11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議審議通過了近年來力度最大的化債舉措，安排6萬億元債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，分三年安排，2024-2026年每年2萬億元。

此外，從今年開始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補充政府性基金財力，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元。綜合看，將直接增加地方化債資源10萬億元。

近年來，因國家對可再生能源的發(fā)電補貼以及地方政府對垃圾處理費的欠款回款周期有所拉長，一些從事垃圾焚燒業(yè)務(wù)的公司應(yīng)收賬款居高不下，隨著此次最大力度化債舉措出爐，相關(guān)企業(yè)能否因此受益？

一名華南地區(qū)垃圾焚燒企業(yè)證券部工作人員告訴第一財經(jīng)記者，政策下達(dá)尚需一定時間，公司暫未收到相關(guān)通知。關(guān)于會否緩解公司應(yīng)收賬款回收壓力，得先確認(rèn)地方政府債務(wù)是否得到確定化解，化債政策具體落地進(jìn)展如何。

近期，多家環(huán)保上市公司已陸續(xù)披露三季度業(yè)績報告。節(jié)能環(huán)境（300140.SZ）、啟迪環(huán)境（000826.SZ）、綠色動力（601330.SH）等多家主營垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)的企業(yè)前三季度營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑。

應(yīng)收賬款長期居高不下仍是困擾這些企業(yè)的主要難題。前三季度，節(jié)能環(huán)境應(yīng)收賬款高達(dá)44.66億元，同比增約13%，較年初增長近12%。而同期，公司的營業(yè)收入為43.18億元。啟迪環(huán)境今年初至三季度末的應(yīng)收賬款增加了近2億元至43.97億元，是公司同期營業(yè)收入的近1.2倍。此外，三峰環(huán)境（601827.SH）、綠色動力、中國天楹（000035.SZ）等多家公司前三季度應(yīng)收賬款均在20億元以上。

其中，部分公司因應(yīng)收賬款過高而業(yè)績受到拖累。比如圣元環(huán)保（300867.SZ），該公司前三季度信用減值6678.85萬元，損失同比擴大了53.46%，公司稱主要系應(yīng)收賬款金額及賬齡增加，計提壞賬準(zhǔn)備增加。綠色動力亦在近期的分析師電話會議中表示，公司前三季度信用減值損失主要是針對應(yīng)收賬款計提的壞賬準(zhǔn)備，對應(yīng)的客戶包括地方城管部門與電網(wǎng)。

國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)以垃圾處理費、焚燒發(fā)電帶來的電費（即上網(wǎng)電價）以及國家對可再生能源發(fā)電補貼為三大主要收入來源，下游客戶主要是地方政府部門和國家電網(wǎng)及其下屬公司。

多名業(yè)內(nèi)人士告訴第一財經(jīng)記者，當(dāng)前垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款中，占大頭的主要是國家補貼電價和地方政府對垃圾處理費的欠款，其中前者結(jié)算周期較長，一般1-2年左右。至于政府款項，受前兩年新冠疫情影響，部分地區(qū)地方政府對垃圾處理費的結(jié)算周期亦有所延長。

以綠色動力為例，該公司6月底應(yīng)收賬款中，垃圾處理費占比約47%，國補占比約39%，剩余部分主要為基礎(chǔ)電費。賬齡方面，一年以內(nèi)的約占60%，兩年以內(nèi)的約占83%。公司稱其9月底應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)與6月底相比變化不大。

值得關(guān)注的是，在10月12日，財政部部長藍(lán)佛安便曾公開表示，將陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措，其中包括抓實化解地方債務(wù)風(fēng)險，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解存量隱性債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款。受該消息影響，中國天楹、綠色動力、節(jié)能環(huán)境等環(huán)保企業(yè)股價迎來一波上漲，且至今仍呈震蕩上行態(tài)勢。

11月4日，有投資者在互動易平臺向圣元環(huán)保提問，國家化解地方政府債務(wù)政策頻出，公司是否已從中受益。對此，圣元環(huán)?；貞?yīng)稱，近期國家密集出臺的一系列化債政策一定程度上緩解了公司應(yīng)收賬款的回收。公司將密切跟蹤化債相關(guān)政策動向及其落實情況，積極與地方政府及其全國統(tǒng)一平臺深入溝通，隨著國家關(guān)于推進(jìn)拖欠企業(yè)賬款問題系統(tǒng)部署的逐步落實，應(yīng)收賬款應(yīng)該能夠逐步解決。