差異化監(jiān)管在人身險公司上進一步體現(xiàn)。

根據(jù)金融監(jiān)管總局3月18日發(fā)布《人身保險公司監(jiān)管評級辦法》（下稱《評級辦法》），將人身險公司按照公司治理、業(yè)務經(jīng)營、資金運用、資產(chǎn)負債管理、償付能力等六大維度來進行5級分級，并采取不同的監(jiān)管措施。一旦被評估成5級公司，那將要面對的最嚴重情況可能是被重組、被接管或退出市場。

“對不一樣風險的公司實行差異化監(jiān)管政策一直是近兩年的發(fā)展趨勢，這無疑將利好穩(wěn)健經(jīng)營的公司，并倒逼部分經(jīng)營激進的險企全面加強管理，提升風險綜合等級評級，從而避免被限制業(yè)務權(quán)限，有利于行業(yè)健康發(fā)展，避免‘劣幣驅(qū)逐良幣’，我們是非常歡迎和支持的。”一名保險公司管理人士對第一財經(jīng)記者表示。

六大維度評估人身險公司風險

《評級辦法》如何落地人身險公司的差異化監(jiān)管？根據(jù)其內(nèi)容脈絡，金融監(jiān)管總局以六大維度為準繩對人身險公司進行風險綜合評估，確定其綜合風險等級。

這六大維度分別是公司治理、業(yè)務經(jīng)營、資金運用、資產(chǎn)負債管理、償付能力、其他（包括合規(guī)性、聲譽風險）等。同時，《評級辦法》設置了“履行環(huán)境社會治理（ESG）責任情況”作為特別加分項，對開展綠色保險、普惠保險較多的人身保險公司，給予適當加分。

“這幾個維度包含了保險公司治理運營的各個方面，涉及資產(chǎn)、負債兩端，可以較為全面地反映出險企的風險狀況。”上述保險公司管理人士表示。

值得一提的是，《評級辦法》在風險評估中給予這六個維度的權(quán)重并不相同，公司治理、資金運用兩大維度的權(quán)重為22%，而其他四個維度的權(quán)重則是14%。

金融監(jiān)管總局稱，對公司治理和資金運用兩個評估維度設置更高的權(quán)重，是為了提供風險敏感度，更好反映公司在這兩方面的風險。同時，若公司治理和資金運用任一評估維度風險水平為高，將綜合風險水平上調(diào)一個等級。

業(yè)內(nèi)人士表示，從過去幾家被接管的問題險企來看，公司治理控制失效以及資金運用特別激進造成風險的情況較多，因此在人身險公司的風險評估中對這兩方面更為偏重也在情理之中。

將被5級分類，評為5級可實施市場退出

根據(jù)上述六大維度中的各類基礎指標和調(diào)整指標，先在單一維度中進行百分制的評分，再以各大維度的權(quán)重進行加權(quán)計算，最終就會得到人身保險公司的風險綜合得分。

《評級辦法》顯示，最終人身險公司的綜合風險水平等級被劃分為1~5級和S級。評級結(jié)果為1~5級的，數(shù)值越大反映人身保險公司風險越大，需要越高程度的監(jiān)管關(guān)注。而正處于重組、被接管、實施市場退出或風險處置進入實質(zhì)性階段的人身保險公司，經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)認定后直接列為S級。

在評分體系之外，金融監(jiān)管總局也會對監(jiān)管評級進行動態(tài)，例如聚焦業(yè)務激進擴張和關(guān)聯(lián)交易風險，對觸發(fā)相應閾值的機構(gòu)，會將綜合風險水平上調(diào)一級。又如對兩個及以上維度風險水平等級為高的公司，其綜合風險水平也會上調(diào)一級。

同時，對存在六類重大風險情形的公司，直接將綜合風險水平認定為5級。這六類風險情形分別為：公司治理存在嚴重問題、關(guān)聯(lián)交易管理存在嚴重問題、償付能力嚴重不足、流動性存在不足、有效資產(chǎn)不足以抵御風險、凈資產(chǎn)小于0或其他償債能力嚴重不足的情形。

最終的綜合風險水平等級確定后，“好孩子”和“差等生”就會面臨不同的監(jiān)管措施。

“監(jiān)管部門將人身保險公司監(jiān)管評級結(jié)果作為分類監(jiān)管的重要依據(jù)，在日常監(jiān)管基礎上，根據(jù)監(jiān)管評級結(jié)果，配置監(jiān)管資源、采取監(jiān)管措施，并在市場準入、現(xiàn)場檢查等環(huán)節(jié)加強對評級結(jié)果的運用。”金融監(jiān)管總局表示。

