程實(shí)：中國(guó)企業(yè)出海的變與不變?chǔ)驅(qū)嵲捠澜?jīng)
當(dāng)前中國(guó)企業(yè)出海已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，逐步走向更加成熟和穩(wěn)健的發(fā)展路徑，未來中國(guó)企業(yè)有望繼續(xù)通過創(chuàng)新、合作和開放，實(shí)現(xiàn)在全球市場(chǎng)中的持續(xù)增長(zhǎng)和不斷突破。
程實(shí)：新質(zhì)生產(chǎn)力的培育細(xì)節(jié)︱?qū)嵲捠澜?jīng)
中國(guó)制造業(yè)未來通過價(jià)值鏈上的轉(zhuǎn)型升級(jí)形成新質(zhì)生產(chǎn)力，亟待“中間環(huán)節(jié)”的成熟發(fā)展。新質(zhì)生產(chǎn)力的培育也需要長(zhǎng)期重視對(duì)基礎(chǔ)研發(fā)的投入和高新行業(yè)制度標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。
程實(shí)：日本當(dāng)前退出大規(guī)模貨幣寬松政策利大于弊丨實(shí)話世經(jīng)
如果薪資增長(zhǎng)能夠進(jìn)一步推動(dòng)日本勞動(dòng)力市場(chǎng)供需再調(diào)整，從而支持日本居民最終消費(fèi)支出可持續(xù)增長(zhǎng)，那么日本或?qū)⒅虚L(zhǎng)期擺脫結(jié)構(gòu)性通縮。
程實(shí)：貨幣總量變化對(duì)居民存款行為的非線性影響︱?qū)嵲捠澜?jīng)
在溫和區(qū)間內(nèi)，當(dāng)中國(guó)短期通脹預(yù)期處于低位時(shí)，貨幣總量增長(zhǎng)對(duì)居民存款的正向作用加強(qiáng)，凱恩斯主義下的貨幣效應(yīng)明顯；當(dāng)中國(guó)短期通脹預(yù)期處于較高水平時(shí)，貨幣總量增長(zhǎng)對(duì)居民存款的正向作用弱化，貨幣主義效應(yīng)加強(qiáng)。
程實(shí)：價(jià)值鏈重塑過程中的全球風(fēng)險(xiǎn)與中國(guó)機(jī)遇︱?qū)嵲捠澜?jīng)
在應(yīng)對(duì)全球價(jià)值鏈重塑的過程中，中國(guó)正在扮演不可或缺的角色，利用其在數(shù)字技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)先地位、龐大的市場(chǎng)規(guī)模以及廣泛的國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)貿(mào)合作等三大優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)一步提升其在全球價(jià)值鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力。
程實(shí)：女性的經(jīng)濟(jì)力量——2023年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)點(diǎn)評(píng)
全球主要市場(chǎng)應(yīng)繼續(xù)引領(lǐng)全球不斷提升女性教育水平并有效保護(hù)女性勞動(dòng)者。
程實(shí)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖頂與回落︱?qū)嵲捠澜?jīng)
根據(jù)測(cè)算，三季度也將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)本輪超預(yù)期反彈的達(dá)峰期，隨后美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入趨勢(shì)回落階段。
程實(shí)：財(cái)政貨幣政策搭配如何支持消費(fèi)︱?qū)嵲捠澜?jīng)
以“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣、重結(jié)構(gòu)、強(qiáng)目標(biāo)”為主線的政策搭配，有望發(fā)揮支持消費(fèi)內(nèi)生復(fù)蘇的積極作用。
程實(shí)：探索中國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)政策的新方向｜實(shí)話世經(jīng)
未來中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策將進(jìn)一步向高端創(chuàng)新、綠色環(huán)保、智能化三大方向著力推進(jìn)。
程實(shí)：AI的影響及其邊界︱?qū)嵲捠澜?jīng)
未來5~10年內(nèi)，無論是大語(yǔ)言模型還是其他AI模型都會(huì)不斷納入新的技術(shù)以尋求AI對(duì)人類偏好的進(jìn)一步認(rèn)知，這也反映了人機(jī)互動(dòng)將是不可避免的發(fā)展趨勢(shì)。
程實(shí)：全球價(jià)值鏈的演進(jìn)、現(xiàn)狀與未來丨實(shí)話世經(jīng)
