近來(lái)，多家上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)披露了最新前十大流通股股東情況，部分機(jī)構(gòu)的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向也隨之曝光，部分知名基金經(jīng)理已對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。其中，人工智能相關(guān)的賽道、生物醫(yī)藥等方向受到追捧。

與此同時(shí)，從調(diào)研情況也能透出一些蛛絲馬跡，科技屬性相關(guān)賽道熱度頗高。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，最近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)投資者們最為關(guān)注的四大行業(yè)分別是電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物，調(diào)研次數(shù)及覆蓋公司家數(shù)合計(jì)均超過(guò)總量的三成。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，金鷹基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊剛對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，進(jìn)入3月，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期將季節(jié)性走高，但存量經(jīng)濟(jì)的彈性有限，AI、機(jī)器人等行業(yè)仍處于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的早期，或有望持續(xù)活躍。

“在發(fā)生重大的影響基本面預(yù)期的事件之前，預(yù)計(jì)指數(shù)將圍繞去年10月的高點(diǎn)附近震蕩，行情圍繞科技相關(guān)行業(yè)展開(kāi)，直到基本面上走出新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成新的主線，再推動(dòng)指數(shù)上新的高度。”鵬華基金權(quán)益投資二部副總經(jīng)理蔣鑫對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)。

基金經(jīng)理密集出手

今年以來(lái)，上市公司的回購(gòu)事宜仍持續(xù)推進(jìn)中。第一財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)，截至3月4日，今年以來(lái)有342家上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)發(fā)布公告，部分知名基金經(jīng)理的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向也隨之顯現(xiàn)。

例如，英集芯（688209.SH）在2月底發(fā)布了股份回購(gòu)進(jìn)展公告，并披露了最新的前十大股東和前十大無(wú)限售條件股東的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，知名基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)新進(jìn)363.55萬(wàn)股，并成為公司第八大流通股東。

據(jù)信澳新能源產(chǎn)業(yè)去年第四季度定期報(bào)告，英集芯并未進(jìn)入前十大重倉(cāng)股序列。將時(shí)間拉長(zhǎng)至該基金最近三年的全部持股來(lái)看，英集芯僅在2023年中報(bào)時(shí)出現(xiàn)過(guò)一次，持倉(cāng)數(shù)量為5.46萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為89萬(wàn)元，位居當(dāng)期持倉(cāng)的第500位。

英集芯是一家專注于高性能、高品質(zhì)數(shù)?；旌闲酒O(shè)計(jì)的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源管理芯片、快充協(xié)議芯片的研發(fā)和銷售。據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，公司去年?duì)I業(yè)總收入14.29億元，同比增長(zhǎng)17.53%；扣非歸母凈利潤(rùn)為1.11億元，同比增長(zhǎng)607.94%。

值得注意的是，英集芯股票自3月4日起停牌，這源于3月3日晚間的一份公告。內(nèi)容顯示，英集芯正在籌劃以支付現(xiàn)金、發(fā)行定向可轉(zhuǎn)換公司債券方式，購(gòu)買輝芒微電子（深圳）股份有限公司控制權(quán)，同時(shí)擬募集配套資金，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

記者注意到，開(kāi)年以來(lái)，已有多位基金經(jīng)理密集出手，積極撿拾籌碼，但也并非都是同一方向的操作。如2月17日數(shù)據(jù)顯示，百億基金經(jīng)理胡宜斌管理的華安景氣領(lǐng)航、華安滬港深外延增長(zhǎng)均新進(jìn)奧飛娛樂(lè)前十名無(wú)限售條件股東名單中，二者分別持有1200萬(wàn)股、900萬(wàn)股。而華夏中證動(dòng)漫游戲ETF、南方中證1000ETF則分別減持1160萬(wàn)股、356.95萬(wàn)股。

除了科技、游戲等賽道，醫(yī)藥板塊也是頻獲機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的方向之一。如知名醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康曾在1月加倉(cāng)286.52萬(wàn)股，新進(jìn)畢得醫(yī)藥前十大流通股股東第3位；2月17日數(shù)據(jù)顯示，中歐醫(yī)療健康再度增持至444.57萬(wàn)股，股東排名升至第2位。

此外，畢得醫(yī)藥也吸引了邱璟旻管理的廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)、鄭磊管理的匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥和中歐行業(yè)成長(zhǎng)進(jìn)行加倉(cāng)。同屬于醫(yī)藥板塊的一心堂，則被萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)，閔良超管理的匯豐晉信新動(dòng)力、匯豐晉信大盤增持，而國(guó)投瑞銀瑞利、國(guó)投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)則對(duì)其有減持行為。

