低生育率的危害和破局
我國生育率已降至1.0，低于警戒線1.5，長期低生育率可能通過影響勞動供給、社會創(chuàng)新及消費儲蓄行為拖累經(jīng)濟增長。
荀玉根：股市合理回報率是多少？——參考境內(nèi)外百年歷史
長期歷史數(shù)據(jù)顯示，股票在全球范圍內(nèi)普遍表現(xiàn)優(yōu)于其他資產(chǎn)類別，年化收益率通常在8-10%左右，主要由企業(yè)盈利和股息貢獻(xiàn)驅(qū)動，且與各國GDP增速正相關(guān)。
50年視角看黃金的三重屬性
黃金價格持續(xù)走高背后是哪些因素在助推？本次與歷史黃金牛市相比有哪些異同？本文回顧過去50年黃金價格的走勢，從黃金的三重屬性切入進(jìn)行分析。
二十屆三中全會《決定》解讀：全面深化改革新局面
兩個領(lǐng)域被放在突出位置，經(jīng)濟體制牽引改革，可以歸納為五大部署，同時注重全面改革。
荀玉根：二十屆三中全會公報的八大亮點
“收入分配”、“就業(yè)優(yōu)先”、“社會保障”、“醫(yī)藥衛(wèi)生”、“人口發(fā)展”等人民最關(guān)心最直接最現(xiàn)實的利益問題或是改革的重點。
央行國債借入操作對股債的影響
央行賣債操作或引致長期利率上修，市場主線望轉(zhuǎn)向白馬股。
新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵意義、實現(xiàn)路徑、股市映射 ——談?wù)劇皟蓵睙狳c之新質(zhì)生產(chǎn)力
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長荀玉根表示，"今年政府工作任務(wù)提出“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，"新質(zhì)生產(chǎn)力"成為“兩會”期間的熱點概念。
荀玉根丨活躍資本市場的重要性：培育新質(zhì)生產(chǎn)力
培育新質(zhì)生產(chǎn)力需要轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)，而從國際對比的視角來看，當(dāng)前中國直接融資的比重尚且較低，仍有較大的提升空間。
荀玉根：對中國經(jīng)濟前景的思考
現(xiàn)聚焦經(jīng)濟改革，接下來的二十屆三中全會尤為重要。疫情三年導(dǎo)致我國消耗了一定“家底”，再加上過去五年的中美貿(mào)易摩擦、去年以來的俄烏沖突等使得國際局勢異常復(fù)雜，當(dāng)前中國經(jīng)濟面臨內(nèi)外壓力交織的局面，已經(jīng)到了改革激發(fā)活力的時刻。
借鑒歷史看北上資金的波動
國內(nèi)穩(wěn)增長政策落地見效疊加人民幣匯率企穩(wěn)有望推動外資回流A股。當(dāng)前促進(jìn)外資回流A股的積極因素已在醞釀。
借鑒海外看ESG在中國的運用
為何A股市場ESG投資重要性不斷提升？ESG即為一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境（Environmental）、社會（Social Responsibility）、治理績效（Corporate Governance）的投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)，自2006年聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則（UNPRI）發(fā)布以來，全球各個機構(gòu)開始自覺遵從PRI投資原則，將ESG理念納入到旗下基金產(chǎn)品的投資決策中。
政策有為，未來可期——7月中央政治局會議解讀及對股債的影響
大V有話說 | 經(jīng)歷持續(xù)下跌后消費多數(shù)行業(yè)的估值已經(jīng)達(dá)到較低位，而本次政治局會議強調(diào)消費仍是擴大內(nèi)需的重要抓手。
今年來美股緣何走強？
大V有話說 | 從宏觀背景來看今年上半年美股的利空因素頻發(fā)，例如市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期仍在持續(xù)升溫，與此同時高利率環(huán)境下美國銀行體系風(fēng)險逐漸暴露，此外美國制造業(yè)PMI持續(xù)下滑、已連續(xù)8個月處于收縮區(qū)間。
影響股市的三大變量下半年有何變化？
大V有話說 | 當(dāng)前科技巨頭正加速布局以ChatGPT為代表的AI模型，新一輪科技變革或?qū)⒓铀俚絹?。其中，算力是AI大模型發(fā)展的重要基礎(chǔ)。
荀玉根：中國消費并非在降級
大V有話說 | 宏微觀跡象引發(fā)投資者對中國消費降級的討論。市場對消費降級的擔(dān)憂更多是消費階段性休整時期悲觀情緒的表達(dá)方式。
走向業(yè)績驅(qū)動——2023中期股市展望
大V有話說 | 從情緒、交易指標(biāo)看當(dāng)前A股性價比已經(jīng)較高。政策暖風(fēng)吹拂下，下半年宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利有望回升。
各類資產(chǎn)對比：錢去哪了？
①全球?qū)Ρ纫暯窍?，今年海外流動性整體仍偏緊、我國流動性維持合理充裕區(qū)間，但對應(yīng)權(quán)益市場走勢與流動性環(huán)境背離。②國內(nèi)資產(chǎn)對比角度看，今年股、商、房、收藏藝術(shù)品等投資品價格均有調(diào)整，即錢可能并未明顯流入前述市場。③錢去哪了？可能主要流向低風(fēng)險資產(chǎn)。當(dāng)前我國居民及企業(yè)部門定期存款增速進(jìn)一步走高，基金市場中僅貨幣型基金新發(fā)+凈申購規(guī)模明顯擴張。
哪些科技股穿越了周期？
比美股更明顯的是，A股能夠穿越科技牛熊，實現(xiàn)股價不斷新高，進(jìn)而為投資者帶來更高確定性和更大投資空間的科技公司，很大程度上都是硬件領(lǐng)域的公司，以半導(dǎo)體、消費電子等領(lǐng)域的公司為代表。
市場情緒低迷，可以積極思考
巴菲特曾說過，“別人恐懼我貪婪”。這句話其實說的是投資需要反向思考，尤其是在市場情緒普遍低迷和恐懼的時候。當(dāng)前市場情緒已經(jīng)很低迷了，或許這說明我們已經(jīng)到了可以反向思考的時期。
牛市初期波折在所難免，糾結(jié)時看遠(yuǎn)方
牛市初期基本面不扎實，波折在所難免，強勢板塊調(diào)整是信號。今年主線是數(shù)字經(jīng)濟，階段性可以均衡。
荀玉根
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所副所長，經(jīng)濟學(xué)博士，注冊國際投資分析師，上海市領(lǐng)軍金才，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事，累計榮獲19個全國最佳分析師冠軍，是新財富、水晶球、金牛獎、上證報、新浪財經(jīng)等最佳分析師的“全滿貫”第一，其中新財富最佳分析師六連冠，專著《荀玉根講策略：少即是多》。