2月迎來了春節(jié)假期，旅游消費數(shù)據(jù)增長，股市回暖；3月召開的兩會，各行各業(yè)熱議發(fā)展良策。擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)、Sora等成為了熱點關(guān)鍵詞。

在綜合了讀者熱度、內(nèi)容專業(yè)度、視角獨特度、解讀深度、投資者關(guān)注度等多個維度后，我們評選出2024年2-3月一財號V榜單的優(yōu)質(zhì)文章，一起來看看是否有你關(guān)注的熱點話題。（點擊文章標(biāo)題或大V姓名可閱讀全文）

- 3月V榜 -

1、房地產(chǎn)、地方債和資本市場需要“先立后破”的改革思維

黃奇帆 中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問

2024年經(jīng)濟(jì)工作要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破。在當(dāng)前錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境下，對一些領(lǐng)域有針對性地采取“先立后破”的改革舉措，是推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全面向好、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點。

尤其是房地產(chǎn)、地方債和資本市場這三個領(lǐng)域，從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、防范和化解風(fēng)險的角度看，更需要突出強(qiáng)調(diào)“先立后破”的改革思維。

盡快“立”起三件事：一是供給和需求兩側(cè)發(fā)力，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長勢頭；二是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)；三是加快發(fā)展新制造新服務(wù)新業(yè)態(tài)，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

2、國資適度財政化是地方化債良方

周道洪 上海國盛資本管理有限公司總經(jīng)理，上海盛石資本管理有限公司聯(lián)席董事長

今年的政府工作報告、預(yù)算報告和計劃報告圍繞防范化解地方債務(wù)風(fēng)險作出多項部署，呼應(yīng)了市場和社會的關(guān)注。

應(yīng)當(dāng)看到，過去地方債務(wù)積累的過程也是地方財政國資化、國資高速擴(kuò)容的過程，當(dāng)下地方化債化險勢必要求深化以管資本為主的國資國企改革，促進(jìn)國資適度財政化，讓國資及時回流、反哺財政，形成國資與財政的良性循環(huán)。這才是地方化債化險的良方和治本之策，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展棋局中牽一發(fā)而動全身的戰(zhàn)略活棋。

3、甘肅出現(xiàn)了兩座“一線城市”？

巫珩 香港科技大學(xué)碩士，區(qū)域經(jīng)濟(jì)觀察者

甘肅出現(xiàn)了兩座“一線城市”？第一個，是蘭州。今天，蘭州GDP只有3343億元，位列全國第127位。一是因為它地處大西北，錯失了躋身全球化產(chǎn)業(yè)浪潮的機(jī)會；實際上，還有一個更重要的原因，是地形。蘭州往北飛躍55公里，到開闊平坦的秦王川造一座新城，將其變成蘭州的新腹地。

第二個“一線城市”，是天水。這樣一個無足輕重的十八線小城，卻潛伏著全人類最頂尖的高科技產(chǎn)業(yè)。全國的芯片產(chǎn)量排行榜，甘肅竟然是名列前茅的重鎮(zhèn)。

作為“一線省份”，甘肅能取得今天的成績很不容易。而今，陸權(quán)時代重新抬頭，甘肅作為重要據(jù)點，能否在新的機(jī)遇下再現(xiàn)昔日榮光呢？

4、宗慶后家族企業(yè)傳承策略引發(fā)哪些思考

唐躍軍 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院副教授

宗慶后的家族企業(yè)傳承策略主要體現(xiàn)在幾個方面。策略一：女兒接班，盡早培養(yǎng)；策略二：群眾路線，共同富裕；策略三：上游下游，側(cè)翼迂回。策略四：四不原則，超然獨立。

全球范圍內(nèi)，家族企業(yè)在生命周期上似乎難以擺脫“富不過三代”的宿命?？梢哉f，家族企業(yè)的傳承在全世界均堪稱難題，家族企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)很難實現(xiàn)跨代傳承。家族企業(yè)治理與傳承的核心邏輯是“唯有合理的制度安排與機(jī)制設(shè)計可以對抗和修養(yǎng)人性”。制度面前人人平等，制度與機(jī)制永遠(yuǎn)優(yōu)于家人。

5、Sora帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

尹西明 北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院副研究員、清華大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心副研究員