機(jī)構(gòu)調(diào)研聚焦科技與醫(yī)藥

與調(diào)倉(cāng)動(dòng)作相呼應(yīng)的是，最近一個(gè)月機(jī)構(gòu)對(duì)于A股公司的調(diào)研活動(dòng)具有一定的行業(yè)集中趨勢(shì)，調(diào)研次數(shù)及覆蓋公司家數(shù)均有所體現(xiàn)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至3月4日，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)共調(diào)研710家上市公司，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)到1187次。

以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)為例，電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等是機(jī)構(gòu)投資者們最為關(guān)注的前四大方向，公司數(shù)量均超過(guò)60家，合計(jì)占總量的43.1%；被調(diào)研總次數(shù)則在86次至169次之間，占比合計(jì)為47.18%。

以機(jī)械設(shè)備行業(yè)為例，以工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人為代表的高端制造賽道，不僅背靠豐富的市場(chǎng)需求，還憑借不斷進(jìn)步的技術(shù)不斷吸引市場(chǎng)目光。如匯川技術(shù)近一個(gè)月來(lái)被調(diào)研次數(shù)達(dá)到10次之多，合計(jì)接待了419家調(diào)研機(jī)構(gòu)，為同期最受機(jī)構(gòu)關(guān)注的企業(yè)。

整體而言，市場(chǎng)當(dāng)下仍較為關(guān)注與科技相關(guān)的受益細(xì)分行業(yè)，AI技術(shù)層面的應(yīng)用以及相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展情況是機(jī)構(gòu)調(diào)研追蹤的重點(diǎn)問(wèn)題。如匯川技術(shù)在調(diào)研中被追問(wèn)在人形機(jī)器人及新能源汽車業(yè)務(wù)在智能化方向的布局情況

醫(yī)藥生物板塊的聯(lián)影醫(yī)療被342家機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司被追問(wèn)對(duì)于AI在醫(yī)學(xué)影像診斷與治療領(lǐng)域的未來(lái)應(yīng)用展望等問(wèn)題。而作為計(jì)算機(jī)板塊的數(shù)字政通，在調(diào)研中也被問(wèn)及AI是否能夠推動(dòng)電子政務(wù)行業(yè)產(chǎn)生新的革命等問(wèn)題。

值得注意的是，調(diào)研情況和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)并不一定一致，不能作為有效的投資指引。“短期內(nèi)密集的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息能夠在一定程度上反映投資者對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注方向，可以借此探察機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)向，但此舉并不意味著一定會(huì)進(jìn)行投資或立刻布局。”一位權(quán)益基金經(jīng)理與記者交流時(shí)表示，“通常我們會(huì)調(diào)研多次，不斷交叉驗(yàn)證自己的猜想與判斷，正向和反向效果都有可能。”

“目前我們持倉(cāng)以電子和醫(yī)藥為主，電子主要看好半導(dǎo)體。”蔣鑫告訴第一財(cái)經(jīng)，“國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的估值在全球定價(jià)中偏低估，我們主要配置了現(xiàn)有產(chǎn)品在上行周期，國(guó)內(nèi)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的龍頭，以及有新品可以期待的公司。”

在醫(yī)藥板塊，蔣鑫則表示，主要投資了創(chuàng)新藥中有產(chǎn)品或有潛力走向全球市場(chǎng)的公司，以及未來(lái)有大產(chǎn)品即將獲批且商業(yè)化能力強(qiáng)的傳統(tǒng)藥企。“我們認(rèn)為醫(yī)藥的估值已經(jīng)極致低估，出現(xiàn)邊際變化就有可能有不錯(cuò)的表現(xiàn)。”她說(shuō)。

“市場(chǎng)情緒恢復(fù)和流動(dòng)性回升依然最為利好小盤科技成長(zhǎng)方向，科創(chuàng)主題有望繼續(xù)成為市場(chǎng)主線。”鵬華基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理蘇俊杰認(rèn)為，3月后逐步進(jìn)入分子端的驗(yàn)證期，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期以及中美貿(mào)易談判都會(huì)逐步落地，屆時(shí)會(huì)真正迎來(lái)從估值驅(qū)動(dòng)到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)換。

在蘇俊杰看來(lái)，當(dāng)前是典型的宏觀和基本面環(huán)境對(duì)市場(chǎng)影響較小的窗口，當(dāng)前市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)依舊在爆發(fā)題材和產(chǎn)業(yè)催化，順周期風(fēng)格的基礎(chǔ)仍然薄弱，且配合了“東升西降”的敘事無(wú)法證偽，風(fēng)格偏向科技題材+小盤成長(zhǎng)。