本文作者彭文生，中金公司首席經濟學家

 

近年來，中國綠色行業(yè)一個突出的成就是形成了龐大的產業(yè)體量。2022年，中國光伏組件產能占全球的80%左右，新能源乘用車產量在全球的市場份額接近50%（圖表1）。

這表明，中國在供給端為全球綠色轉型做出了重大貢獻，但在國際上也帶來保護主義壓力。歐盟在過去一年里相繼宣布針對中國的電動車和風電展開反補貼調查，最近美國財長耶倫也提到中國新能源行業(yè)產能過剩問題以及政府補貼對國際貿易的影響。

對此，應如何理解作為一種新質生產力的綠色產業(yè)，如何看待它給國際貿易帶來的改變，是本文的主旨。

圖表1: 中國綠色產業(yè)發(fā)展領先全球，

但也帶來保護主義壓力

注：左圖數(shù)據(jù)截止到2022年10月

資料來源: BNEF，EV Volumes，中金研究院

綠色產業(yè)作為新質生產力

的經濟學特征

綠色產業(yè)對發(fā)展新質生產力的貢獻，可以從兩個視角進行理解。一是綠色能源作為新的生產要素，能源是生產要素之一，從化石能源轉向綠色能源是生產要素的轉換。二是綠色技術作為通用技術，屬于制造業(yè)范疇，和科技創(chuàng)新緊密相關，可以帶動全要素生產率的提升。

從市場資源配置角度看，化石能源和綠色能源存在差異。化石能源是初始的資源稟賦，具有規(guī)模不經濟的特征。具體而言，開采油礦、煤礦往往從成本較低的地方開始，隨著挖得更深、更遠，成本逐步提高，因而呈現(xiàn)典型的規(guī)模不經濟特征。相反的，綠色能源屬于制造業(yè)，而制造業(yè)一個重要的特征是規(guī)模經濟，即產量越高、單位成本越低。例如，由于IT、采購、推銷、人力等固定成本的存在，年產100萬輛車的單位成本低于同等條件下年產10萬輛車的單位成本。綠色能源與化石能源這一根本性的差異對全球經濟和市場競爭格局有深遠的影響：

首先，規(guī)模經濟效應是經濟增長的重要載體。從農業(yè)社會到工業(yè)社會，再到當今生活水平大幅提升，一個重要的特征是規(guī)模經濟得以實現(xiàn)。農業(yè)時代，以馬克思所講的級差地租為例，人們先耕種肥力好的土地，再耕種邊緣的土地，邊際產出下降，呈現(xiàn)規(guī)模收益遞減，即規(guī)模不經濟。從結果來看，規(guī)模經濟效應是人類實現(xiàn)社會進步、生活水平提升的根本載體之一，綠色能源具備這一特征，綠色能源和綠色產業(yè)發(fā)展對全球經濟增長和生活水平提升有重要促進作用。

其次，從化石能源轉向綠色能源改變市場競爭格局，在促進效率提升的同時也帶來產業(yè)結構變化和利益的調整。采礦業(yè)與土地相關，天然地帶有壟斷屬性，可競爭性不足。譬如石油輸出國組織與伙伴國（OPEC+）由二十多個會員國組成，通過控制石油產量影響價格，是一個典型的卡特爾組織。而制造業(yè)，比如汽車、光伏組件和風電設備等可競爭性強，競爭促進效率提升。

第三，從市場競爭配置資源的角度，綠色轉型需要克服兩個外部性。化石能源具有負外部性，使用能源的收益是個體的，但排放帶來的損害由整個社會甚至全球承擔。相應的，這使得個體缺乏足夠動力來降低化石能源的使用，因而需要公共政策的干預，比如碳市場、碳稅等碳定價制度設計。

另一邊，綠色能源具有正外部性，綠色技術創(chuàng)新的成本和風險由個體承擔，而收益由全社會享受。因此，個體投入之和往往低于社會理想水平，同樣需要政府干預，例如為創(chuàng)新提供補貼。而在創(chuàng)新技術商業(yè)化的初期，公共政策干預帶來利益的調整，進一步對全球治理體系產生重要影響，這意味著綠色轉型是一項系統(tǒng)性的事業(yè)，不僅影響生產力，也影響生產關系。

