程實：貿易摩擦下的匯率迷局︱實話世經(jīng)
面對復雜的地緣政治以及國際經(jīng)貿環(huán)境的不確定性持續(xù)上升，美元指數(shù)或將出現(xiàn)更頻繁且更劇烈的波動。
程實：長期性工資增長對邊際消費傾向有顯著正向影響
其影響程度大于一次性補貼。
程實：首發(fā)經(jīng)濟引領消費筑基新風尚丨實話世經(jīng)
“首發(fā)經(jīng)濟”的崛起既契合消費筑基的發(fā)展，亦體現(xiàn)經(jīng)濟模式的創(chuàng)新。
程實︱美國經(jīng)濟的長期隱憂：被遺忘的中產(chǎn)︱實話世經(jīng)
美國中產(chǎn)階級經(jīng)濟狀況的變化將對整體經(jīng)濟產(chǎn)生連鎖反應，其實際購買力下降將直接影響美國消費需求的增長，從而拖累長期經(jīng)濟增長。
程實：2025年全球投資“穩(wěn)平衡”
經(jīng)過數(shù)年的高負荷運作，2025年全球經(jīng)濟將迎來“熱啟動”，增長的動能逐漸釋放，為全球投資者帶來新的機遇與挑戰(zhàn)。
程實：特朗普施政風格和政策導向將對全球經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響︱實話世經(jīng)
特朗普的施政風格和政策導向，或將重塑全球經(jīng)濟格局，對全球經(jīng)濟造成深遠的結構性影響。
程實：過低的價格可能損害長期的經(jīng)濟發(fā)展︱實話世經(jīng)
價格的過度降低可能帶來一系列負面影響，尤其對企業(yè)的創(chuàng)新能力構成制約。價格應在生產(chǎn)者與消費者之間找到平衡，過低的價格可能損害長期的經(jīng)濟發(fā)展。
程實：新質生產(chǎn)力的微觀識別︱實話世經(jīng)
通過對ESG綜合得分的分析，可以更全面地理解綠色發(fā)展在復雜經(jīng)濟系統(tǒng)中的作用，這為新質生產(chǎn)力的發(fā)展提供了更加廣闊的空間和可能性。
程實：打造“投資中國”品牌需雙向發(fā)力︱實話世經(jīng)
從中國視角出發(fā)，深耕中國故事，打造更為鮮明的“投資中國”品牌效應，從而實現(xiàn)投資的雙向奔赴。
程實：中國企業(yè)出海的變與不變︱實話世經(jīng)
當前中國企業(yè)出海已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗和實力，逐步走向更加成熟和穩(wěn)健的發(fā)展路徑，未來中國企業(yè)有望繼續(xù)通過創(chuàng)新、合作和開放，實現(xiàn)在全球市場中的持續(xù)增長和不斷突破。
程實：新質生產(chǎn)力的培育細節(jié)︱實話世經(jīng)
中國制造業(yè)未來通過價值鏈上的轉型升級形成新質生產(chǎn)力，亟待“中間環(huán)節(jié)”的成熟發(fā)展。新質生產(chǎn)力的培育也需要長期重視對基礎研發(fā)的投入和高新行業(yè)制度標準的統(tǒng)一。
程實：講好中國故事的五個維度
傳遞真實的中國聲音。
程實：從超額收益的視角探索市值管理脈絡︱實話世經(jīng)
市值管理的核心要素包括三個方向：風險管控的事件管理、軟實力塑造的品牌提升以及現(xiàn)金流生成的價值創(chuàng)造。
程實：改革開放的四種精神內核｜實話世經(jīng)
中國憑借著創(chuàng)新、攻堅、超越、務實的精神，實現(xiàn)了從封閉到開放、從落后到進步的歷史性跨越。
程實：宏觀政策搭配協(xié)奏曲丨實話世經(jīng)
中國宏觀政策的搭配將持續(xù)下去，并體現(xiàn)在四個關鍵維度：“方向確定、細節(jié)靈活、重心平衡、理性指引”。
程實：貨幣政策的延遲累積效應︱實話世經(jīng)
雖然加息政策可能在短期內引發(fā)市場波動，但貨幣政策的傳導機制是一個復雜的過程，需要時間來在經(jīng)濟各個層面產(chǎn)生連鎖反應。
程實：全球經(jīng)濟復蘇的三個趨勢細節(jié)︱實話世經(jīng)
不同于以往的外生沖擊，疫情沖擊對就業(yè)市場的影響更大但并不具有持續(xù)性，對于中長期內生經(jīng)濟增長動能的恢復可以更加樂觀。
程實：超越資產(chǎn)負債表衰退理論看中國︱實話世經(jīng)
居民部門、企業(yè)部門審慎消費投資、減少負債是基于期望效用最大化后形成的均衡結果，資產(chǎn)負債表衰退則是劣質均衡的表現(xiàn)，不唯一，更不是帕累托最優(yōu)。
程實：數(shù)字經(jīng)濟時代，資本市場與金融監(jiān)管體系變革丨實話世經(jīng)
中國以資本市場與金融監(jiān)管體系變革為鑰，為中國經(jīng)濟高質量發(fā)展提供更加穩(wěn)定高效的金融支持。
程實：全球經(jīng)濟進入亂紀元時代︱實話世經(jīng)
在全球經(jīng)濟亂紀元的背景下，經(jīng)濟修復之路漸進、坎坷、充滿矛盾，逆周期政策無法順利運轉，建議市場參與者與政策制定者轉變思維。
徐婕
工銀國際宏觀分析師