全球價(jià)值鏈演進(jìn)將進(jìn)入第四階段，價(jià)值鏈重塑將圍繞中國(guó)、歐盟、美國(guó)三個(gè)核心經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步向區(qū)域化、獨(dú)立化和數(shù)字化方向邁進(jìn)。
程實(shí)：歐元區(qū)會(huì)再次出現(xiàn)“末日循環(huán)”嗎
歐洲央行仍然未能拿出一個(gè)有效的長(zhǎng)期性的一攬子政策以避免銀行與公共財(cái)政之間的不良反饋循環(huán)。
程實(shí)展望下半年全球經(jīng)濟(jì)：大變局的三重變奏︱?qū)嵲捠澜?jīng)
展望2022年下半年，全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷滯脹風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)化、貨幣供給外生化以及新一輪貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的三重變奏，歐美及新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)深受影響。
程實(shí)：疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及建議
建議政策“發(fā)力靠前”適度延長(zhǎng),政策重心進(jìn)一步從宏觀向微觀傾斜,加強(qiáng)政策預(yù)期指引和信心維護(hù)。
程實(shí)：減稅退稅的經(jīng)濟(jì)意義｜實(shí)話世經(jīng)
今年減稅政策的核心目標(biāo)仍是維護(hù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“穩(wěn)中有進(jìn)”，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速的直接拉動(dòng)效應(yīng)相對(duì)次之。
程實(shí)：烏克蘭局勢(shì)對(duì)中國(guó)股市和資本流入的負(fù)面影響有限︱?qū)嵲捠澜?jīng)
烏克蘭局勢(shì)將對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易額產(chǎn)生一定短期沖擊，放緩制造業(yè)盈利分化收窄，但對(duì)中國(guó)股市和資本流入的負(fù)面影響有限。
程實(shí)：美聯(lián)儲(chǔ)加速緊縮勢(shì)在必然︱?qū)嵲捠澜?jīng)
在疫情短期不可控制、供給沖擊難以顯著緩解的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)升息縮表、提前加速收緊流動(dòng)性，阻止高通脹預(yù)期進(jìn)一步固化形成勢(shì)在必然。
程實(shí)：警惕外需之變?chǔ)驅(qū)嵲捠澜?jīng)
通過結(jié)構(gòu)性政策持續(xù)穩(wěn)定原材料價(jià)格和能源供應(yīng)，對(duì)減輕出口貿(mào)易類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力是必要的。
程實(shí)︱加入世貿(mào)20年：中國(guó)貿(mào)易的質(zhì)變與量變?chǔ)蛉胧?0年論
本文基于全球價(jià)值鏈出口商品組合復(fù)雜度、地緣貿(mào)易多元化、全球貿(mào)易赫爾曼市場(chǎng)集中度、中國(guó)核心產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈占比以及全球貿(mào)易政策不確定性五大指標(biāo)，深度探索并解釋了中國(guó)如何在區(qū)域及全球價(jià)值鏈上逐步發(fā)展成為全球產(chǎn)業(yè)鏈核心樞紐及貿(mào)易中心節(jié)點(diǎn)。
程實(shí)：全球價(jià)值鏈能快速恢復(fù)嗎︱?qū)嵲捠澜?jīng)
若全球疫情同步恢復(fù)的速度加快，那么從上游的生產(chǎn)和供應(yīng)端到中下游的物流、零售及消費(fèi)端，整體價(jià)值鏈的恢復(fù)程度將會(huì)顯著提高。然而，價(jià)值鏈上的生產(chǎn)生活的復(fù)蘇與擴(kuò)張并不代表中長(zhǎng)期全球價(jià)值鏈就能恢復(fù)至疫情前水平。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、極端氣候變化以及企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)鏈的重塑將對(duì)全球價(jià)值鏈的恢復(fù)構(gòu)成長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。
張弘頊
工銀國(guó)際資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家，英國(guó)布里斯托大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，牛津大學(xué)及布里斯托大學(xué)雙碩士（人工智能應(yīng)用與國(guó)際商務(wù)方向）。