理解綠色轉型的經濟學邏輯

綠色能源對于發(fā)展新質生產力已經做出了切實的貢獻。從生產要素的角度看，中國光伏、陸上風電的平準化度電成本已低于燃煤標桿電價（圖表2），為經濟社會發(fā)展提供了更便宜、清潔的能源要素。從全要素生產率的角度看，綠色轉型與研發(fā)創(chuàng)新緊密相連。對比中國新能源設備制造和化石能源開采的A股上市公司，無論是研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重，還是專利申請數(shù)量，前者都明顯高于后者（圖表3），顯示新能源行業(yè)更有能力貢獻創(chuàng)新動能。

圖表2: 綠色能源為新質生產力貢獻“新”生產要素

注：光伏為固定支架光伏LCOE（平準化度電成本），光伏、陸上風電均為全國平均水平

資料來源：BNEF、各省發(fā)改委，中金研究院

圖表3: 綠色創(chuàng)新為全要素生產率注入新動能

注：新能源設備制造包括風電光伏設備和鋰電，化石能源開采為煤炭開采，數(shù)據(jù)樣本為2022年A股上市公司，平均專利申請為當年申請數(shù)

資料來源：同花順iFinD，國家知識產權局，中金研究院

其次，針對如何分析綠色轉型中存在的兩類外部性，2021年中金公司研究部和中金研究院出版的《碳中和經濟學》一書提出了綠色溢價的分析框架（圖表4）。綠色溢價是清潔能源成本與化石能源成本之差。將綠色溢價降到負值，讓清潔能源成本低于化石能源成本，才能促使經濟主體進行轉換，促進綠色轉型。

針對碳排放的負外部性與創(chuàng)新的正外部性，政府可以采用兩類公共政策。在需求側，通過碳定價、碳稅來降低化石能源的需求。而在供給側，通過財政補貼以及制度設計來促進市場主體的投入，以支持綠色能源技術創(chuàng)新和綠色產業(yè)發(fā)展。

圖表4: 綠色轉型面臨兩類外部性，需要公共政策干預

資料來源: 中金研究院

過去二三十年中，歐盟主要在需求側發(fā)力，因此其碳市場發(fā)展在全球處于領先地位，已經做到了相當大的規(guī)模。中國則主要在供給側提供創(chuàng)新補貼、新能源和電動車的稅收減免政策，包括一些行政性的強制配儲能等支持綠色產業(yè)。相較而言，美國相對處于歐盟和中國二者中間。但近兩三年中，可以明顯地看到歐盟和美國在向中國看齊，相繼推出扶持綠色能源的產業(yè)政策，例如美國的《通脹削減法案》等。

圖表5: 公共政策的兩條路徑

資料來源: 中金研究院

就結果而言，需求側和供給側的兩條政策路徑存在顯著差別。從碳價格來看，中國的碳價格相對歐盟在過去十幾年呈下降趨勢，表明碳價格在中國發(fā)揮的作用小于歐盟（圖表6）。但如果對比歐盟和中國的新能源裝機量，2013年中國大約只有歐盟的60%，而在2021年這一數(shù)值已經是歐盟的2倍左右。因此，雖然碳價格在中國發(fā)揮的作用較小，但中國的新能源使用和擴展速度快、規(guī)模大，顯示從供給側推動了綠色轉型。

圖表6: 中歐比較，兩條路徑的結果有顯著差別

注：中國碳市場價格使用的是全國與區(qū)域碳市場的平均價格；新能源為風電和光伏累計裝機量之和

資料來源：BNEF，Wind，中金研究院

最近兩年，美國和歐洲的太陽能電池板和鋰電池補貼項目數(shù)量明顯增多（圖表7）。政府補貼能發(fā)揮怎樣的作用，中金研究院一篇已發(fā)布報告（《規(guī)模效應和綠色轉型的新供給經濟學》）認為，政府補貼等公共政策的支持在早期或能起到一定的催化作用，但是中國新能源產業(yè)至今所取得的成就背后最根本的原因是發(fā)揮了規(guī)模經濟效應。

新能源產業(yè)是制造業(yè)的一部分，而中國具有全球最大、最完整的制造業(yè)產業(yè)體系。因此，在同等技術條件下，幾乎所有東西在中國生產的價格都比在其它國家更低，規(guī)模經濟效應成功幫助了中國綠色能源相關產業(yè)取得了領先優(yōu)勢。

