戚自科：美聯(lián)儲(chǔ)為何此刻降息50個(gè)基點(diǎn)︱美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
即使降了息，美聯(lián)儲(chǔ)的騰挪空間還是充足的，可以預(yù)見，后續(xù)有關(guān)技術(shù)方面的動(dòng)向，會(huì)繼續(xù)成為美聯(lián)儲(chǔ)接下來考慮的重點(diǎn)。
戚自科：美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不會(huì)降息︱美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)會(huì)不會(huì)降息？我的基本判斷是不會(huì)，除非美國勞動(dòng)市場(chǎng)突然惡化，或者出現(xiàn)AI技術(shù)創(chuàng)新方面的重大不利消息。
戚自科：2023年美國經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退嗎？︱美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
要進(jìn)一步預(yù)測(cè)2023年美國經(jīng)濟(jì)后續(xù)是否以及何時(shí)衰退，我們依然需要到美國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部去深入挖掘底層邏輯，并且結(jié)合最新的資本進(jìn)出美國的動(dòng)向以及從衰退定義本身出發(fā)去進(jìn)行綜合考慮。
戚自科：為什么美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹失去了控制丨美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
如何在股市不崩潰的前提下有效消除民眾的通脹預(yù)期，是美聯(lián)儲(chǔ)面臨的真正大考。
戚自科：疫情前的美國勞動(dòng)市場(chǎng)狀況孕育著未來的強(qiáng)勁反彈可能︱美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
短期內(nèi)，盡管疫情有所惡化，但只要這種政策力度得以維持，杠桿效應(yīng)依托著原本的趨勢(shì)就依然存在，美國勞動(dòng)市場(chǎng)有望迅速反彈。但是，隨著疫情范圍擴(kuò)大，時(shí)間拉長(zhǎng)，而且走勢(shì)撲朔迷離，美國國會(huì)兩黨圍繞救濟(jì)政策展開拉鋸，這種原本形成的良好趨勢(shì)基礎(chǔ)什么時(shí)候會(huì)被消化殆盡，什么時(shí)候就是美國出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)的時(shí)候。
戚自科：美股的明斯基時(shí)刻還未到來丨美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論
目前的美股已經(jīng)脫離了以前所有的經(jīng)驗(yàn)值，它寄托的不僅是特朗普的希望，更是很多在美國金融市場(chǎng)中的國際資本的希望，直到他們獲利離場(chǎng)后，資本市場(chǎng)才會(huì)“被默許”崩潰，接盤的將是散戶和在不斷加劇的震蕩中通過洗牌進(jìn)入美國金融市場(chǎng)的新資金。
戚自科：美國國債的性質(zhì)在發(fā)生改變?chǔ)蛎绹?jīng)濟(jì)評(píng)論
美國在2008年金融危機(jī)以來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，全要素生產(chǎn)率缺乏突破性進(jìn)展，年率時(shí)漲時(shí)跌，說明技術(shù)創(chuàng)新沒有進(jìn)入強(qiáng)勁穩(wěn)健的普及應(yīng)用階段，在可見的未來，如果還是沒有新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)來帶動(dòng)前期沉淀下來的貨幣供給，單靠流通速度下降來對(duì)沖通貨膨脹顯然不能長(zhǎng)久。
戚自科：中美磋商的必然性
中美之間的協(xié)議從美國資本的外部市場(chǎng)角度說，決定著美國相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里的資本利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)是否可以進(jìn)一步挖潛。因此，中美的磋商有其歷史必然性，而且相對(duì)來說，美國顯然更需要一個(gè)成功的結(jié)果。
戚自科：2019年美國經(jīng)濟(jì)最不確定因素是貨幣