人工智能作為顛覆性技術(shù)和國際競爭的新前沿，是產(chǎn)業(yè)革命的新機(jī)遇，也是加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。2024年2月16日，OpenAI公司發(fā)布了首個大規(guī)模文字轉(zhuǎn)視頻模型Sora，引發(fā)了全球關(guān)注。Sora的首次亮相已成為繼ChatGPT之后的里程碑事件。

對于中國來說，Sora的發(fā)布為中國人工智能驅(qū)動創(chuàng)新發(fā)展帶來了新的思路和機(jī)遇，但也部分程度上反映了人工智能企業(yè)與行業(yè)在前沿理論突破、基礎(chǔ)大模型研發(fā)、技術(shù)顛覆性突破、科技成果快速轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)生態(tài)培育等方面存在差距。因此，探索培育和發(fā)展人工智能企業(yè)的新生態(tài)、新模式，加速人工智能技術(shù)突破和在千行百業(yè)場景快速應(yīng)用，成為打造發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力新引擎的當(dāng)務(wù)之急。

6、光伏行情的持續(xù)性存疑，但“最壞時刻”已經(jīng)過去

黃大智 星圖金融研究院高級研究員

近期有市場傳言稱要“取消風(fēng)電、光電95%消納比例的限制”。

需要注意的是，能源革命從來都不是一蹴而就的，特別是當(dāng)能源需求短期內(nèi)增加時，最先受益的反而可能是傳統(tǒng)能源。人工智能快速發(fā)展需要足夠便宜的電力支撐，進(jìn)而驅(qū)動新能源增長，兩者是相關(guān)關(guān)系，而非因果關(guān)系。能源的種類不止一種，便宜的能源也未必一定是新能源。

對于光伏的行情來說，雖然估值已經(jīng)大幅下降，供求格局的“最壞時刻”已經(jīng)過去。但是體現(xiàn)在光伏企業(yè)的財報上，很可能仍然需要一定的時間才能觸底。

7、政府工作報告的五維理解

鐘正生 中國財政學(xué)會和中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事，中國金融四十人論壇特邀研究員

2024年3月5日，李強(qiáng)總理在全國兩會上作政府工作報告，回顧2023年工作，提出對2024年政府工作的建議。

一，目標(biāo)5%左右，并非易事。2024年實際GDP增速目標(biāo)繼續(xù)設(shè)置在5%左右，與市場此前預(yù)期基本一致。政府工作報告指出，“實現(xiàn)今年預(yù)期目標(biāo)并非易事，需要政策聚焦發(fā)力、工作加倍努力、各方面齊心協(xié)力”。

二，赤字率3%，實則積極。2024年可動用的兩本賬廣義赤字約9.46萬億，較2023年全年可動用規(guī)模提高1.28萬億，體現(xiàn)出“積極財政政策要適度加力和提質(zhì)增效”的內(nèi)在要求。

三，貨幣寬松，把握節(jié)奏。當(dāng)前看，市場對于2024年貨幣政策寬松的方向已經(jīng)形成共識，節(jié)奏把握成為關(guān)鍵。

四，“穩(wěn)就業(yè)”下限約束更強(qiáng)。根據(jù)教育部數(shù)據(jù)，2024屆高校畢業(yè)生將達(dá)到1179萬人，占城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)的98.3%，這或是穩(wěn)就業(yè)政策下限約束增強(qiáng)的原因所在。

五，“新質(zhì)生產(chǎn)力”置于首位。產(chǎn)業(yè)政策方面，在2024年政府工作任務(wù)安排中，報告將“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”置于首位，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)已成為今年政府工作的重中之重。

8、引發(fā)人類出行方式革命的飛行汽車漸行漸近

張銳 中國市場學(xué)會理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授

按照行業(yè)權(quán)威專家的判斷，在2030年前，飛行汽車主要還是早期商業(yè)示范運(yùn)行；2030~2050年，逐漸進(jìn)入飛行汽車商業(yè)化運(yùn)營時代；2050年后，將迎來城市空中交通發(fā)展的時代，也就是說，至少需要15年的時間，飛行汽車才可真正在載人商用領(lǐng)域大展拳腳，其間無論是在技術(shù)環(huán)節(jié)還是非技術(shù)領(lǐng)域，飛行汽車都須進(jìn)一步闖關(guān)破障。

