為積極應(yīng)對人口老齡化，黨的十九屆五中全會提出，在“十四五”時期要讓多層次社會保障體系更加健全。在隨后印發(fā)的《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中，進(jìn)一步明確要求“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，提高企業(yè)年金覆蓋率”。

經(jīng)合組織(OECD)的經(jīng)驗(yàn)表明，大力發(fā)展企業(yè)年金（第二支柱）是一條應(yīng)對人口老齡化行之有效的策略。一方面，企業(yè)年金實(shí)行完全積累制，這可以通過長期投資實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，為養(yǎng)老保障體系提供可觀的收入；另一方面，企業(yè)年金還能增加職工自我養(yǎng)老儲蓄，進(jìn)一步充實(shí)養(yǎng)老保障體系。此外，發(fā)展年金有助于構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系，這能減輕退休職工對基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的依賴，從而更好地保障老年人退休后的生活。

然而，盡管政府已經(jīng)出臺多項(xiàng)鼓勵年金發(fā)展的政策，但我國企業(yè)年金發(fā)展依然處于滯后狀態(tài)，未對基本養(yǎng)老保險(xiǎn)起到有效的補(bǔ)充作用。政府針對企業(yè)和個人分別出臺了繳納年金的稅收優(yōu)惠政策，例如自2000年起企業(yè)所繳納年金費(fèi)用若不超過工資總額的4%，可以直接從成本中列支；2013年后企業(yè)所繳納年金計(jì)入個人賬戶時，個人暫不需要繳納個人所得稅；年金個人繳費(fèi)部分，若繳納額不超過本人繳費(fèi)工資計(jì)稅基數(shù)的4%時，也可以暫從個人當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額中扣除?！?021年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，當(dāng)年我國建立企業(yè)年金的數(shù)量僅為11.75萬戶，參保職工數(shù)量為2875萬人，覆蓋率約7%，遠(yuǎn)低于OECD國家18.2%的覆蓋率。

在企業(yè)年金發(fā)展較為滯后的同時，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率卻大幅高于OECD國家。在2018年前我國法定社保繳費(fèi)率高達(dá)28%，其中企業(yè)和個人繳費(fèi)率分別為20%和8%。而OECD國家企業(yè)和職工繳費(fèi)率之和平均水平不到20%，美國更是低至12.4%，企業(yè)繳費(fèi)率僅為6.2%。那么，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)高，尤其是企業(yè)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)重，是否為企業(yè)年金發(fā)展滯后的重要原因？

筆者與合作者近期有一篇研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)提高會顯著抑制年金的發(fā)展，法定繳費(fèi)率每提高1個百分點(diǎn)，企業(yè)建立年金的概率會下降0.29個百分點(diǎn)，年金繳費(fèi)率會減少0.006個百分點(diǎn)。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)至少會通過三個渠道影響企業(yè)年金的發(fā)展：一是利潤共享渠道。薪酬談判理論認(rèn)為，員工和企業(yè)按照一定的比例共享一家企業(yè)的利潤總額，企業(yè)利潤水平下降，會導(dǎo)致員工薪酬總額減少。企業(yè)繳納的年金會進(jìn)入員工個人賬戶中，所以年金是薪酬的重要構(gòu)成部分。企業(yè)利潤水平會隨基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率提高而減少，進(jìn)而對企業(yè)建立年金產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。

二是繳費(fèi)能力渠道。繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)后，企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流會下降，同時由于企業(yè)普遍存在融資約束，這會使得企業(yè)發(fā)展年金的能力下降。

三是繳費(fèi)動機(jī)渠道。企業(yè)的薪酬水平和薪酬結(jié)構(gòu)，在很大程度上取決于公司的經(jīng)營戰(zhàn)略，且二者對于招聘和留用職工有重要影響?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)會對企業(yè)創(chuàng)新造成負(fù)面影響，進(jìn)而使企業(yè)更少采用以創(chuàng)新為導(dǎo)向的戰(zhàn)略。這會降低企業(yè)通過高福利招聘和留住高能力研發(fā)人員的動機(jī)。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)抑制年金發(fā)展的效應(yīng)在不同的企業(yè)中存在較大差異。

其一，對成本轉(zhuǎn)嫁能力弱的企業(yè)影響更大。稅負(fù)歸宿問題是文獻(xiàn)中一個非常經(jīng)典的研究議題，主要觀點(diǎn)是當(dāng)稅賦發(fā)生變動時，這部分額外的“成本”未必完全由企業(yè)承擔(dān)，而是由企業(yè)、土地所有者、職工及市場共同分擔(dān)，而具體各自承擔(dān)的份額則是由要素流動性、市場環(huán)境等因素決定。因此，高成本轉(zhuǎn)嫁能力的企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品價(jià)格等方式，轉(zhuǎn)嫁由養(yǎng)老保險(xiǎn)帶來的勞動力成本上升，對年金的擠出作用相對更小。

其二，對規(guī)模小的企業(yè)影響更大。企業(yè)規(guī)模大小一方面決定了其消化或是分擔(dān)成本的能力，另一方面又決定了建立年金的規(guī)模經(jīng)濟(jì)程度。企業(yè)規(guī)模越大，因繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)所付出的成本對其影響越小，與此同時建立年金所需支付的人均管理費(fèi)用越低；而養(yǎng)老保險(xiǎn)成本對規(guī)模小的企業(yè)則影響相對更大，同時由于缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，建立年金所需支付的管理成本也相對更高。此外，規(guī)模大的企業(yè)抵御市場波動和風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，在市場上存活的時間和概率比小企業(yè)更長和更高，所以提供年金的意愿也相對更強(qiáng)。

其三，對勞動密集度高的企業(yè)影響更大。勞動密集度通常和勞動成本高度相關(guān)。因此，勞動密集度越高，勞動力成本越大，繳費(fèi)基數(shù)越高，企業(yè)所需繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金額也越多。在這種情況下，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率，企業(yè)所需支付的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)增加額也越高，這會限制企業(yè)年金的建立。同時，勞動密集度高的企業(yè)，建立年金所需支付的成本也越大。所以，養(yǎng)老保險(xiǎn)對年金抑制作用在勞動密集度高的企業(yè)更大。

我們推算，2019年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率下調(diào)4個百分點(diǎn)，將能提高年金覆蓋率1.2個百分點(diǎn)。當(dāng)前年金覆蓋率為5.7%，所以此次降費(fèi)將會使覆蓋率提高到6.9%。盡管這有效促進(jìn)了多層次養(yǎng)老保障體系的發(fā)展，但也應(yīng)該看到，這一覆蓋率仍然較低，還不足以應(yīng)對未來人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)。因此，政府還應(yīng)出臺，諸如稅收延遞、自動參與等更為積極的政策，促進(jìn)年金或個人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，以構(gòu)建有效的多層級養(yǎng)老保障體系。

（作者系上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師）