過去3年，以比亞迪為代表的新能源汽車廠商產能利用率持續(xù)攀升且超過100%，與傳統(tǒng)汽車廠商形成了鮮明對比（圖表8），新能源產業(yè)發(fā)展的這一特點正是規(guī)模經濟效應的體現(xiàn)，而非產能過剩。

圖表7: 美歐綠色補貼項目近幾年大幅增加

資料來源：Global Trade Alert，中金研究院

圖表8: 新能源廠商和傳統(tǒng)燃油廠商的產能利用率

注：比亞迪產能利用率根據(jù)比亞迪年報披露的產量/產能獲得，上汽大眾和廣汽三菱為公司年報直接披露的產能利用率

資料來源：上市公司公告，中金研究院

從化石能源轉向新能源，可實現(xiàn)從規(guī)模不經濟到規(guī)模經濟的變化。規(guī)模經濟效應能夠推動相關產品價格下降，例如光伏組件和鋰電池的全球價格隨著累計裝機量增長呈現(xiàn)直線下降的趨勢（圖表9），原因就在于綠色能源的制造業(yè)屬性。

這一點可以從其成本結構中得到體現(xiàn)，煤電和氣電的發(fā)電成本中設備成本占比分別為40%和不到20%，而風電和光伏發(fā)電的設備成本占比均超過80%（圖表10）。

圖表9: 規(guī)模經濟是更關鍵力量

資料來源：Our World in Data；Ziegler M S, Trancik J E. Re-examining rates of lithium-ion battery technology improvement and cost decline. Energy & Environmental Science, 2021；中金研究院

圖表10: 綠色能源是制造業(yè)，制造業(yè)具有規(guī)模經濟效應

注：為2016年數(shù)據(jù)

資料來源：Hirth L, Steckel J C. The role of capital costs in decarbonizing the electricity sector[J]. Environmental Research Letters, 2016；中金研究院

數(shù)字經濟放大了綠色產業(yè)的規(guī)模經濟效應。數(shù)字技術的非競爭性使得其邊際成本很低，因此在數(shù)字經濟時代，大的平臺企業(yè)往往在美國、中國等大型經濟體誕生，包括近幾年也開始在印度有所發(fā)展。

綠色產業(yè)天然地適合與數(shù)字技術相結合，帶來更強的規(guī)模經濟效應。對比新能源車和燃油車的成本結構，新能源車中數(shù)字技術相關的成本占比超過70%，而燃油車中數(shù)字技術相關的成本占比僅略超過20%（圖表11）。

圖表11: 數(shù)字經濟放大綠色產業(yè)規(guī)模經濟效應

注：數(shù)據(jù)為2021年

資料來源：汽車之家，中金公司研究部

規(guī)模經濟對國際貿易格局有怎樣的影響，這一問題可以從全球分工和貿易主要受影響的三大因素切入思考（圖表12）。

首先，傳統(tǒng)上認為，發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間的貿易依托于比較優(yōu)勢，發(fā)展中國家勞動力價格低廉，而發(fā)達國家資本價格相對較低，因此前者生產勞動密集型產品，后者生產資本密集型產品，進而雙方產生貿易。同時，擁有自然資源的國家與其他國家開展資源品貿易。

其次，交易成本對國際貿易產生的利潤有影響，這包括關稅、非關稅等保護主義措施，以及近年來的地緣政治等因素也將產生一定影響。

第三個尚未被充分重視的影響因素是規(guī)模經濟效應。例如，美國、歐洲、日本的發(fā)展水平接近、勞動力成本接近，但這些國家之間仍存在大規(guī)模的貿易，就是規(guī)模經濟效應在國際貿易格局中的體現(xiàn)。

這是亞當·斯密在《國富論》中提出的分工與貿易，或者說“看不見的手”。同等發(fā)展水平和收入的國家之間可以通過分工來增加細分行業(yè)的規(guī)模，從而提高生產效率、降低成本。按照這個邏輯，經濟規(guī)模大的國家有更大的分工與實現(xiàn)規(guī)模生產的空間，由此帶來競爭優(yōu)勢。

此外，規(guī)模經濟不僅存在于制造業(yè)中，公共服務有同樣的特征，使用的人數(shù)越多，則每個人承擔的成本越低，這也是中國基礎設施發(fā)展水平較高的原因之一。科技創(chuàng)新也具有規(guī)模經濟效應，技術進步是人類經濟活動的結果。在需求側，市場規(guī)模越大，創(chuàng)新動力就越強。在供給側，經濟體量大，分攤研發(fā)成本以及投入研發(fā)的能力就強。