9、“人工智能+”行動計劃對企業(yè)管理者意味著什么

范為, 德勤人工智能研究院聯(lián)席主管合伙人

尤忠彬 德勤人工智能研究院聯(lián)席主管合伙人

企業(yè)的管理者對于人工智能，尤其是生成式AI的認(rèn)知和準(zhǔn)備程度，將在很大程度上決定“人工智能+”行動推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的實效。應(yīng)用生成式AI背后的風(fēng)險在于其能夠模擬人類思維和行為，但正如人類的思維和行為并非總是完美或可預(yù)測，該技術(shù)也同樣面臨著不準(zhǔn)確的信息輸出（如以假亂真的視聽“幻覺”）、法律風(fēng)險（如剽竊侵權(quán)）、隱私和數(shù)據(jù)所有權(quán)挑戰(zhàn)、缺乏透明度和問責(zé)制，以及系統(tǒng)性偏見等問題。

10、為什么要大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力？

付一夫 星圖金融研究院高級研究員

為什么要大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力？首先，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速換擋，客觀上需要全要素生產(chǎn)率發(fā)揮更大作用。其次，海外貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義抬頭，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程受阻。我國提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和供應(yīng)鏈安全刻不容緩，同時迫切需要著力補(bǔ)齊短板，唯有如此才能夠早日實現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，贏得發(fā)展主動權(quán)。最后，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革興起，需要構(gòu)建新型生產(chǎn)關(guān)系與制度框架來加以配合。

 

- 2月V榜 -

1、最大挑戰(zhàn)在于如何擺脫宏觀失衡困擾

張軍 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長

長遠(yuǎn)來看，要促進(jìn)家庭消費支出的合理增長，中國需要允許名義工資有更快的增速，至少也要保持不低于名義GDP的增長率。工資增長緩慢在宏觀上也牽制了價格水平的靈活性。這些年宏觀經(jīng)濟(jì)的一些指標(biāo)，包括價格指數(shù)，扭曲的情況遲遲沒有得到矯正。如能將地方政府面臨的激勵調(diào)整到正確方向，更多的決策和裁量權(quán)從部委下放到地方，制度上設(shè)置更大的容錯空間，完全可以期待地方上有更多的政策創(chuàng)新、更多的市場化改革和對經(jīng)濟(jì)變化更直截了當(dāng)?shù)幕貞?yīng)，我相信中國經(jīng)濟(jì)依然會凝聚來自底層的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新活力，獲得克服短期困難和挑戰(zhàn)的勢能，繼續(xù)回到和保持穩(wěn)健增長的勢頭。

2、突發(fā)！房貸利率大幅下調(diào)

劉曉博 中國知名經(jīng)濟(jì)評論員、財經(jīng)新媒體運(yùn)營人

為什么此次降息只降低5年期，把利好主要給房地產(chǎn)行業(yè)？主要原因是進(jìn)入2024年以后樓市繼續(xù)降溫。希望宏觀政策繼續(xù)發(fā)力，包括樓市的松綁力度還要加碼。北京、上海、深圳要盡早取消非核心城區(qū)的限購，廣州和其他城市要全面取消限購、限價、限貸等。股市上護(hù)盤的國家隊，也要給予無限量流動性支持。

3、探尋中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能

李文龍 環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

長期以來，學(xué)術(shù)界認(rèn)為中國能跨過中等收入陷阱，這個判斷前提是中國高速增長的政府投資、全球化帶來的貿(mào)易增長與持續(xù)的消費升級。然而，當(dāng)前政府基建導(dǎo)致債務(wù)壓力劇增；逆全球化導(dǎo)致對美歐出口面臨巨大壓力；新冠疫情重創(chuàng)了諸多產(chǎn)業(yè)，消費低迷乃至“消費降級”現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。這些問題說明了中國傳統(tǒng)的“三駕馬車”遇到了現(xiàn)實的巨大阻力。從投資方面看，要更加重視從傳統(tǒng)基建向數(shù)字新基建的轉(zhuǎn)型；以激發(fā)民營經(jīng)濟(jì)來推動實體投資；從消費領(lǐng)域看，人口老齡化推動健康產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的需求；新能源戰(zhàn)略引出新的龐大消費市場。

4、“窮”政府為何豪賭“資本招商”

