留學作為家族人力資源配置的一部分,其財力基礎(chǔ)受匯率影響顯著,尤其在當前國際貨幣體系動蕩的背景下,美元貶值和去魅對留學家庭構(gòu)成風險。
中國政府通過深化支持民營經(jīng)濟的政策,以及推動家族企業(yè)代際傳承的專業(yè)化服務(wù),旨在促進民營經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展和基業(yè)長青。
家庭財富配置正在經(jīng)歷“有大破未大立”的變化,房產(chǎn)作為家庭資產(chǎn)配置的比重見頂回落。
對于私募基金及其在銀行、券商等持牌金融機構(gòu)的代銷等業(yè)務(wù)應(yīng)該充分交給供、銷、購三方自主選擇,需要加強的是規(guī)范信息對稱、消除違規(guī)空間。
國內(nèi)獨立家族辦公室行業(yè)面臨經(jīng)營困難,與民營企業(yè)狀況緊密相關(guān),同時存在能力不足、服務(wù)標準不規(guī)范和監(jiān)管環(huán)境待完善等問題。
2020年是私募證券投資基金(俗稱陽光私募)規(guī)模與收成大年。筆者認為,私募證券基金必將成為中國高凈值人群資產(chǎn)配置的主要新增方向,私人銀行、三方財富與家族辦公室都須順應(yīng)這一變化趨勢,在變局中開創(chuàng)財富管理行業(yè)新局。私募證券基金的分類采取資產(chǎn)+策略的維度,通常分為股票策略、管理期貨(CTA)、市場中性、套利策略、債券策略、宏觀策略、事件驅(qū)動、多策略八大類。2020年除事件驅(qū)動策略外均取得了正的平均回報(參見圖1),股票策略和管理期貨(CTA)回報尤為突出。由于私募基金信息并不完全透明,參考基金業(yè)協(xié)會等公開數(shù)據(jù),私募證券基金中股票策略、市場中性和管理期貨(CTA)3類合計約占八到九成。
對中國居民家庭而言,經(jīng)歷了個人理財市場20年的風雨,理性投資并踐行長期投資和分散投資為核心的資產(chǎn)配置觀念正在深入人心。構(gòu)建科學的資產(chǎn)配置組合是家庭財富管理的大智慧:基于家庭生命周期構(gòu)建長期投資+分散投資+保險保障三大支柱。
京華世家家族辦公室董事長,中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心研究員,北京大學光華管理學院管理學博士研究生。國內(nèi)最早的私人銀行與家族信托從業(yè)者。