貨幣因素在勞動(dòng)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)看起來一片大好的情況下何去何從，似乎成了美國經(jīng)濟(jì)在2019年最不確定的因素。這也是金融和創(chuàng)新雙驅(qū)動(dòng)的美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式中最難處理和平衡的問題。
戚自科：中美握手言和是避免世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的關(guān)鍵
中國的供給側(cè)改革應(yīng)該是也必須是針對(duì)內(nèi)需和外需的全方位結(jié)構(gòu)改革，它關(guān)乎著世界的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和未來。實(shí)際上供給和需求力量的握手言和，是避免世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的關(guān)鍵。
當(dāng)下美國經(jīng)濟(jì)是90年代新經(jīng)濟(jì)時(shí)期翻版
美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了貌似“翻版”上世紀(jì)90年代新經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。隨著2018年通脹接近2%，正在逐步進(jìn)入到經(jīng)典的復(fù)蘇環(huán)狀套路中。
美國經(jīng)濟(jì)政策到底誰說了算
回頭看特朗普此次宣稱的系列政策，其中隱含的焦點(diǎn)顯然在于基建擴(kuò)建和減稅之下、政府的財(cái)政支出是否需要增加。
美聯(lián)儲(chǔ)加息要警惕刺破需求泡沫
由于需求的膨脹已經(jīng)從2013年以撒胡椒面的形式轉(zhuǎn)移給了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以在三年后加息的今天，其釋放基本排除了破裂危險(xiǎn)。
特朗普的強(qiáng)勢(shì)美元能走多遠(yuǎn)
這次的資本控制線是慢慢高企的，因此可持續(xù)性可能比東南亞金融危機(jī)時(shí)更好。按照資本控制線分析，美元指數(shù)漲到120應(yīng)在情理之中。
特朗普勢(shì)必采用強(qiáng)勢(shì)美元策略
回到特朗普需要用錢的兩個(gè)宏觀政策上去，錢從哪里來?大規(guī)模突破債務(wù)上限是有阻力和困難的。唯一的選擇就只剩下一個(gè)——吸引資本回流美國。
美國當(dāng)選總統(tǒng)該如何收拾殘局
怎么才能走出“衰敗”呢?要靠外力如戰(zhàn)爭(zhēng)，內(nèi)力如政治變革和民族認(rèn)同，對(duì)，就是老謀深算的希拉里，一直在強(qiáng)調(diào)的民族認(rèn)同。而如果特朗普當(dāng)選，他則必須安撫被他無情傷害和攻擊過的那些族群和團(tuán)體。
戚自科：供給革命發(fā)生30年后， 美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)艱難調(diào)整
政府產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)有可能是因勢(shì)利導(dǎo)，比如“新經(jīng)濟(jì)”的出現(xiàn)，也有可能是危機(jī)的前兆或“集體試錯(cuò)”，比如對(duì)衍生金融市場(chǎng)的放縱。
戚自科:美國經(jīng)濟(jì)中的菲利普斯曲線新常態(tài)
除非有勞動(dòng)生產(chǎn)率的支撐，否則年內(nèi)美國只會(huì)象征性加息。而已經(jīng)處于歷史上第三個(gè)強(qiáng)勢(shì)通道中的美元指數(shù)，是否會(huì)在一年前破百之后的小幅回落后走出凌厲走勢(shì)，更多取決于大選后的新政府決心和態(tài)度，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，民主黨政府傾向于捍衛(wèi)美元的國際貨幣利益。
【觀察】戚自科:美國的“供給側(cè)改革”是這樣的
與中國的供給側(cè)改革呼吁政府由需求力量變?yōu)楣┙o結(jié)構(gòu)調(diào)整推手相比，美國的供給改革似乎更偏重于市場(chǎng)化的準(zhǔn)入改寫。
戚自科：美元去哪兒？
一旦上述因素向好，美元凸顯強(qiáng)勢(shì)，則接下來要討論的就是世界上哪一個(gè)區(qū)域、哪一個(gè)國家，將重蹈此前拉美、東南亞、俄羅斯在過去美元兩輪破百時(shí)的覆轍
戚自科
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授