具體來說，對被評為3級的公司，應適當提高非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查的頻率和深度，督促公司控制風險較高、管理薄弱領域業(yè)務增長和風險敞口，依法采取監(jiān)管措施。

對4級的公司，除可采取上述監(jiān)管措施外，還應區(qū)別情形依法采取責令限期整改，責令增加資本金，限制業(yè)務范圍，限制向股東分紅，限制增設分支機構(gòu)，責令停止接受新業(yè)務，限制股東權(quán)利等。

而對于評級結(jié)果為5級的公司，在采取上述監(jiān)管措施基礎上，必要時應制定實施風險處置方案?？梢暻闆r依法安排重組、實行接管或?qū)嵤┦袌鐾顺觥?/p>

在評估方式上，《評級辦法》顯示，將采取行業(yè)數(shù)據(jù)和非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方式相結(jié)合的方式，金融監(jiān)管總局及其派出機構(gòu)對人身保險公司進行日常動態(tài)監(jiān)測和風險預警，并每年對人身保險公司的整體風險狀況進行一次監(jiān)管評級，首次報送（含2023年年末和2024年一季度末數(shù)據(jù)）應于2024年4月20日前完成。

差異化監(jiān)管成趨勢

《評級辦法》的出臺對市場有什么影響？

金融監(jiān)管總局表示，《評級辦法》根據(jù)監(jiān)管實踐建立了風險信息庫，用于對人身保險公司進行日常監(jiān)測和監(jiān)管評估，將提高人身保險公司風險識別和預警能力，做到早識別、早預警、早暴露、早處置。同時，分類監(jiān)管的實施，有助于引導人身保險公司形成與其風險水平相適應的發(fā)展模式，推動人身險業(yè)回歸保障本源，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“文件的出臺和實施，將有利于落實‘高風險高強度監(jiān)管’的監(jiān)管導向，合理配置機構(gòu)監(jiān)管資源，真正落實分類監(jiān)管要求，引導人身保險公司形成差異化發(fā)展的競爭格局。”金融監(jiān)管總局稱。

而從行業(yè)公司角度來看，財通證券認為，分級分類監(jiān)管的實施，一方面，將倒逼部分經(jīng)營激進的中小保險公司加強其公司治理、業(yè)務經(jīng)營、資金運用、資產(chǎn)負債管理、償付能力管理水平，從而提升自身的風險綜合評級等級，獲得更多業(yè)務資質(zhì)。另一方面則直接利好資本實力雄厚、經(jīng)營穩(wěn)健、風險管理能力與水平更為優(yōu)越的大型保險公司。

業(yè)內(nèi)人士認為，近年來我國人身險行業(yè)增長遭遇瓶頸期，傳統(tǒng)的粗放式模式已難以奏效，全行業(yè)正在進行高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。在這一過程中，“一刀切”的監(jiān)管體系也需要隨之改變。同時，行業(yè)所面臨的利差損、費差損等一系列風險也讓監(jiān)管對于行業(yè)風險的積聚必須盡早識別并對相應公司采取及時的措施以防風險蔓延。

原中國銀保監(jiān)會就在2023年工作會議提出，要統(tǒng)籌推進保險公司回歸本源和風險處置，堅決整治惡性競爭亂象，研究出臺保險公司監(jiān)管評級和分類監(jiān)管制度。

事實上，從近年來的監(jiān)管體系改革方向來看，差異化監(jiān)管已成為趨勢，如在險企的償付能力監(jiān)管體系中，又如針對險資權(quán)益資產(chǎn)投資比例的上限設定，均針對險企的不同風險情況實行分類監(jiān)管，同時在保險資產(chǎn)管理公司以及銀行、券商、消費金融等其他金融機構(gòu)均已開始探索并實施分類監(jiān)管體系。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著各類分類監(jiān)管體系相關(guān)文件的豐富，可能保險公司在不同的規(guī)定中面臨不完全一致的分類指標體系和標準，如何保持分類的一致性和體系性是接下來的關(guān)鍵。

金融監(jiān)管總局表示，下一步將抓好《評級辦法》的貫徹落實，提升人身保險公司非現(xiàn)場監(jiān)管效能，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。