綜合考慮上述三大因素，未來一段時間，規(guī)模經濟效應意味大型經濟體在全球產業(yè)鏈格局中的主導地位將得到增強。作為一個極端情境和比較基準，假設國際貿易的交易成本為0，全球將形成一個統(tǒng)一的大市場，全球產業(yè)鏈布局也就不存在大國和小國的區(qū)別，遑論大國規(guī)模優(yōu)勢。

但現(xiàn)實不是這樣完全自由貿易的情形，近年來一些國家增加關稅、推出貿易保護主義措施，疊加地緣政治事件的影響，這推高了自由貿易所面臨的交易成本，導致地理集聚和傳統(tǒng)國家概念的重要性上升。

值得強調的是，交易成本增加并不意味著全球各國將重回封閉經濟體，而是指大國規(guī)模優(yōu)勢將得到增強，這對于我們思考未來一段時間的全球產業(yè)鏈格局有重要含義。

具體而言，在資源稟賦、規(guī)模經濟和交易成本三大因素的綜合權衡下，大國憑借規(guī)模優(yōu)勢在全球產業(yè)鏈布局中將占據(jù)更有利的地位，并通過對外投資與其它國家形成一個高效的全球產業(yè)布局，實現(xiàn)互利共贏。

圖表12: 規(guī)模經濟——沒有被足夠重視的、

影響分工和貿易的力量

資料來源：中金研究院

綠色能源需要的國際貿易治理機制與傳統(tǒng)化石能源有所不同?；茉吹拈_采和貿易具有卡特爾組織的壟斷屬性，但綠色能源屬于制造業(yè)，而制造業(yè)已經形成了以自由貿易為導向的國際貿易和投資治理機制。

然而，這不意味著綠色產業(yè)的國際貿易不存在爭議。當綠色能源帶來重大的國際利益格局調整時，是否能夠繼續(xù)堅持以自由貿易為導向的國際貿易和投資治理機制，這是當今全球社會面臨的新挑戰(zhàn)。

中國綠色產品出口面臨的限制數(shù)量在過去十余年持續(xù)上升（圖表13），表明當前的國際貿易治理體系已不足以適應全球綠色轉型的要求。

圖表13: 中國綠色產品出口面臨的限制數(shù)量持續(xù)上升

注：為限制條例數(shù)量

資料來源：Global Trade Alert，中金研究院

WTO的補貼與反補貼措施是為化石能源時代設計的，沒有反映綠色產品的正外部性。WTO區(qū)分了三類補貼（圖表14），第一類是各國廣泛認可的禁止性補貼，包括出口補貼和進口替代補貼。第二類是可訴性補貼，包含任何會對另一成員國造成不利影響的專向性補貼，綠色產品補貼的爭端目前主要屬于這一類。

為什么綠色產品相關的補貼會成為可訴性補貼，原因是第三類補貼，即不可訴補貼，發(fā)生了變化。過去，針對研發(fā)、環(huán)保、扶貧等目的的補貼是可以接受的，但這一規(guī)定已于2001年失效。

從經濟學邏輯看，研發(fā)補貼是合理的，因為具有正外部性的活動存在個人投入量的總和低于社會所需要的理想水平的現(xiàn)象。與此同時，一些國家在國際貿易領域采取的單邊行為，在全球綠色轉型的大背景下，更是放大了當前國際貿易治理體系的不足（圖表15）。

圖表14: WTO《補貼與反補貼措施協(xié)定》

區(qū)分的三類補貼

資料來源：Henok Asmelash，The Role of International Trade Law in the Energy Transition, Journal of World Investment & Trade, 2023；張軍旗：《世界貿易組織補貼規(guī)則的改革》，《國際經濟評論》，2024；中金研究院

圖表15: 部分國家采取單邊行為，

放大國際貿易治理體系的不足

注：申請WTO訴訟=起訴方認為被訴方不遵守WTO規(guī)則而申請訴訟；如果在專家組作出裁決或建議后，被訴方不遵守，起訴方可繼續(xù)上訴，包括（1）訴諸合規(guī)審查程序，以及（2）申請WTO授權報復；德國、法國、意大利、英國作為被訴方的案件數(shù)合并于歐盟；案件累計時間段為1995年1月至2022年8月

資料來源：WTO官網，中金研究院

 

（本文僅代表作者個人觀點）