俞鐵成 廣慧并購研究院院長、廣慧投資董事長

資本招商本身沒有錯，錯的是無序盲目的資本招商。地方政府用巨資賭一些高風(fēng)險的外地的所謂的戰(zhàn)略新興高科技項目來資本招商，倒不如用部分資本招商的資金扶持本土成長起來的優(yōu)秀本地企業(yè)，支持他們通過并購重組的手段對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能過剩、惡意競爭的一些產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)行整合，培育若干家龍頭企業(yè)來上市做大做強(qiáng)，進(jìn)一步帶動該區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群的國際競爭力。

5、劇版《繁花》—— 致敬繁華的九十年代

周道洪 上海國盛資本管理有限公司總經(jīng)理，上海盛石資本管理有限公司聯(lián)席董事長

文章主要回顧了上世紀(jì)九十年代中國上海的經(jīng)濟(jì)繁榮時期，強(qiáng)調(diào)了那個時代的熱血沸騰和個性張揚(yáng)。作者通過劇版《繁花》向那個時代致敬，描述了當(dāng)時人們在市場經(jīng)濟(jì)中的極大解放和自由發(fā)展，以及由此帶來的社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長。文章還提到了那個時代的英雄人物和拼搏精神，以及對市場經(jīng)濟(jì)的深刻理解和當(dāng)前社會對市場經(jīng)濟(jì)的需要。

6、A股市場應(yīng)該如何救

施東輝 復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院教授

中國股市當(dāng)下的主要問題并不是缺乏流動性，而是流動性錯配，頭部股票估值過低，流動性不足，而尾部股票估值過高，流動性過剩。

救市僅是權(quán)宜之計，A股市場的長期健康穩(wěn)定發(fā)展需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，重塑市場生態(tài)、重建責(zé)任體系、重構(gòu)定價基礎(chǔ)，如此方能實現(xiàn)中國資本市場從新興轉(zhuǎn)軌到成熟市場的偉大轉(zhuǎn)型。

7、如何看近年來中美經(jīng)濟(jì)總量對比的波動

管濤 中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

盡管中國的實際GDP增速在2022年和2023年均高于美國，但兩國經(jīng)濟(jì)規(guī)模差距仍在擴(kuò)大，主要原因包括美國高通脹和人民幣匯率的階段性調(diào)整。前述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象引發(fā)了關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)追趕是否見頂?shù)挠懻?。然而，?dāng)前兩國經(jīng)濟(jì)均是“兩低一高”，只是產(chǎn)出缺口方向不同，中國經(jīng)濟(jì)潛在增速領(lǐng)先美國較多的狀況并未改變，“見頂論”恐言之尚早。

8、爆倉者說

程維 媒體人

文章通過股民牛四眼和林青的故事，描繪了在股市大跌中，投資者為了避免爆倉而不得不自行清倉離場的艱難抉擇。文章詳細(xì)描述了他們在股市中的操作，以及面對市場波動時的心理狀態(tài)和應(yīng)對策略。同時，文章也提到了市場的整體情況，如滬指下跌、個股跌幅以及全A（滬深）股指的跌幅，反映了股市的慘烈程度。

9、2024世界經(jīng)濟(jì)的亮點和挑戰(zhàn)

沈建光 京東集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

隨著美歐降息周期的臨近，全球流動性環(huán)境有望改善，美元強(qiáng)勢可能告一段落。文章提到了美國和日本經(jīng)濟(jì)的韌性、資產(chǎn)價格上漲帶來的財富效應(yīng)以及降息周期臨近對流動性的積極影響。同時，文章也提出了挑戰(zhàn)，包括歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷、美國經(jīng)濟(jì)的硬著陸風(fēng)險以及地緣政治沖突帶來的不確定性。

10、大轉(zhuǎn)型的痛，政府也體會到了

秦朔 人文財經(jīng)觀察家、秦朔朋友圈發(fā)起人

文章通過湖南省委關(guān)于解放思想大討論活動的通知，強(qiáng)調(diào)了政府需要扭轉(zhuǎn)過去的發(fā)展模式，更加注重實事求是和尊重市場規(guī)律。

任何經(jīng)濟(jì)決策總是在一定約束條件下的決策。就此而言，首先要做的可能不是思想解放，而是實事求是。比如每個地方的發(fā)展都有自己的稟賦和條件，不是都適合搞高大上的前沿產(chǎn)業(yè)的。一方水土養(yǎng)一方人，先要把自己的基本面摸清楚，資源約束條件摸清楚，然后再因地制宜定戰(zhàn)略。