樣是解封，結(jié)果有差別。
紓困優(yōu)先，貨幣協(xié)同——美國救助政策的利與弊
美國財(cái)政措施采取的針對部分行業(yè)的貸款支持、針對中小企業(yè)就業(yè)薪資的保障計(jì)劃，有助于避免被“封鎖”的行業(yè)陷入混亂和引發(fā)失業(yè)潮，值得借鑒。
聯(lián)儲緊急降息，疫情催生寬松
此次美聯(lián)儲降息預(yù)示著，更多國家的降息或在路上。
最新外貿(mào)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：需求穩(wěn)+基數(shù)低，外貿(mào)大幅回升
隨著未來外需企穩(wěn)改善、中美關(guān)稅部分取消，貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的貶值壓力將進(jìn)一步減輕，有助于人民幣匯率升值。
新年如期降準(zhǔn)，股債慢牛延續(xù)
我們對于今年中國的資本市場會(huì)繼續(xù)看好，股市的慢牛行情有望繼續(xù)延續(xù)。
12月美聯(lián)儲按兵不動(dòng)，我國貨幣政策仍將維持穩(wěn)健
我們預(yù)計(jì)，貨幣政策仍將維持穩(wěn)健基調(diào)，保持流動(dòng)性合理充裕，以深化LPR改革疏通利率傳導(dǎo)，而非開啟連續(xù)降息。
11月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評：信貸整體改善，社融增速穩(wěn)定
11月社融存量增速等都指向經(jīng)濟(jì)有望短期企穩(wěn)，同時(shí)考慮到CPI處于高位、PPI或?qū)⒒厣?，我們預(yù)計(jì)貨幣仍將維持穩(wěn)健。
美聯(lián)儲再度降息，后續(xù)仍留分歧
近期的美國經(jīng)濟(jì)短期仍穩(wěn)，但格局分化、前景不佳。短期在消費(fèi)支撐下美國三季度經(jīng)濟(jì)或緩慢回落，尚不至于失速，但對前景的擔(dān)憂也逐漸升溫。
居民財(cái)富配置：告別炒房時(shí)代，增配金融資產(chǎn)是大趨勢
未來隨著居民可支配收入的進(jìn)一步上升和家庭財(cái)富的積累，會(huì)有越來越多的居民選擇增配證券類的金融資產(chǎn)。
2019全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑼交芈?貨幣政策緊縮難繼
亞洲無論是日本、韓國，還是新興市場越南和印度出口增速都已經(jīng)出現(xiàn)下滑，并且前三者在2018年12月的出口同比增速也都轉(zhuǎn)負(fù)。
過度依賴舉債不可持續(xù)，還是要提高居民可支配收入、提振對未來預(yù)期
當(dāng)前居民債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)很重，如果再度刺激居民加杠桿購房，將對消費(fèi)帶來更大、更快的透支。
李金柳
李金柳