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當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(12日),美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席國會(huì)半年度貨幣政策聽證會(huì)上重申了對政策路徑的堅(jiān)定立場,他表示盡管通脹正在放緩,但還沒有冷卻到足以證明降息是合理的。數(shù)據(jù)顯示,美國1月份消費(fèi)者價(jià)格上漲速度快于預(yù)期,這表明通脹方面的進(jìn)展可能仍停滯不前。
不過,鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)面臨來自于美國總統(tǒng)特朗普的壓力,特朗普再次公開發(fā)聲要求降息。
通脹目標(biāo)未到
鮑威爾對眾議院金融服務(wù)委員會(huì)表示:“我們已經(jīng)接近通脹目標(biāo),但還沒有達(dá)到。今天的CPI報(bào)告也表達(dá)了同樣的意思?!?/p>
“我們?nèi)〉昧撕艽筮M(jìn)展,希望目前保持政策限制性?!泵缆?lián)儲(chǔ)主席談及聯(lián)邦公開市場委員會(huì)FOMC計(jì)劃保持基準(zhǔn)利率穩(wěn)定,直到通脹率將降至2%的目標(biāo)時(shí)表示。
美國勞工部稱,1月美國CPI同比增長3%,高于2.9%的預(yù)測,表明價(jià)格壓力持續(xù)存在。但鮑威爾敦促大家保持耐心。“我們對一兩個(gè)好的讀數(shù)不會(huì)感到興奮,也不會(huì)對一兩個(gè)壞的讀數(shù)感到緊張。”他補(bǔ)充道,“明天我們將得到生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI,然后是個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)PCE(美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)注的物價(jià)指標(biāo))?!?/p>
當(dāng)被問及在何種通脹水平下會(huì)考慮降息時(shí),鮑威爾拒絕具體說明?!拔覀冊诤诵腃PI方面沒有取得多大進(jìn)展,我們有足夠的時(shí)間等待。”這與前一天他在參議院的表態(tài)類似,“我們不需要急于調(diào)整我們的政策立場。我們知道,過快或過多地減少政策限制可能會(huì)阻礙通脹的進(jìn)展。與此同時(shí),過慢或過少地減少政策約束可能會(huì)過度削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)?!?/p>
對于關(guān)稅的影響,鮑威爾表示,美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不因此調(diào)整政策利率,暗示特朗普相關(guān)貿(mào)易政策的潛在經(jīng)濟(jì)影響。
與此同時(shí),他還強(qiáng)調(diào)了對美國財(cái)政前景的擔(dān)憂,稱債務(wù)之路“不可持續(xù)”,并敦促兩黨解決這個(gè)問題。最新數(shù)據(jù)顯示,美國債務(wù)總規(guī)模已經(jīng)超過36萬億美元,預(yù)計(jì)國會(huì)兩黨將在3月就債務(wù)上限問題展開新一輪交鋒。
盡管對政治壓力的猜測越來越多,鮑威爾重申了他對自己角色的承諾,稱立場“沒有改變”,即如果特朗普總統(tǒng)要求他辭職,他不會(huì)辭職。
特朗普出招
與此同時(shí),美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上再次施壓?!袄蕬?yīng)該降低,這將與即將到來的關(guān)稅齊頭并進(jìn)!”
特朗普并不是今年第一次對利率發(fā)表評論。他在1月份達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的一次演講中表示,他計(jì)劃降低石油價(jià)格,以應(yīng)對通貨膨脹——他說這應(yīng)該成為美聯(lián)儲(chǔ)降息的動(dòng)力。“隨著油價(jià)下跌,我將要求立即降低利率。同樣,世界各地的利率都應(yīng)該下降。利率應(yīng)該跟隨我們”。
第一財(cái)經(jīng)此前曾報(bào)道,美國總統(tǒng)上任伊始便推出了一系列針對能源行業(yè)的政策和方案。
首先是宣布“國家能源緊急狀態(tài)”,以支持他促進(jìn)國內(nèi)化石燃料生產(chǎn)的承諾。不過,上述政策的實(shí)際效果有待時(shí)間檢驗(yàn)。事實(shí)上,美國能源信息署EIA對于今年美國原油產(chǎn)能增長的預(yù)估不到3%。一些石油公司增產(chǎn)意愿有限,企業(yè)對相對較低的油田再投資感到非常滿意——每1美元的運(yùn)營現(xiàn)金流約為45至50美分,然后將大部分超額部分以股息和回購的形式發(fā)送給股東。
其次是施壓產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+增產(chǎn),然而低油價(jià)可能導(dǎo)致各生產(chǎn)國面臨更大的財(cái)政壓力,從而形成內(nèi)部阻力。此前,OPEC+在2月會(huì)議上并未就加大產(chǎn)能達(dá)成共識,維持了原定從4月起逐步復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃。在最新市場月報(bào)中,歐佩克表示,特朗普的貿(mào)易政策給市場注入了一定的不確定性,這有可能造成供需失衡,從而產(chǎn)生更多的波動(dòng)。
第三是結(jié)束俄烏沖突,為釋放被限制的俄羅斯產(chǎn)能鋪路,這可能成為眼下影響供應(yīng)端的重大變量。知情人士援引出口數(shù)據(jù)表示,去年俄羅斯石油產(chǎn)品出口較2023年下降近10%。烏克蘭無人機(jī)襲擊俄羅斯主要煉油廠、融資成本上升、以及受西方制裁壓力等綜合因素的影響,造成俄羅斯石油產(chǎn)品出口下降。
據(jù)央視新聞報(bào)道,當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月12日,美國總統(tǒng)特朗普表示,他當(dāng)天與俄羅斯總統(tǒng)普京進(jìn)行了一次長時(shí)間且非常富有成效的電話交流。雙方討論了烏克蘭問題、中東、能源、人工智能、美元的力量以及其他多個(gè)話題。特朗普表示,雙方希望結(jié)束俄烏沖突并同意緊密合作,包括互訪對方的國家。
受此影響,國際油價(jià)周三下跌超2%。
密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查顯示,美國家庭對未來12個(gè)月的通脹預(yù)期連續(xù)第三個(gè)月上升。
VIX兩周飆升40%,反彈是否將出現(xiàn)?
美國2月非農(nóng)報(bào)告將出爐、歐洲央行料連續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn);特朗普關(guān)稅本周將繼續(xù)成為主題;中概股理想汽車、京東財(cái)報(bào)也將出爐。
反通脹趨勢能否延續(xù)。
德國選舉結(jié)果將揭曉。