本周商品多數(shù)下跌，在反彈了半個月之后，商品普遍出現(xiàn)回落，個別品種再次下探前期低點。有色金屬板塊黃金較強，銅鋁鋅下跌；黑色板塊沖高回落，鐵礦石和雙硅跌幅較多；化工板塊跟隨原油下跌，低硫燃料油和乙二醇跌幅較大，其它品種沖高回落；農產(chǎn)品板塊白糖和雞蛋領跌，創(chuàng)出新低，油脂大幅回落，棕櫚油接近前期低點，粕類玉米沖高回落。

節(jié)后需求預期較弱 雞蛋期價大幅下跌

本周雞蛋期貨延續(xù)跌勢，并且跌幅放大。由于季節(jié)性因素影響，目前雞蛋的期現(xiàn)貨處于走勢不同步的階段?，F(xiàn)貨價格近期企穩(wěn)反彈，即將進入中秋節(jié)旺季，疊加學生返校，下游已經(jīng)開始陸續(xù)備貨。期貨端則主要受到未來預期較弱的影響，供給端，養(yǎng)殖利潤較高，淘汰雞量低。需求端因為9月合約對應中秋節(jié)之后，屆時現(xiàn)貨價格或將高位回落。

供應壓力持續(xù) 棕櫚油再次探底

本周棕櫚油高開低走，連續(xù)下跌，結束了之前的反彈。船運數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月棕櫚油產(chǎn)量和出口增加，累庫預期持續(xù)。印尼方面庫存壓力仍在，印尼政府宣布從8月1日開始將DMO配額從1：7上調至1：9，同時調降8月前半月出口稅參考價，繼續(xù)促進出口。國內8月中旬以后，進口棕櫚油集中到港，形成較大壓力。

鋼廠補庫兌現(xiàn) 鐵礦石沖高回落

本周黑色板塊先漲后跌，尤其是爐料跌幅較大。前期黑色大跌之后，估值較低，同時9月合約臨近交割，令價格上漲修復了基差。同時市場也預計，鋼廠減產(chǎn)之后，隨著利潤的修復會出現(xiàn)增產(chǎn)和補庫原料的操作。本周的數(shù)據(jù)兌現(xiàn)了鋼廠增產(chǎn)補庫的預期。但是下游需求仍舊不佳，鋼廠后期還是面臨著被迫減產(chǎn)的情況，導致原料端的反彈結束，出現(xiàn)大幅下跌。

股期聯(lián)動：美聯(lián)儲加息預期偏鷹 商品股市聯(lián)袂下跌

本周國內商品市場和股票市場均出現(xiàn)較大回落。美聯(lián)儲官員近期表態(tài)偏鷹，之前較為樂觀的加息預期需要修正。國內PMI數(shù)據(jù)重回收縮區(qū)間，海外需求同樣表現(xiàn)不佳，大宗商品行業(yè)利潤有可能繼續(xù)被壓縮。近期歐洲能源緊張格局仍存，短期對于新能源的需求放緩，各國傾向于利用煤炭和核電彌補能源缺口。新能源板塊估值較高情況下有一定回落風險。