愈演愈烈的新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)生的影響，已從整車企業(yè)傳導(dǎo)到中上游的供應(yīng)商。

11月27日，受比亞迪（002594.SZ）要求供應(yīng)商降價(jià)10%消息影響，溯聯(lián)股份（301397.SZ）、新鋁時(shí)代（301613.SZ）等供應(yīng)商，股價(jià)一度下跌超過3%。

在上述兩家公司中，新鋁時(shí)代對(duì)比亞迪高度依賴。對(duì)比亞迪銷售產(chǎn)生的收入，在該公司收入中占比超過80%。

有供應(yīng)商對(duì)第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)此事時(shí)稱，需要跟管理層確認(rèn)相關(guān)情況才能回應(yīng)。也有汽車零部件業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，汽車零部件每年重新議價(jià)是行業(yè)慣例，如果跟比亞迪深度合作并且同意降價(jià)的話，因?yàn)楸緛?lái)毛利率就不高，利潤(rùn)會(huì)因此遭遇比較大幅度侵蝕。

對(duì)很多供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，這是一種無(wú)奈的選擇，雖然比亞迪的訂單帶來(lái)的利潤(rùn)微薄甚至可能略微虧損，但可以通過其他車企的訂單實(shí)現(xiàn)較高毛利率。

比亞迪壓榨供應(yīng)商？年度議價(jià)是行業(yè)慣例

近期，在網(wǎng)絡(luò)流傳的一份要求供應(yīng)商降價(jià)的郵件中，比亞迪乘用車稱，2025年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，進(jìn)入“大決戰(zhàn)”、“淘汰賽”，因此要求供應(yīng)商，從2025年1月1日起，對(duì)所供貨品降價(jià)10%。11月27日中午，比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛回應(yīng)稱，與供應(yīng)商的年度議價(jià)，是汽車行業(yè)的慣例。“我們基于規(guī)?；罅坎少?gòu)，對(duì)供應(yīng)商提出降價(jià)目標(biāo)，非強(qiáng)制要求，大家可協(xié)商推進(jìn)。”

新鋁時(shí)代主要從事新能源汽車電池系統(tǒng)鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，招股書顯示，該公司2023年對(duì)比亞迪銷售占總收入80.46%。11月27日下跌后，股價(jià)創(chuàng)出10月25日上市以來(lái)的新低，距離高點(diǎn)累計(jì)跌幅60%。

第一財(cái)經(jīng)記者以投資者身份致電新鋁時(shí)代投資者關(guān)系部門，對(duì)方相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，上述消息需要跟管理層確認(rèn)再作出回復(fù)。

新鋁時(shí)代此前回復(fù)監(jiān)管部門問詢時(shí)也提到，整體來(lái)看，基于下游行業(yè)集中度較高，且主要客戶比亞迪新能源汽車產(chǎn)能、市場(chǎng)占有率快速提升，在現(xiàn)階段自身產(chǎn)能有限條件下，該公司優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)大客戶合作。公司向比亞迪銷售收入占比較高，與下游行業(yè)集中度較高，且比亞迪市場(chǎng)占有率快速提升的趨勢(shì)相匹配。

比亞迪近年銷量雖然猛增，但新鋁時(shí)代的步伐卻未能跟上。今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.77億元，同比略微下滑0.51%；扣非凈利潤(rùn)1.54億元，同比增長(zhǎng)0.75%。

11月22日回復(fù)投資者提問時(shí)，新鋁時(shí)代負(fù)責(zé)人稱，在新客戶方面，2023年以來(lái)，已積極與寧德時(shí)代進(jìn)行產(chǎn)品方案交流及技術(shù)研討，并已于今年5月通過合格供應(yīng)商審核，預(yù)計(jì)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)電池盒箱體產(chǎn)品的量產(chǎn)供應(yīng)。此外，公司產(chǎn)品單價(jià)受到材料成本、工藝和技術(shù)難度等綜合因素影響。未來(lái)，隨著新能源汽車銷量結(jié)構(gòu)的變化，混動(dòng)、純電車型占比的變動(dòng)，以及電池技術(shù)變化，集成功能的增加等因素，公司電池盒箱體單價(jià)也會(huì)隨著變動(dòng)。

