美國時間10月10日，特斯拉舉辦“WE ROBOT”發(fā)布會，發(fā)布了最新的無人駕駛出租車 Cybercab，并宣布將在2026 年投入生產(chǎn)。根據(jù)特斯拉AI團(tuán)隊此前發(fā)布的FSD（完全自動駕駛）路線圖，10月FSD V13版本亦有望推出。

不僅特斯拉，目前我國也有大量公司積極投身于自動駕駛這一未來產(chǎn)業(yè)賽道上。信達(dá)證券發(fā)布研報認(rèn)為，在高階智駕和Robotaxi（無人駕駛出租車）推動下，車載感知、計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望進(jìn)一步放量。主要觀點(diǎn)如下：

國內(nèi)外廠商積極布局Robotaxi，商業(yè)化落地在即

國盛證券在研報中總結(jié)稱，中美為Robotaxi第一梯隊。美國代表廠商主要有Waymo、Cruise、Zoox等；國內(nèi)市場中，百度、文遠(yuǎn)知行、小馬智行、如祺出行等均有布局。

車路云及Robotaxi 相關(guān)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模望超2萬億元

信達(dá)證券認(rèn)為，車路云一體化為Robotaxi奠定基礎(chǔ)，未來產(chǎn)業(yè)鏈增量可期。在中性預(yù)期情景下，單車智能、智能座艙、應(yīng)用軟件、車載通信單元、整車終端產(chǎn)品、創(chuàng)新應(yīng)用服務(wù)六個領(lǐng)域進(jìn)行測算，總量上看，預(yù)計2025年智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)值增量為6451億元，2030年智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)值增量將達(dá)到20266億元，年均復(fù)合增速為25.73%。

智駕技術(shù)迭代帶來的車載硬件及配套基建增量值得期待

信達(dá)證券表示，在高階智駕和Robotaxi推動下，車載感知、計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望進(jìn)一步放量。

感知側(cè)，隨著激光雷達(dá)+高精度地圖在Robotaxi領(lǐng)域的大規(guī)模落地，激光雷達(dá)+高精地圖方案的可靠性有望得到市場的充分認(rèn)可，Robotaxi產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望成為激光雷達(dá)出貨量持續(xù)高增的動力之一。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，中國激光雷達(dá)市場規(guī)模有望在 2024/2025/2026年分別達(dá)到139.6億/240.7億/431.8 億元，同比增速維持在70%以上。

計算側(cè)，高算力智駕域控制器已經(jīng)成為各大主機(jī)廠成本側(cè)傾斜的重要方向，紛紛采取算力預(yù)埋來應(yīng)對高階智駕對于算力的需求增長。2023年，200TOPS以上的高算力智駕域控制器出貨量同比增長382.29%，達(dá)到50.32 萬輛。

下一代的智駕芯片也紛紛采取了高算力設(shè)計，而在“車企自研+代工”模式下，第三方供應(yīng)商也將受益于行業(yè)β。

結(jié)論

受益于自動駕駛技術(shù)發(fā)展達(dá)到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，乘用車高階智駕方案和Robotaxi 的試點(diǎn)與商業(yè)化落地將在政策支持下加速推進(jìn)，同時帶動產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)快速成長。信達(dá)證券建議關(guān)注三類廠商，一是V2X（車對外界的信息交換）路側(cè)、車側(cè)終端設(shè)備商；二是高精度地圖供應(yīng)商；三是智駕域控和激光雷達(dá)等關(guān)鍵零部件供應(yīng)商。相關(guān)代表主要有中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）、德賽西威（002920.SZ）、千方科技（002373.SZ）、萬集科技（300552.SZ）、金溢科技（002869.SZ）、高新興（300098.SZ）等。

同時，信達(dá)證券也給出風(fēng)險提示稱，“政策推進(jìn)不及預(yù)期，自動駕駛技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，市場需求不及預(yù)期等”。