（本文作者趙偉，申萬宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

用電量能否有效跟蹤經(jīng)濟(jì)增長？經(jīng)效率調(diào)整后的用電量與GDP增速走勢一致。

2021年以來，全社會用電量出現(xiàn)快于GDP的“超額”增長，用電效率有所回落。2021年后全社會用電量指標(biāo)領(lǐng)先于耗煤量變化，用電量出現(xiàn)過快增長。與此同時(shí)，用電量增速持續(xù)高于同期GDP同比，譬如2024年Q2全社會用電量同比為6.8%、明顯超過4.7%的GDP增速水平，意味著單位生產(chǎn)用電量也有較快增長，即用電效率有所回落。

居民用電并不是導(dǎo)致用電量與GDP增長差異的來源，更多是由于產(chǎn)業(yè)用電效率的改變，二產(chǎn)單位用電量下滑，三產(chǎn)單位用電量卻上升。剔除居民用電后，全社會用電量與GDP偏差進(jìn)一步擴(kuò)大。拆分產(chǎn)業(yè)看，2019-2024年前半年，二產(chǎn)單位生產(chǎn)用電量減少1.8度，使其在生產(chǎn)用電中的占比相應(yīng)縮減2.8pcts；三產(chǎn)單位生產(chǎn)用電量則增加0.7度。

如何優(yōu)化二產(chǎn)用電量？剔除用電效率的變化，二產(chǎn)用電向增加值增速趨近。

高耗能產(chǎn)業(yè)用電占比下滑，是推動二產(chǎn)用電效率上升的原因之一。高耗能行業(yè)用電占第二產(chǎn)業(yè)比重超六成；但近期產(chǎn)業(yè)用電占比有所下滑，由2019年的62.7%減少至2024年7月的61.9%；具體行業(yè)中，黑色加工、非金屬制品等行業(yè)用電占比分別較2019年減少1.5、0.8個百分點(diǎn)至2024年7月的10%、6.7%。

受益于已完成的節(jié)能改造，高耗能產(chǎn)業(yè)的單位用電量也有降低，進(jìn)一步帶動二產(chǎn)用電效率提升。雖然電氣機(jī)械、汽車、計(jì)算機(jī)通信等行業(yè)生產(chǎn)增長較快，但單位生產(chǎn)用電量有所提升。對比之下，高耗能行業(yè)經(jīng)過產(chǎn)能改造、單位生產(chǎn)用電量在下降，2024年7月，高耗能行業(yè)單位生產(chǎn)用電量較2019年減少2.7度電。

調(diào)整行業(yè)用電效率變化后，工業(yè)、建筑業(yè)生產(chǎn)用電量向增加值增速趨近。首先以2018年為基期，將各行業(yè)單位生產(chǎn)用電量的定基指數(shù)作為行業(yè)能耗調(diào)整系數(shù)；其次利用各行業(yè)的能耗調(diào)整系數(shù)，將行業(yè)用電量轉(zhuǎn)換為單位能耗不變情況下的用電量，調(diào)整后的工業(yè)、建筑業(yè)用電量與對應(yīng)的生產(chǎn)增加值同比增速趨近。

三產(chǎn)用電效率調(diào)整的意義？構(gòu)建全口徑服務(wù)業(yè)增加值擬合指標(biāo)，填補(bǔ)月度跟蹤空缺。

目前宏觀指標(biāo)體系中，并不存在類似工業(yè)增加值、可直接跟蹤服務(wù)業(yè)增加值月度變化的指標(biāo)，而經(jīng)效率調(diào)整的第三產(chǎn)業(yè)用電量與增加值增速較為一致。服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)不適合直接跟蹤全口徑服務(wù)業(yè)增加值月度變化；對三產(chǎn)用電效率調(diào)整后，該指標(biāo)與三產(chǎn)增加值變化近乎一致；2024年上半年調(diào)整后用電量同比為4.9%，與4.5%三產(chǎn)增加值同比接近。

氣溫升高、居民出行增加使生活性服務(wù)業(yè)用電效率回落，且出現(xiàn)替代居民用電的情況。近年全國平均氣溫高于過往，批發(fā)零售、住宿餐飲生產(chǎn)能耗有所增多，2024年前半年單位生產(chǎn)用電量較2019年分別增加6.2、10.8度；另外，居民出行增加，批發(fā)零售、住宿餐飲業(yè)用電高增的同時(shí)、一定程度上替代了居民用電。

受益于已完而生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的用電效率有所提升，以信息技術(shù)為代表的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)已經(jīng)歷大規(guī)模產(chǎn)能改造。2020-2022年，信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的設(shè)備工器具投資年復(fù)合增長率達(dá)10.5%，明顯高于其他行業(yè)，透露出信息技術(shù)服務(wù)業(yè)也經(jīng)歷了大規(guī)模設(shè)備改造。2024年前半年信息技術(shù)服務(wù)業(yè)用電效率明顯提升，單位生產(chǎn)耗電量較2019年減少3.7度電。

風(fēng)險(xiǎn)提示

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，異常天氣增多，產(chǎn)能利用率變化。

（本文僅代表作者個人觀點(diǎn)）