（本文作者葛雷，中國人民大學數(shù)量經濟學助理教授）

9月24日央行宣布一系列刺激經濟的利好政策。其中，央行第二次降低存量房貸利率的消息也是大家討論最熱門的話題。這次央行存量房貸利率下降政策將會切實利好普通千家萬戶，為我們帶來直接與間接的福利與影響。

首先，直接有效降低居民的房貸負擔。隨著房貸負擔減輕，大家口袋中的錢就會有更多的錢去改善生活，從而會有效促進家庭消費提升。就9月24日央行信息來看，此次存量房貸利率下調預期平均降幅0.5個百分點，預計惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右。降低存量房貸利率將直接降低家庭房貸支出，將有效提升家庭消費能力，為經濟注入新的活力。普通家庭消費的提升不僅可以提升千家萬戶的福利水平，也是帶動經濟增長與家庭收入增長的原動力。經濟持續(xù)增長與家庭收入持續(xù)增長是房地產市場穩(wěn)固的奠基石。所以說，降低存量房貸利率這種切實惠及到咱們普通家庭的刺激政策，會自然而然地帶動消費、收入與經濟的共同增長。

第二點，提前還貸的購房者就會明顯下降。通過改善家庭的生活福利，從而有效推動整體經濟增長。提前還貸減少，是對經濟的又一個利好的方向。過高的房貸利率是家庭生活的負擔，而且會使得家庭利用可支配資金提前還房貸，從而降低家庭消費與投資意愿。存量房貸利率下降，大家就有更多的流動資金可以更好地改善生活與促進消費。

第三點，有效降低銀行提前還貸風險。提前還貸對于銀行來說是一個非常大的風險，銀行內部有專門部門控制提前還貸的風險。降低存量房貸的利率，降低了家庭提前還貸數(shù)量，從而對商業(yè)銀行的可持續(xù)現(xiàn)金流有很好的保障。提前還貸的人少了，銀行將擁有更多的可持續(xù)性現(xiàn)金流，未來有更多的資金去更好地實施房地產相關的惠民政策，進一步穩(wěn)固我們的房地產市場與提升人民大眾的生活質量。

第四點，降低居民負債壓力，對整體的房地產市場是一個利好的消息。就昨日央行公布的數(shù)據(jù)推算，這波存量房貸利率政策所惠及的存量房貸款總額在30萬億左右，涉及大部分現(xiàn)有存量房貸。家庭房貸負擔太高，就會產生房貸違約，從而產生法拍房。根據(jù)以往的經驗，房貸違約與法拍房會有很大的傳染性，會影響房地產市場整體的穩(wěn)定性。

央行降低存量房貸利率的政策同時，商業(yè)銀行也需要提前做一些準備配合央行的利民政策。存量房貸利息歸根到底是銀行短期內重要收入來源。降低銀行存量房貸利率，將縮小銀行貸款與存款的利息差，也就是減少銀行短期收益。同時，銀行此次搭配的刺激政策還包括：降低買房首付比例等刺激政策。這些刺激政策為我們帶來買房便利的同時，也會進一步提升房貸杠桿為銀行房貸的風險管理帶來挑戰(zhàn)。

在央行新的一輪涉及房地產的量化寬松政策下，商業(yè)銀行也應該同時配合與利用好這些政策，配合加強其房貸的風險管理能力。比如現(xiàn)有的金融大數(shù)據(jù)人工智能模型可以有效保障每一筆房貸的穩(wěn)健性，就是銀行加強銀行房貸風險管控能力的有力手段，從而使政策能更好地服務于千家萬戶。

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