隨后，該公司11月26日回復(fù)投資者時(shí)再次提到，主要產(chǎn)品電池盒箱體屬于“一車一配”的非標(biāo)準(zhǔn)、定制化產(chǎn)品，使得公司產(chǎn)品不存在標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)價(jià)格。由于行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)程度較高，比亞迪等下游客戶通常會(huì)以市場(chǎng)化方式選擇供應(yīng)商并協(xié)商確定產(chǎn)品價(jià)格。2016 年進(jìn)入比亞迪供應(yīng)鏈體系并實(shí)現(xiàn)批量供貨以來(lái)，公司與比亞迪的合作模式及產(chǎn)品定價(jià)依據(jù)均未發(fā)生變化，向比亞迪銷售產(chǎn)品的價(jià)格均通過競(jìng)爭(zhēng)性磋商或招投標(biāo)確定，交易價(jià)格為市場(chǎng)化結(jié)果。

接不接訂單成兩難選擇

今年前三季度，比亞迪營(yíng)業(yè)收入達(dá)5022.5億元，同比增加近19%，凈利潤(rùn)為252.38億元，同比增加18.12%；前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為562.73億元，同比下降42.5%。

比亞迪接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，10月份，該公司首次實(shí)現(xiàn)單月銷售超過50萬(wàn)輛，創(chuàng)全球車企新能源月銷量最新記錄。

“每年降價(jià)屬于汽車零部件行業(yè)慣例，地位強(qiáng)勢(shì)的主機(jī)廠為保障供應(yīng)，對(duì)同一類零部件一般會(huì)保留幾家供應(yīng)商，讓這幾家企業(yè)在價(jià)格談判和產(chǎn)品質(zhì)量上面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。”有汽車零部件企業(yè)高管向第一財(cái)經(jīng)記者表示。

該人士稱，過去兩年多，為搶占市場(chǎng)份額，比亞迪等多家車企降價(jià)促銷，整車廠商利潤(rùn)下滑，也促使汽車整車廠商將成本控制的壓力轉(zhuǎn)嫁給零部件供應(yīng)商。國(guó)內(nèi)汽車零部件市場(chǎng)制造企業(yè)的集中度相對(duì)較低，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)空間將被逐步壓縮，眾多小型汽車零部件供應(yīng)商面臨淘汰出清的可能性。

“比亞迪就是覺得你不接單總有其他人接單，這就是所謂‘協(xié)商推進(jìn)’。”上述人士認(rèn)為，2025年，預(yù)計(jì)比亞迪的銷量可能會(huì)超越500萬(wàn)輛，占全國(guó)所有汽車市場(chǎng)份額大約15%。

“這么大的量，對(duì)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)要不要合作是一個(gè)兩難的選擇。”他舉例稱，跟比亞迪合作，以前毛利率只有20%左右，如果接受降價(jià)的話，毛利率一下子大幅下降到不足10%，相當(dāng)于利潤(rùn)直接縮水一半，那要不要繼續(xù)接訂單？

也有汽車業(yè)內(nèi)人士稱，有些企業(yè)的策略是做某些客戶的訂單能夠維持盈虧平衡，甚至略微虧損都得接訂單，也可以借此跟大客戶共同研發(fā)改善產(chǎn)品。而對(duì)其他采購(gòu)量不算大的客戶，單價(jià)可能會(huì)高一些，成為公司利潤(rùn)的主要來(lái)源。綜合衡量來(lái)看，如果此前沒有大客戶合作，就不可能獲得其他企業(yè)相對(duì)高價(jià)的訂單。

廣州某知名基金經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)分析，比亞迪車型從入門到中高端幾乎全覆蓋，還有越來(lái)越多的中高端車型推出，可以覆蓋絕大部分消費(fèi)者需求，中高端車型也可以繼續(xù)拉升毛利率，預(yù)計(jì)在零部件采購(gòu)上，中高端車型對(duì)供應(yīng)商有更高質(zhì)量要求，也會(huì)提高一些實(shí)力較強(qiáng)供應(yīng)商的訂單量以及采購(gòu)產(chǎn)品的單價(jià)。